최종 CLARITY 법안, 상원 민주당이 요청한 126건의 수정안 반영

민주당이 요청한 126개 수정안의 주요 내용

이 126개 수정안은 별도의 입법 패키지가 아닌, 현행 CLARITY 법안에 대한 수정 사항이다. 이 수정안들은 연방 기관이 디지털 자산을 어떻게 분류하고 감독할지, 그리고 토큰 발행자, 거래소, 은행, 개발자 및 정부 공무원에게 어떤 의무가 적용될지를 조정한다. 와이오밍주 출신의 상원 은행·디지털자산 소위원회 위원장 신시아 루미스(Cynthia Lummis), 아칸소주 출신의 상원 농업위원회 위원장 존 부즈먼(John Boozman), 사우스캐롤라이나주 출신의 상원 은행위원회 위원장 팀 스콧(Tim Scott)은 9월 14일 CLARITY 법안의 최종 본문을 공개했다.

함께 공개된 목록에 따르면 요청된 126건의 수정안은 은행위원회, 농업위원회, 그리고 법안의 윤리 관련 조항으로 분류되어 있다. 은행 관련 조항은 토큰 분류, SEC(미국 증권거래위원회) 감독, 불법 금융, DeFi(분산형 금융), 은행, 개발자 및 소비자 교육을 다룬다. 농업 관련 조항은 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할권, 거래소, 중개인, 보관, 자본 및 거래 관행을 규정한다. 윤리 관련 개정안은 공직자의 디지털 자산 보유를 제한하고, 처벌 및 집행 메커니즘을 마련한다. 토큰 발행자의 경우, 이번 개정안은 기술 중립적 접근 방식을 대체하여 분산 원장 시스템에 연계된 토큰에 초점을 맞춘 ‘네트워크 토큰(Network Token)’ 프레임워크를 도입한다. ‘규제 크립토(Regulation Crypto)’ 적용을 받거나 공개 재판매를 희망하는 발행자는 먼저 자사의 자산이 증권이 아닌 부수적 자산에 해당함을 SEC에 인증해야 합니다. 또한 이번 개정안은 회피 방지 및 공시 요건을 확대하고, 특정 공시 위반 시 상장 폐지를 의무화하며, 사기 및 시장 조작에 대한 SEC의 권한을 유지합니다.

자금 조달 및 불법 금융 관련 규정 강화

발행사와 관련된 개정안 중, 제안된 ‘규정 크립토(Regulation Crypto)’에 따른 자금 조달 한도는 연간 7,500만 달러에서 5,000만 달러로 낮아지며, 새로운 총 누적 한도는 2억 달러로 설정된다. 특정 소유권 기반 재판매 제한이 강화되는 한편, 2,500만 달러 이상을 조달하는 발행사는 감사받은 재무제표를 제출해야 한다. 금융 범죄, 사이버 범죄, 자금 세탁 또는 테러 자금 조달과 관련된 특정 중범죄 유죄 판결을 받은 신청자는 10년간 자격이 박탈된다.

불법 자금 조달을 다루는 개정안은 디지털 자산 중개업체를 ‘은행 비밀 보호법(Bank Secrecy Act)’에 따른 금융 기관으로 분류하고, 위험 기반 준법 감사를 도입할 예정이다. 또한 암호화폐 ATM 이용자에 대한 연방 차원의 보호 조치를 추가하고, 탈중앙화(decentralized) 요건을 충족하지 않는 프로토콜에 대해 증권 및 자금 세탁 방지 규정을 준수하도록 요구하며, 프런트엔드 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에 제재 준수 의무를 부과한다.

9월 10일 루미스 의원이 민주당이 요청한 100여 건의 수정안을 공개한 후 공화당 지지 표는 126표에 달했으나, 이 법안은 여전히 60표 확보라는 불확실한 관문을 앞두고 있다. 루미스 의원은 완성된 초안을 다음과 같이 더 폭넓게 평가했다:

"이 문안은 진정한 초당적 합의의 산물이며, 민주당이 요구한 사항 중 120개 이상을 포함하고 있습니다."

