업계가 하나씩 토큰 문제를 해결해 나가고 있다 – 이번 주 리뷰

지금까지 상승 돌파세는 유지되고 있다. 목요일 장 마감 시점까지 미국 주식 시장도 보합세에서 소폭 상승세를 보였는데, 이는 거의 전적으로 엔비디아(Nvidia)가 목요일에 기록한 9%에 가까운 급등 덕분으로, 이 상승세가 월요일 반도체 주가 급락을 상쇄했다.

지난주 비트코인의 큰 폭의 움직임 이후, 많은 이들이 향후 전망을 궁금해하고 있습니다. 테더(Tether)는 상승세가 지속될 것으로 예상하는 듯하며, 지난 금요일 하루에만 30억 USDT를 발행했습니다. 반면 다른 이들은 이것이 바로 다음 하락 국면이 시작되기 직전에 모두가 “강세장이 돌아왔다”고 외치게 만들 만큼 강력한 반등일 뿐이라고 경고하고 있습니다.

이 시점에서 약세 전망을 하는 것도 타당하지만, 몇 주 전 5년 만에 여덟 번째로 비트코인이 1만 달러로 향할 것이라고 예측했던 블룸버그 애널리스트 마이크 맥글론처럼, 오랫동안 빗나간 예측을 해온 사람들의 의견은 무시하는 것이 중요합니다.

현재 강세 전망이 기본 시나리오이지만, 올해 들어 처음으로 잠재적인 중간 고점 신호를 보도하게 되어 기쁩니다. 핏불(Pitbull)이 다음 앨범 제목을 "Pitcoin"으로 발표했습니다. 또한 카일리 제너(Kylie Jenner)가 펌프.펀(Pump.fun)에 합류했는데, 이는 유명인 사기꾼들이 공식적으로 돌아왔음을 의미합니다.

이번 주 거시경제적 이슈는 지난주 재무부의 중대한 발표가 이어진 것이었습니다. 스탠리 드루켄밀러는 월스트리트저널(WSJ)의 사설란에서 자신의 전 제자인 베센트 재무장관과 다투는 듯한 모습을 보여 큰 파장을 일으켰습니다. 재무부의 조치와 공개적인 질책이 겹치자, ‘포워드 가이던스(Forward Guidance)’의 펠릭스는 실망감을 감추지 못했습니다. 그는 드루켄밀러의 제자들이자 과거 시장의 천재들이 정부 기관 내에서도 마법처럼 능숙하게 활약할 것이라고 믿었기 때문입니다.

‘포워드 가이던스’의 ‘라운드업’ 코너에서 펠릭스와 공동 진행을 맡은 퀸 톰슨은 재무부의 조치와 드루켄밀러 씨의 후속 질책을 “별것 아닌 일”로 보았다. 람 알루왈리아는 드루켄밀러 씨의 견해에 동의하며, 주택 건설업체나 공공 유틸리티와 같은 금리 민감 부문이 이미 장기 금리와 발맞춰 하락하는 양상을 멈췄다고 말했다. 개입할 필요는 없었다.

드루켄밀러 씨의 기고문에 대한 논의는 금세 내용에서 기고문 자체로 옮겨갔다. 하시브 쿠레시를 비롯한 많은 이들은 이 기고문이 AI가 생성한 것이라고 주장했다. 이에 대해 질문을 받은 드루켄밀러 씨는 “물론 AI를 사용했다”고 말했다. 그는 이어 “제가 영어 전공에서 경제학 전공으로 전과한 데는 이유가 있습니다… 그 사실을 부끄럽게 생각하지 않습니다”라고 덧붙였다. 다른 거시 지정학적 뉴스로는, 조쉬 맨델이 중국 10대 은행 중 한 곳을 대상으로 한 제재가 비트코인(및 금) 시장의 다음 잠재적 촉매제가 될 수 있다고 제기했다. 규칙에 기반한 질서는 계속해서 무너지고 있다. 보도에 따르면 법무부는 이란 유조선의 군사적 나포 절차를 간소화하기 위해 오랫동안 휴면 상태에 있던 해상 전쟁 법원을 가동할 준비를 하고 있다. 한편, 사설 면은 갑자기 지정학적 대국 간 경쟁에서 무역이 일종의 무기로 어떻게 활용될 수 있는지 깨닫는 사람들로 가득 차 있다.

