비트코인 가격, 자금 유출에도 8만 1,500달러 ETF 원가 유지

글래스노드, 비트코인이 ETF 원가를 하회할 경우 $77.5K를 주목해야 한다고 경고

비트코인은 기관 투자자들의 보유가 시장의 특성을 영구적으로 변화시켰는지 여부를 시험하고 있다.

이 암호화폐는 글래스노드가 미국 현물 비트코인 ETF 투자자들의 총 원가로 지목한 약 81,500달러 수준에서 두 차례 반등했다. 이는 올해 대부분의 기간 동안 BTC가 이 기준선 아래에서 거래되었고, 5월의 상승세도 바로 그 바로 아래에서 주춤했기 때문에 중요한 의미다. 한때 저항선이었던 수준이 이제는 지지선 역할을 하고 있다.

더욱 놀라운 점은, 지난주 미국 현물 ETF에서 6억 8,100만 달러의 순유출이 발생했고 월요일에도 6,500만 달러가 추가로 유출되었음에도 불구하고 비트코인이 이 수준을 지켜냈다는 사실입니다. 만약 지지선이 결국 무너진다면, 글래스노드는 77,500달러 부근의 진정한 시장 평균가를 다음 주요 수준으로 지목하고 있습니다.

ETF 원가 기준, 비트코인의 새로운 ‘최후의 방어선’으로 부상

81,500달러 부근에서 보여준 탄력성은 최근 ETF 자금 흐름이 비트코인을 지지하기보다는 오히려 역풍을 일으키고 있었기 때문에 주목할 만하다. MEXC의 CEO인 부가르 우시 자데(Vugar Usi Zade)는 그럼에도 불구하고 기관 자금이 더 강력한 구조적 지지선을 형성했다고 주장했다.

"비트코인은 기관 투자 성숙 단계로 접어들고 있으며, 80,000달러 선은 현물 ETF와 수탁 서비스가 보유한 포지션의 평균 원가가 되었습니다,"라고 그는 말했다.

만약 주요 펀드들이 이 구간 주변에서 대거 매수했다면, 80,000달러로 향하는 하락세는 패닉을 유발하기보다는 오히려 매수세를 더욱 끌어모을 가능성이 있다.

비트코인은 전반적인 유동성보다도 더 빠르게 상승하고 있다

기관 투자자들의 포지션만 긍정적인 신호는 아니다. 비트코인 매거진(Bitcoin Magazine)이 BTC와 연방준비제도(Fed)의 순유동성을 비교한 분석에 따르면, 비트코인은 최근 광범위한 유동성 환경보다 더 우수한 성과를 보였으며, 동시에 유동성과 의미 있는 장기적 상관관계를 유지하고 있는 것으로 나타났다. 이는 비트코인이 역사적으로 유동성 상황에 매우 민감하게 반응해 왔기 때문에 중요한 사실이다.

최근의 성과는 투자자 수요가 단순히 거시 유동성의 변동에 따라 오르내리는 것이 아니라, 비트코인 가격 움직임에 더 큰 영향을 미치고 있을 수 있음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 BTC는 여전히 광범위한 금융 여건의 영향을 받고 있습니다. 유동성이 더 이상 시장을 이끄는 유일한 동력이 아니더라도 여전히 중요한 요소입니다.

77,500달러, 주목해야 할 위험 수준

ETF 원가 기준을 두 차례 성공적으로 방어한 점은 고무적이다. ETF가 순환매를 기록하는 상황에서도 이를 방어해낸 것은 더욱 강력한 시험대였다. 그러나 81,500달러 선이 반드시 유지될 것이라는 보장은 없다. ETF 인출이 지속된다면 결국 기초 현물 수요를 압도할 수도 있다.

트레이더들에게 있어 시장 구도는 점점 더 명확해지고 있다. 지속적인 자금 유출에도 불구하고 비트코인 가격이 $81,500 이상을 유지한다면, 기관 투자자들의 포지션이 비트코인의 새로운 지지선을 형성했다는 주장이 힘을 얻을 것이다. 이 수준을 잃게 되면 관심은 빠르게 $77,500으로 이동할 것이다.

핵심 질문은 더 이상 ETF가 비트코인 가격을 더 끌어올릴 수 있는지 여부가 아닙니다. 자금이 펀드에서 빠져나가는 상황에서도 비트코인이 ETF의 원가를 지킬 수 있는지 여부입니다.