연준의 충격적인 발표를 앞두고 비트코인 반등… 트레이더들, 30% 인상 가능성 대비

전일 저점에서 반등한 가격

이번 상승세는 비트코인이 전 거래일 장중 잠시 63,000달러 아래로 떨어졌으나 매수세력이 해당 구간을 꾸준히 방어한 데 따른 것이다. 가격이 64,000달러를 되찾은 후 상승 모멘텀은 가속화되기보다는 둔화되었는데, 이는 트레이더들이 하락 시 매수할 의향은 있었으나 주요 거시경제 이벤트가 임박한 상황에서 강세를 쫓아 매수하는 데는 여전히 주저하고 있음을 시사한다.

수요일 시장 데이터에 따르면 비트코인은 64,000달러 중반대에서 거래되고 있으며, 일일 거래량은 240억~250억 달러 사이를 유지하고 있다. 시가총액은 1.29조 달러 수준을 유지하고 있으며, 유통 중인 BTC는 약 2,006만 개이다. 이번 반등은 7월 하락분의 일부만을 만회한 수준에 그쳤다. 비트코인은 이달 초반 66,000~67,000달러 구간을 시험했으나, 매도세력이 점차 우위를 점하면서 결국 가격은 63,000달러 후반대로 밀려났다. 수요일 반등 이후에도 비트코인은 2025년 10월 기록한 12만 6천 달러를 약간 상회했던 사상 최고가 대비 여전히 약 45%에서 49% 낮은 수준을 유지하고 있어, 장중 반등에도 불구하고 장기적인 시장 심리는 신중한 태도를 보이고 있다.

연준 결정이 큰 변수로 다가온다

연방준비제도(Fed)의 결정이 임박한 몇 시간 전에는 시장이 기술적 신호에 덜 반응하는 경향이 있으며, 트레이더들은 새로운 포지션을 구축하기보다는 기존 포지션을 축소하는 경우가 많습니다. 수요일의 연방공개시장위원회(FOMC) 성명서와 케빈 워시 연준 의장의 기자회견은 특히 금리 전망이 엇갈리는 상황에서 차트 패턴을 일상적으로 무력화시키는 유형의 사건에 해당합니다.

선물 시장과 예측 시장은 추가 금리 인상에 상당한 가능성을 계속 부여하고 있지만, 시장 컨센서스는 여전히 연준이 기준 금리를 3.50%~3.75% 사이로 유지할 것이라는 전망을 우세하게 보고 있다. 브렌트유 가격이 최근 급등세에서 후퇴했음에도 불구하고, 고착화된 인플레이션 수치와 높은 에너지 가격은 이러한 가능성을 여전히 열어두고 있다.

국채 수익률도 여전히 고려해야 할 요소 중 하나다. 10년물 수익률이 4% 중후반대를 유지하고 실질 수익률이 높은 수준을 기록함에 따라, 자금은 계속해서 이자 수익이 발생하는 자산으로 유입되고 있다. 이러한 배경으로 인해 올여름 내내, 특히 가격이 뚜렷한 저항선에 도달할 때마다 비트코인의 상승세가 반복적으로 제한되었다.

기술적 지표는 횡보 국면을 시사

일봉 차트는 시장이 명확한 추세를 형성하기보다는 촉매제를 기다리고 있음을 보여줍니다. 오실레이터와 이동평균 지표는 여전히 중립적인 양상을 보이고 있으며, 51 근처에 위치한 14일 상대강도지수(RSI)도 이러한 관점을 뒷받침합니다. 단기 지수이동평균(EMA)은 상승세로 돌아서기 시작했으나, 장기 추세는 아직 회복세를 확인하지 못하고 있으며, 100일 및 200일 이동평균 모두 여전히 상단 저항선 역할을 하고 있다.

최근 거래 양상을 통해 명확한 지지선과 저항선도 형성되었습니다. 매수세력이 62,500달러에서 63,300달러 구간을 반복적으로 방어해 왔기 때문에, 매도세가 재개될 경우 가장 먼저 주목해야 할 구간입니다. 상단에서는 64,500달러에서 65,000달러 사이의 저항 구간에서 지속적으로 이익 실현 매물이 발생하고 있는 반면, 더 넓은 66,800달러에서 67,000달러 구간은 여전히 더 큰 기술적 장벽으로 남아 있습니다. 이 중 한 구간이 확실하게 돌파되기 전까지는 단기 가격 움직임이 명확한 방향성을 보이기보다는 등락을 거듭할 가능성이 높습니다.