제임스 세이파트는 최근 몇 달간의 자산운용사 인수합병(M&A) 사례를 집계한 후, 이것이 시작에 불과할 것이라고 내다봤다. 이는 로렌조 발렌테가 지난 7월 암호화폐 시장에서도 같은 현상이 곧 일어날 것이라고 예측한 내용에 더욱 신빙성을 더해준다. 아마도 전통 금융(tradfi)의 영향 때문일 것이다.

전통 금융(Tradfi)과 암호화폐의 융합은 계속되고 있다. 코인베이스(Coinbase)는 비트코인을 계약금 담보로 사용하는 미국 소비자 대상 암호화폐 담보 모기지를 출시했다. ETF로 눈을 돌려보면, 블랙록(BlackRock)은 현재 50억 달러 규모의 세금 유예형 비트코인-ETF 스왑을 진행 중이며, 최소 100만 달러부터 이용 가능하다. 로비 미치닉(Robbie Mitchnick)은 납치, 몸값 요구, 보관 실패 등을 주요 판매 포인트로 꼽았다. 끔찍한 렌치 공격 사건과 콜드카드(Coldcard) 같은 치명적인 보관 실패 사례들이 있었기에 오히려 효과적인 마케팅 전략이 되고 있다. ETF 시장의 다른 소식으로는, 그레이스케일의 Zcash 트러스트가 8월 25일 최초의 ZEC ETF로 전환되었으며, 비트와이즈는 토큰화된 주식으로 구성된 ETF와 유사한 자동화 포트폴리오를 제공할 예정이다. 비트와이즈의 솔라나(Solana) 스테이킹 ETF는 호조를 보이고 있으며, 이번 주 첫 이틀 동안 약 4,500만 달러의 자금이 유입되어 운용자산(AUM)이 10억 달러에 육박하고 있다. 또한 이 솔라나 ETF는 펀드 역사상 가장 높은 일일 거래량을 기록했다.

순수하게 암호화폐 관련 소식으로 눈을 돌려보면, 이번 초기 강세장에서 가장 수익성이 높은 테마는 가치를 축적해 나가는 토큰인 것으로 보입니다. HYPE는 ETF 매수, PURR 매수, 수수료 증가에 힘입어 85달러로 또다시 사상 최고가를 경신했습니다. 주류 언론도 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 계속 언급하고 있다. 블룸버그의 무야오 쉔(Muyao Shen) 기자는 토요일에 미국과 이스라엘이 이란을 공격해 모든 주요 석유 시장이 휴장했을 때, Trade.xyz를 통해 24시간 운영되는 석유 시장을 취재한 바 있다.

토큰 가치 축적 전략이 모방되고 있습니다. Ethena는 유니스왑 통합 방식의 발표를 내놓았는데, 주요 시드 투자자들이 매도한 잠금 토큰을 재단이 매입한다는 내용이 핵심이었습니다. 모두가 에테나의 새로운 방향에 동의하는 듯했다. 이 게시물은 토큰 축적 전략을 간결하게 설명한다: "하나씩, 우리는 토큰을 제대로 바로잡고 있다." 에테나 발표에 대한 한 가지 아쉬운 점은, 여느 때와 마찬가지로 누군가는 미리 알고 있었다는 것이다.
닉 카터(Nic Carter)는 “비트코인 극단주의를 위한 두 번째이자 마지막 추도사”라는 글을 발표하며, 정통주의가 어떻게 거듭 실패해 왔는지를 정리했다. 오미드 말레칸(Omid Malekan)은 이 글을 “명작”이라 칭하며 자신만의 통찰을 더했다. 극단주의자들은 단순히 지루할 뿐이며, 이처럼 흥미진진한 분야에서 그런 모습을 보여주는 것은 쉽지 않다는 것이다.

