베센트의 채권 매입 도박이 비트코인 가격 상승에 불을 지필 수도 있다

주요 저항선 돌파

비트코인은 목요일 8만 달러 선을 되찾으며, 화요일 월간 최고가를 기록한 직후부터 유지되던 주요 저항선인 7만 9천 달러를 돌파했다. 이번 가격 반등은 미국 재무부가 8월 31일 920억 달러 규모의 3개월 만기 국채를 경매에 부칠 예정이라는 보도가 나온 가운데 발생했다.

24시간 차트 데이터에 따르면, 비트코인은 수요일 밤 77,900달러 미만에서 79,000달러 약간 위로 서서히 상승한 뒤, 장중 최고가인 80,808달러를 기록했습니다. 매도 압력으로 인해 비트코인 가격은 잠시 해당 수준 아래로 떨어졌으나, 미국 동부 표준시(EST) 기준 오전 4시경부터 매수세가 유입되며 다시 상승세를 이어갔다.

첫 번째 상승 국면에서 비트코인은 잠시 80,500달러를 터치한 뒤, 두 번째 상승 국면에서 해당 수준을 돌파하며 일일 최고가를 기록했다. 동부 표준시(EST) 기준 오후 12시 12분 현재, 이 암호화폐는 80,400달러 이상에서 거래되며 24시간 동안 약 3% 상승한 모습을 보였다. 80,000달러 선을 되찾으면서 비트코인의 시가총액은 다시 1.61조 달러로 회복되었다.

8월이 3일 남은 시점에서, 비트코인은 7월의 거의 보합세와 달리 이번 달을 20% 이상 상승세로 마감할 것으로 보인다. 이러한 변동성으로 인해 24시간 동안 레버리지 비트코인 포지션에서 1억 5백만 달러의 손실이 발생했다. 손실의 대부분은 약 8,000만 달러에 달하는 숏 포지션에서 발생했다. 이러한 추세는 더 넓은 디지털 자산 시장 전반으로 확산되었으며, 총 4억 1,600만 달러의 손실 중 숏 청산이 약 70%(2억 8,600만 달러)를 차지했다.

국채 경매의 영향

아직 확인되지는 않았으나, 이 정도 규모의 국채 입찰은 일반적으로 시장의 단기 유동성을 고갈시킵니다. 시장 분석가들은 순 경제적 영향이 발행 규모와 입찰자 수요에 따라 달라질 것이라고 지적했습니다. 입찰 수요가 부진할 경우 단기 금리가 상승하여 주식 및 디지털 자산에 일시적인 압박을 가할 수 있습니다.

이와 별개로, 『이코노미스트』가 발표한 “미국은 스콧 베센트의 채권 시장 실책을 후회하게 될 것”이라는 제목의 보고서는 스콧 베센트 미국 재무장관의 최근 정책 조치가 미국 금융 시스템의 신뢰도를 심각하게 훼손할 위험이 있다고 경고했다. 이 기사는 장기 수익률을 인위적으로 억제하기 위해 채권 매입 한도를 두 배로 늘리고, 신규 채권 발행을 단기 국채에 크게 편중시킴으로써 재무부가 사실상 정부 부채의 만기를 단축하고 있을 뿐이라고 주장했다. 이로 인해 미국은 향후 금리 급등과 롤오버 위험에 매우 취약한 상태에 놓이게 된다.

또한 정부 부채를 단기 국채로 과도하게 전환하는 것은 민간 부문 금융상품을 밀어낼 위험이 있으며, 구조적 적자 문제를 해결하지 않은 채 차입 비용을 억제하려는 시도는 시장 가격 형성 메커니즘을 왜곡시킨다.

이 보고서는 또한 “정기적이고 예측 가능한” 채권 발행이라는 전통적 원칙을 갑작스럽게 포기하고 재량적인 수익률 관리 방식을 채택하는 것이 미국 국채 및 더 넓은 의미의 미국 금융 시스템에 대한 장기 투자자들의 신뢰를 위협한다고 주장했다.

미국 재무부는 자사의 조치를 옹호하고 있지만, 레이 달리오(Ray Dalio)와 같은 저명 인사들은 이러한 조치들이 실질 수익률(인플레이션 조정 후 수익률)을 효과적으로 낮추는 결과로 이어진다고 주장해 왔다. 그 결과, 장기적인 가치 저장 수단을 찾는 자본이 국채에서 벗어나 금이나 비트코인과 같은 대체 안전자산으로 이동할 수 있으며, 이 두 자산은 재무부의 발표 이후 상승세를 보이고 있다.