온체인 데이터는 신중한 시장 분위기를 보여준다

네트워크 펀더멘털은 여전히 가격과는 다른 신호를 보내고 있습니다. 해시레이트는 900 EH/s를 약간 밑도는 수준을 유지하고 있어, 가격 약세에도 불구하고 채굴자들이 대체로 운영을 지속하고 있음을 시사합니다. 채굴 업계 전반에 걸쳐 마진이 축소되었음에도 불구하고 이러한 보안 수준은 안정적으로 유지되고 있습니다. 다른 온체인 지표들은 약세를 보이고 있습니다. 거래 건수는 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 있지만, 이러한 활동의 상당 부분은 일반적으로 광범위한 네트워크 사용과 연관되는 대규모 가치 전송이 아닌, 소규모 OP_RETURN 관련 거래에서 비롯되고 있습니다. 30일 평균 활성 주소 수도 60만 개 수준으로 하락했는데, 이는 일반적으로 수요 확대보다는 참여 감소 추세를 반영하는 패턴입니다.

기관 자금 흐름도 이러한 주저함을 반영하고 있다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 7월 초 자금이 유입되다가 흐름이 반전되었으며, 최근 거래일에는 약 1,100만 달러에서 5,000만 달러에 이르는 자금이 유출되었다. 이러한 양상은 기관들이 포지션을 재구축하기 전에 금리 전망이 더 명확해지기를 여전히 기다리고 있음을 시사한다.

파생상품 시장도 여전히 집중된 양상

파생상품 포지션 역시 트레이더들이 위험 관리에 더욱 신중해지고 있음을 보여줍니다. 크립토퀀트(Cryptoquant) 통계에 따르면, 7월 28일경 영구 선물 미결제약정 규모는 약 650억 달러로, 작년 9월 최고치 대비 약 20% 감소한 것으로 추정됩니다. 이러한 감소는 레버리지가 또 다른 투기 랠리를 형성하기보다는 시장에서 빠져나가고 있음을 반영합니다.

유동성도 여전히 집중된 상태다. 바이낸스, 바이비트, 게이트가 영구 선물 미결제 약정액의 약 63%를 차지하며, 바이낸스 단독으로 약 228억 6천만 달러, 즉 시장의 약 35%를 차지한다. 이러한 집중 현상은 파생상품 유동성의 큰 변동이 여전히 소수의 거래소에서 비롯됨을 의미하며, 이로 인해 해당 거래소들이 단기 가격 형성에 핵심적인 역할을 하고 있다.

동일한 거래소들은 금속, 원유, 주식 등 전통 자산에 연동된 영구 계약의 신흥 시장에서도 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. 이 부문은 5월 말 이후 20억 달러 이상으로 급속히 확대되었지만, 여전히 광범위한 암호화폐 파생상품 시장의 극히 일부에 불과합니다.

향후 전망

연준의 결정이 발표되면, 시장의 관심은 곧바로 목요일 발표될 GDP 및 PCE 인플레이션 보고서로 옮겨갈 것이며, 이 두 보고서는 FOMC 회의 이후 시장이 취할 방향을 강화하거나 반전시킬 잠재력을 지니고 있다. 코인베이스와 스트래터지의 실적 발표는 기관 투자자 수요와 암호화폐 관련 사업 활동에 대한 또 다른 정보를 제공할 것이다.

당장 나타날 반응은 금리 결정 자체보다는 워시 의장의 가이던스에 더 크게 좌우될 것으로 보인다. 시장이 그의 발언을 올해 후반 완화적 정책의 여지를 남긴 것으로 해석한다면, 비트코인은 6만 5,000달러 선을 돌파하고 더 높은 저항선을 재시험할 여지가 있다. 반면 발언의 어조가 더 매파적으로 바뀌면 최근 62,500달러 부근의 지지선이 가장 먼저 주목해야 할 수준이 될 것입니다. 현재 온체인 데이터는 광범위한 강제 매도를 시사하지는 않지만, ETF 수요가 더 강해지지 않는 한 거시 정책이 비트코인의 다음 주요 움직임에 대한 주된 동인으로 남을 것입니다.