‘CLARITY 법안’, 연금부터 트럼프의 14억 달러 규모 암호화폐까지 5가지 허점 남겨

소수당 직원들, 법안에 대해 5가지 문제점 지적

상원 은행·주택·도시문제위원회 소수당 간사인 엘리자베스 워런(민주당, 매사추세츠주) 상원의원이 이끄는 소수당 직원단은 7월 22일자 ‘디지털 자산 시장 명확화 법안(Digital Asset Market Clarity Act)’ 초안을 검토했다. 그 결과 8월 5일 발표된 분석 보고서에서 CLARITY 법안의 5가지 주요 허점을 지적했다.

H.R. 3633호인 ‘CLARITY 법안’은 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 관할권 경계를 명확히 하는 디지털 자산 시장 구조 관련 법안이다. 위원회 직원들은 암호화폐 규제 체계가 최소한 다음 5가지를 반드시 수행해야 한다고 밝혔다: 증권법상의 허점으로 인한 연금 손실을 방지하고, 불법 자금 조달을 차단하며, 납세자를 구제금융으로부터 보호하고, 대통령의 사익 추구를 막으며, 소비자 보호를 보장하는 것이다. 분석에 따르면, 이 법안은 이 5가지 요건을 모두 충족하지 못하고 있다.

상원 은행위원회 다수당 소속 직원들은 이 법안이 투자자 보호를 강화하고, 연방 차원의 감독 체계를 확립하며, 사기 및 자금 세탁을 근절한다고 주장한다.

연금, 사기, 그리고 소송 제기권

직원들은 2단계 체제가 블록체인에서 제공되는 자산이 SEC의 감독 권한을 벗어나게 할 것이라고 주장한다. 암호화폐를 발행하는 기업들은 증권 요건 면제를 자체 인증할 수 있게 된다. 직원들은 이로 인해 SEC와 주 규제 당국이 투자자를 보호하기 위해 활용할 수 있는 공시 및 감독 수단이 사라지게 될 것이라고 말한다.

해당 팩트시트에는 연금 관련 우려를 제기하는 단체 중 6곳이 명시되어 있으며, 여기에는 연금 기금과 금융 회사를 회원으로 둔 투자자 옹호 단체인 ‘헬시 마켓(Healthy Markets)’도 포함된다. 또한 5개의 노동 단체도 언급되었는데, 미국노동총연맹-산업조직회의(AFL-CIO), 미국 주·카운티·시 공무원 연합(AFSCME), 서비스 근로자 국제노조(SEIU), 전국교육협회(NEA), 미국 교사 연합(AFT)이 그 예입니다.

투자자가 사기를 당한 후의 상황을 다루는 제5 기준에 따라 구제 수단은 급격히 축소된다. 직원들은 자산을 증권법 적용 대상에서 제외하는 것이 SEC의 사기 방지 집행력을 약화시킬 것이라고 주장한다. 또한 주 및 부족 당국도 자체 증권법, 소비자 보호법, 도박법을 집행할 권한을 박탈당할 수 있다. 또한 직원들은 이 법안이 집행 가능한 민사 소송권을 확립하지 못했으며, 암호화폐 분쟁에서 강제 중재의 사용 문제를 다루지 않고 있다고 주장한다.

카르텔, 제재 및 은행 예금

소수당 직원들이 작성한 CLARITY 법안 개요서에 따르면, 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼과 연계된 기업들은 플랫폼 거래를 통해 수백만 달러의 수익을 올리는 경우에도 불법 자금 조달 방지 의무에서 면제될 전망이다. 소수당 직원들의 문서는 디파이(DeFi) 서비스를 랜섬웨어 운영자, 절도범, 마약 밀매업자와 연결 지은 2023년 재무부 경고를 인용하고 있다. 일부 암호화폐 믹서(mixer) 역시 직원들이 ‘토네이도 캐시(Tornado Cash) 허점’이라 부르는 법적 공백을 통해 미국 제재 대상에서 제외될 것이며, 법원은 이 공백을 오직 의회만이 메울 수 있다고 판시한 바 있다.

세 번째 반대 이유는 스테이블코인 수익률 문제다. 미국 독립지역은행협회(ICBA)와 주은행감독관협의회(CSBS)는 이자 지급으로 인해 지역 은행의 예금이 유출되어 중소기업 대출 여건이 악화될 것이라고 경고했다. 한편 은행들은 암호화폐를 담보로 대출을 제공하고, 암호화폐를 직접 보유하며, 고객 예금과 연방 안전망을 활용해 파생상품을 거래할 수 있는 여지를 얻게 될 것이다. 전직 규제 당국자들로 구성된 초당파 기구인 ‘시스템적 위험 위원회(Systemic Risk Council)’는 이러한 활동들을 잠재적인 구제금융 위험으로 지목했다.

트럼프 가문의 수익과 불확실한 표결

상원 은행위원회 소수당 소속 직원들에 따르면, 트럼프 대통령은 2025년 한 해 동안만 암호화폐 사업으로 14억 달러 이상의 수익을 올렸으며, 이는 그의 총 소득의 거의 3분의 2에 달한다. 법 집행 권한은 전적으로 그의 법무장관에게 귀속되는 반면, 주 법무장관들은 소송을 제기하는 것이 전면적으로 금지될 전망이다. 또한 이러한 의무는 트럼프 대통령이 퇴임하면 만료된다. 워런 상원의원과 리처드 블루멘탈(민주당, 코네티컷주) 상원의원은 투자자 손실이 38억 달러에 달한다고 지적하며, 트럼프 밈코인에 대한 증권거래위원회(SEC) 조사를 각각 요구했다.

업계 지도자들은 이 법안이 암호화폐 활동을 해외로 몰아내는 대신 미국 감독 하에 두게 될 것이라고 말한다. 암호화폐 거래소 코인베이스(나스닥: COIN)의 브라이언 암스트롱 CEO는 이 법안을 초당적 협력의 결과라고 평가하며 상원에 CLARITY 법안 통과를 촉구했다. 이 법안은 이제 9월 15일 상원에서 진행될 ‘심의 개시 동의안’에 대한 종결 표결을 앞두고 있다. 존 숀(공화당-사우스다코타) 상원 원내대표는 상원의 8월 휴회 직전에 이 동의안을 제출했으며, 법안이 상정되려면 여전히 60표가 필요하다.