La votación sobre la Ley CLARITY está prevista para el 15 de septiembre: esto es lo que sucederá a continuación

¿Sobre qué votará exactamente el Senado el 15 de septiembre?

El Senado iniciará el proceso de votación de la Ley CLARITY el 15 de septiembre con la votación de clausura sobre la moción para proceder con la H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, a las 14:15 h EDT, cuando los legisladores regresen del receso de agosto. El líder de la mayoría del Senado, John Thune (republicano por Dakota del Sur), presentó la moción de clausura el 8 de agosto, fijando así la primera votación en el pleno sobre una legislación que redefiniría la supervisión federal de los mercados de activos digitales de EE. UU.

La Ley CLARITY es una normativa sobre la estructura del mercado que divide la jurisdicción federal sobre los activos digitales entre la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), atribuyendo a la CFTC la mayor parte de la supervisión del mercado al contado. El cierre del debate es el procedimiento del Senado que pone fin a cualquier debate adicional sobre una cuestión pendiente. La votación de procedimiento pregunta a los senadores si debe limitarse el debate sobre la moción para proceder, allanando el camino para que la cámara examine el proyecto de ley. El grupo de defensa Stand With Crypto resumió la cuestión a la que se enfrentan los senadores en una publicación del 10 de agosto en X:

«¿Están de acuerdo al menos 60 senadores en seguir adelante con el examen de CLARITY?»

El calendario sigue siendo flexible. Una moción de clausura puede retirarse o quedar sin efecto, y los líderes del Senado pueden llegar a un acuerdo por consentimiento unánime que modifique el calendario o la secuencia de las votaciones.

¿Por qué son tan importantes los 60 votos?

Los republicanos ocupan 53 escaños en el Senado, por lo que, si los 53 republicanos apoyaran el cierre del debate, se necesitarían siete votos adicionales para alcanzar el umbral de los 60 votos. Cualquier ausencia o deserción republicana aumenta el número de votos demócratas e independientes que deben conseguir los partidarios del proyecto.

La lucha política por conseguir el apoyo suficiente de los demócratas se intensificó en julio, cuando siete senadores demócratas argumentaron que era necesario reforzar las disposiciones relativas a la ética, la protección del consumidor, las finanzas ilícitas, los conflictos de intereses y la integridad del mercado.

Las negociaciones han continuado después de que la senadora estadounidense Cynthia Lummis (republicana por Wyoming) publicara el 22 de julio el texto actualizado de la Ley CLARITY, que combina el trabajo de las comisiones de Banca y Agricultura del Senado.

La Cámara de Representantes ya había aprobado el proyecto de ley H.R. 3633 por 294 votos a favor y 134 en contra el 17 de julio de 2025, remitiendo la legislación al Senado para su tramitación posterior. Antes de que se diera a conocer el texto revisado del Senado, la Comisión de Banca del Senado aprobó su propia versión del proyecto de ley H.R. 3633 en una votación bipartidista de 15 a 9 el 14 de mayo.

La oposición se ha centrado en las disposiciones sustantivas, más que en el mero calendario procedimental. El personal de la minoría de la Comisión de Banca del Senado publicó un análisis el 5 de agosto en el que identificaba cinco áreas que calificaban de importantes lagunas jurídicas, entre ellas las protecciones de los valores que, según afirman, podrían poner en riesgo las carteras de pensiones, así como preocupaciones relacionadas con las finanzas ilícitas, la estabilidad financiera y las garantías para los consumidores.

El equipo también argumentó que las disposiciones éticas no impedirían que el presidente Donald Trump obtuviera sus próximos 1.400 millones de dólares en ingresos procedentes de criptomonedas. Los partidarios sostienen que el marco refuerza la supervisión federal y la protección de los inversores.

¿Qué podría cambiar aún antes de la votación?

Tras la publicación del texto fusionado, siguen en negociación tres cuestiones pendientes: los requisitos éticos, las disposiciones sobre financiación ilícita y la armonización de la redacción de la Comisión de Agricultura del Senado. El borrador de 616 páginas publicado el 22 de julio combina un título sobre ética con disposiciones relativas a la aplicación de la ley y las sanciones que los demócratas han presionado para ampliar.

Las disposiciones éticas prohibirían al presidente, al vicepresidente, a los miembros del Congreso, a los jueces federales y a sus cónyuges emitir o patrocinar activos digitales a cambio de una remuneración mientras ocupen sus cargos. Esa restricción expirará al mediodía del 20 de enero de 2029, a menos que el Congreso la renueve, y su aplicación recaerá en el Departamento de Justicia.

Las finanzas ilícitas y la armonización del texto de la Comisión de Agricultura del Senado siguen siendo otros dos puntos conflictivos de cara a la votación de septiembre. Los negociadores aún tienen que acordar cómo se integrará en el paquete la Ley de Intermediarios de Materias Primas Digitales (S. 3755), o hasta qué punto el proyecto de ley debería abarcar las plataformas de finanzas descentralizadas y los servicios de mezcla.

¿Qué ocurre si la Ley CLARITY supera el cierre del debate?

La invocación del cierre del debate limita a 30 horas el tiempo de debate de la moción para proceder, tras lo cual el Senado vota la propia moción, aunque el Senado puede acortar ese plazo por consentimiento unánime o someterla a votación antes si los senadores ya no solicitan tiempo de debate. Solo después de que se apruebe la moción para proceder, la cámara comenzaría formalmente a examinar la propia Ley CLARITY.

Los operadores de Polymarket ven pocas posibilidades de que se apruebe este año. El contrato sobre si la H.R. 3633 se convertirá en ley se situaba en el 21 % a fecha de 9 de agosto, frente al 82 % de febrero, con más de 5,5 millones de dólares apostados por el resultado.

Si la moción para proceder sale adelante, se darían dos pasos más. Para poner fin al debate sobre el propio proyecto de ley se necesitaría una moción de clausura independiente que requiriera 60 votos, y cualquier modificación que el Senado introdujera en la H.R. 3633 enviaría el texto enmendado de vuelta a la Cámara de Representantes antes de que pudiera llegar al despacho del presidente.