CFTC 감독 및 거래소 규정 확대

126개 수정안 중 또 다른 그룹은 디지털 상품의 제안된 정의를 확대하여 밈 코인, 네트워크 토큰 및 부수적 자산을 포함하도록 했습니다. 이를 통해 CFTC는 디지털 상품 거래와 유사하게 진행되는 대체 불가능 토큰(NFT) 거래를 규제할 수 있게 되며, 탈중앙화 요건을 충족하지 않는 프로토콜은 중개자로 등록해야 합니다. 규제 대상 활동에는 암호화폐 및 기타 디지털 자산은 물론 거래소 운영도 포함됩니다. 거래소 관련 조항은 계열사 거래, 이해 상충, 최선 집행, 고객 정보 공개, 고객 자금 보관에 대해 더 엄격한 규칙을 추가합니다. 플랫폼은 개인 키에 접근하고 접근 및 이체 기능을 주기적으로 테스트할 수 있는 시스템을 갖추어야 하며, 공인된 연간 재무제표를 제출하고, 조작에 쉽게 노출될 수 있는 자산의 상장을 피해야 합니다. 거래소가 발행한 디지털 상품은 규제 자본 요건에 포함될 수 없습니다.

CFTC 관련 조항은 1억 5천만 달러의 예산 배정을 승인하고 거래량 기반 수수료 체계를 수립할 것입니다. 그 밖의 추가 사항으로는 대규모 거래자 보고, 내부 고발자 보호, 민사 소송권, 그리고 신설되는 소매 상품 옹호관실(Office of the Retail Commodity Advocate) 등이 포함됩니다. 소매 투자자에게 직접 접근을 제공하는 거래소는 전미선물협회(NFA)에 잠정 등록하고, 지정된 소비자 보호 기준을 준수해야 한다.

은행, 개발자 및 윤리 관련 변경안 구체화

나머지 변경 사항들은 스테이블코인과 소프트웨어 책임에 대한 협상 과정에서 제기된 우려 사항을 다루고 있다. 발표문에 따르면 재무부는 결제용 스테이블코인과 관련된 예금 유출을 방지하기 위한 권한을 부여받게 된다. ‘블록체인 규제 확실성 법(Blockchain Regulatory Certainty Act)’의 개정안은 파생상품 규제나 기존 CFTC의 권한을 침해하지 않으면서 개발자들을 위한 민사상 세이프하버를 마련할 것이다.

이와는 별도로, 윤리 부문은 연방 선출직 공직자, 행정부 고위 관리 및 직원, 연방 판사들이 디지털 자산을 발행하거나 후원하거나, 발행사에 대한 상당한 재정적 이해관계를 보유하는 것을 제한할 예정이다. 또한 이 법안은 법무부가 부과하는 민사적 과태료를 인상하고, 재무 공개 규정을 개정하며, 주 법무장관에게 집행 권한을 부여할 것이며, 법 공포 1년 후부터 시행될 예정이다.

최종 법안 문안은 또한 특정 주 소비자 보호법을 유지하고, 주 법무장관들에게 윤리 조항 집행에 대한 역할을 부여한다. 그러나 18명의 주 법무장관으로 구성된 초당적 연합은 9월 14일, 더 광범위한 우선 적용 조항이 암호화폐 사기, 등록 및 투자자 보호에 대한 주 정부의 권한을 약화시킬 수 있다며 ‘CLARITY 법안’에 반대했다.

9월 15일 표결, 개정안 지지 여부 가늠

화요일 상원에서 진행될 첫 번째 표결은 의원들이 이 법안을 통과시킬 수 있는지 여부가 아니라, 심의 단계로 넘어갈 수 있는지 여부를 결정할 것이다. 상원의 공식 일정에 따르면 H.R. 3633에 대한 심의 종결 동의안 표결은 9월 15일 오후 2시 15분에 예정되어 있다. 의사 종결을 위해서는 일반적으로 60표가 필요하므로, 공화당 지도부는 민주당의 지지에 의존할 수밖에 없다. 최종 초안이 공개되기 전까지 정치적 불확실성은 여전히 높았으며, 의원들과 업계 관측통들은 지지자들이 절차적 요건을 충족할 수 있을지 의문을 제기했다. 예정된 표결이 다가오면서 ‘CLARITY 법안’이 워싱턴에서 사실상 무산되었다는 주장은 이러한 회의론을 반영한 것이었다.

이번 본회의 표결은 지난 5월 상원 은행위원회가 초당적 찬성 15표 대 반대 9표로 법안 심의를 추진하기로 한 데 따른 것이다. 토론 종결이 가결될 경우, 최종 법안 문안은 대체 수정안으로 제출되어 법안을 승인하거나 대통령에게 직접 송부하는 대신 상원 토론이 시작될 것이다.