콜드카드(Coldcard) 사태의 여파에서 아직 헤어나지 못한 비트코인 맥시멀리스트들에게 새로운 악재가 닥쳤다. 코어 라이트닝(Core Lightning)의 치명적인 취약점으로 인해 블록스트림(Blockstream) 개발자들은 사용자에게 CLN 노드를 즉시 중단할 것을 촉구했다. 비트코인의 경직된 개발자 생태계는 의도적으로 개발 우선순위를 낮추기 때문에, 다른 더 활발한 블록체인 생태계보다 더 큰 고통을 겪고 있는 것처럼 보인다.

스테이블코인 분야에서는 저스틴 선이 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)의 USD1을 공격하며, 트럼프 가문이 후원하는 이 스테이블코인을 사실상 사기 코인이라고 규정했다. 의심스러운 활동과 관련해, 크라켄(Kraken)은 HTX와 연계된 약 12,000건의 송금에 시달렸고, 이로 인해 규정 준수 검토가 진행되며 일부 고객의 접속이 일시적으로 차단되기도 했다. 바로 저스틴 선과 연계된 거래소인 HTX 말이다!
저스틴 선에 대해 어떻게 생각하든, 그의 체인은 전체 암호화폐 업계에서 손꼽히는 최고의 유통망을 갖추고 있다. 메르트 뭄타즈는 암호화폐에 익숙하지 않은 사람들, 혹은 미국 외 지역 사람들 사이에서 트론이 가진 경쟁 우위에 놀라움을 표했다. “꽃집, 이사 기사, 배달원, 컨시어지, (미래의) 장모님 등 누구에게 돈을 지불하든, 그들은 항상 트론 주소를 보내줍니다.”

보급은 카르다노(Cardano)의 주요 문제입니다. 오스틴 캠벨(Austin Campbell)은 이번 주 카르다노 사용자가 수십 명에 불과하다고 농담을 던졌습니다. 테슬라와 코인베이스에 초기 투자로 유명한 팀 드레이퍼(Tim Draper)가 도움을 줄 수 있을지 지켜봅시다. 그는 카르다노 생태계의 차세대 개발자들을 지원하고 있습니다.

밈코인 분야에서 솔라나(Solana) 토큰의 평균 보유 기간은 42초로 줄어들었다. 이는 봇의 활동에 크게 영향을 받은 수치이긴 하지만, 그 규모가 10배 더 크다고 해도 상당히 짧은 시간이다. Pump.fun과 Fomo에 나방이 불빛에 끌리듯 매료되는 밈코인 투자자들의 높은 시간 선호도에도 불구하고, ‘벡터(Vector)’라고 불리는 이 유형의 앱 선구자에 대한 제품-시장 적합성과 타이밍을 다룬 심도 있는 사후 분석이 있었습니다. 소셜 트레이딩 앱이 어떻게 획기적인 소비자 애플리케이션으로 부상할지에 대한 또 다른 긴 기사도 있었습니다. 당연히 인플루언서 KOL들은 이를 열광적으로 환영했지만, 이 분야의 가장 거물급 OG 중 한 명은 별로 감명받지 않은 듯했습니다.

AI와 암호화폐의 교차점에서 Bittensor 서브넷이 해킹당해 상장 폐지 위기에 직면한 바로 그 순간 모든 자산을 잃었습니다. 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis)는 이에 아랑곳하지 않고 TAO의 가격보다는 사람들이 AI 주권의 가치를 깨닫는지에 주목하고 있습니다.

예측 시장에서는 폴리마켓(Polymarket)의 몰락이 분석되고 있으며, 거래량 수치를 보면 칼시(Kalshi)가 그 자리를 잠식하고 있는 것으로 보입니다. 마지막으로, 팬텀(Phantom)은 9월 24일부로 수이(Sui) 지원을 종료합니다. 자금은 여전히 사용자의 통제하에 있지만, 그 전에 다른 앱으로 옮기는 것이 좋습니다. -데이비드 센실