De volatiliteit van Bitcoin zorgt voor 12 miljoen dollar aan vergoedingen voor Yield Basis

Belangrijkste conclusies

• Yield Basis verwerkte in het eerste kwartaal van 2026 een volume van 1,1 miljard dollar en genereerde 12 miljoen dollar aan vergoedingen dankzij de volatiliteit.
• Schommelingen in de bitcoinprijs zorgden in twee weken voor een volume van 436 miljoen dollar, wat bewijst dat DeFi geld kan verdienen aan marktturbulentie.
• De TVL van Yield Basis bereikte 180 miljoen dollar naarmate de vraag groeide, wat wijst op een toekomst voor op vergoedingen gebaseerde DeFi-modellen.

Marktturbulentie zorgt voor een volume van 1,1 miljard dollar op Yield Basis

De scherpe prijsschommelingen van Bitcoin begin 2026 vormden een uitdaging voor veel beleggers, maar voor één DeFi-protocol werd de volatiliteit een bron van inkomsten.

Yield Basis, een liquiditeitsplatform gebouwd op de infrastructuur van Curve Finance, rapporteerde in het eerste kwartaal een handelsvolume van 1,1 miljard dollar en meer dan 12 miljoen dollar aan vergoedingen. De resultaten bieden een casestudy over hoe marktvolatiliteit kan worden gemonetariseerd in plaats van vermeden.

Het protocol is ontworpen om handelsactiviteit vast te leggen tijdens periodes van prijsbewegingen, waardoor liquiditeitsverschaffers vergoedingen kunnen verdienen terwijl ze blootstelling aan activa zoals bitcoin en ethereum behouden. In tegenstelling tot veel DeFi-platforms die vertrouwen op token-stimulansen, genereert Yield Basis rendement rechtstreeks uit handelsstromen.

Eind maart had het platform ongeveer 180 miljoen dollar aan totale waarde in bezit. De grootste pool, een in bitcoin luidende koppeling, was goed voor ongeveer 174 miljoen dollar van dat totaal, waarmee het een van de grootste pools in zijn soort is binnen de gedecentraliseerde financiering.

De activiteit bereikte een hoogtepunt tijdens periodes van verhoogde volatiliteit. In de twee weken na 28 januari, toen BTC een scherpe daling kende gevolgd door snelle herstelbewegingen, verwerkte het protocol een volume van ongeveer 436 miljoen dollar. Gedurende die periode genereerde het ongeveer 6 miljoen dollar aan handelsvergoedingen.

Het kwartaal als geheel volgde een vergelijkbaar patroon. Terwijl de prijzen sterk schommelden, herpositioneerden handelaren zich, wat leidde tot hogere volumes en meer gegenereerde vergoedingen. Alleen al in februari werd ongeveer $1,2 miljoen uitgekeerd aan tokenhouders.

Michael Egorov, oprichter van Curve Finance en Yield Basis, zei dat het protocol is ontworpen om een structurele kloof in de gedecentraliseerde financiering aan te pakken.

Yield Basis is opgericht om de belangrijkste inefficiëntie in DeFi op te lossen, namelijk dat bitcoin geen duurzaam rendement kon genereren omdat impermanent loss (IL) het verstrekken van liquiditeit inefficiënt maakte. Door IL te elimineren, neemt Yield Basis deze beperking weg en creëert het een model waarin liquiditeitsverschaffers organisch rendement kunnen behalen uit handelsactiviteiten.

Geautomatiseerde marktmakers en impermanent loss

Het model pakt een al lang bestaand probleem bij geautomatiseerde marktmakers aan, bekend als impermanent loss, waarbij liquiditeitsverschaffers tijdens prijsschommelingen ondermaats kunnen presteren. Door zich te richten op door volatiliteit gedreven handel, streeft Yield Basis ernaar dat risico te compenseren met hogere inkomsten uit vergoedingen.

De gebruikersparticipatie nam ook toe naarmate de activiteit toenam. Het aantal YB-tokens dat in het protocol was vastgezet, steeg tijdens het kwartaal van 53 miljoen naar 89 miljoen, wat wijst op een groeiende vraag om op vergoedingen gebaseerde rendementen te behalen.

Het platform is begonnen met het uitbreiden van zijn infrastructuur om verdere groei te ondersteunen. Een onlangs gelanceerde Hybrid Vault, ontworpen om liquiditeitsverschaffing te koppelen aan de vraag naar crvUSD, trok in de eerste week 4,54 miljoen dollar aan deposito's aan, waaronder bijna 2 miljoen dollar in de stablecoin.

De resultaten benadrukken een bredere verschuiving binnen gedecentraliseerde financiering. Naarmate markten volwassen worden, verkennen protocollen in toenemende mate manieren om duurzame inkomsten te genereren die verder gaan dan de uitgifte van tokens.