WSJ: Lagarde hat die EU-Lizenz von Binance blockiert und das Unternehmen ausgeschlossen

Die Ankündigung, die nie kam

Ende Mai waren die Formalitäten von Binance praktisch abgeschlossen – so sehr, dass griechische Beamte Binance mitgeteilt hatten, der Antrag auf eine europaweite Lizenz sei vollständig; eine Unternehmenspressemitteilung mit der Überschrift „Wichtiger Meilenstein“ stand bereits bereit, CEO Richard Teng plante, für ein Fotoshooting mit dem Premierminister nach Athen zu fliegen, und sein stellvertretender Leiter vor Ort stand kurz davor, einen Büromietvertrag zu unterzeichnen.

Nichts davon geschah, und Tage später teilte ein hochrangiger Beamter der griechischen Aufsichtsbehörde Binance mit, dass die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, persönlich eingegriffen habe, um den Antrag zu vereiteln, wie Personen, die mit den Vorgängen vertraut sind und mit dem „Journal“ sprachen, berichteten.

Im Rahmen der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Vermögenswerte (MiCA) gilt eine Zulassung durch einen einzigen Mitgliedstaat für alle 27 Mitgliedstaaten – weshalb die Hellenische Kapitalmarktkommission (HCMC) weit über Griechenland hinaus von Bedeutung war. Die EZB hat in diesem Verfahren kein formelles Mitspracherecht, da die Lizenzvergabe bei den nationalen Aufsichtsbehörden liegt. Die griechischen Behörden hatten der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) bereits Anfang Juni mitgeteilt, dass sie beabsichtigten, den Antrag zu genehmigen. Die Kehrtwende erfolgte innerhalb von etwa einer Woche: Binance zog seinen Antrag am 24. Juni zurück, noch bevor die HCMC eine Entscheidung getroffen hatte.

Zwei Gründe und ein digitaler Euro

Bei den gemeldeten Einwänden ging es nicht wirklich um Griechenland. Der erste betraf offenbar institutionelle Zuständigkeiten, d. h., Lagarde zog es vor, auf die Möglichkeit zu warten, dass die ESMA die EU-weite Krypto-Zulassung übernehmen könnte, anstatt einer nationalen Aufsichtsbehörde die Erteilung einer EU-weiten Genehmigung zu überlassen.

Der zweite Grund war monetärer Natur. Eine stärkere Präsenz von Binance in Europa hätte eine schnellere Verbreitung von auf den Dollar lautenden Stablecoins bedeutet – und zwar genau zu dem Zeitpunkt, zu dem die EZB versucht, eine Alternative aufzubauen, mit einem möglichen Pilotprojekt für einen digitalen Euro im Jahr 2027 und einer ersten Emission, die für 2029 vorgesehen ist. Das Schuldbekenntnis von Binance im Jahr 2023 in den USA wegen Geldwäsche und Verstößen gegen Sanktionen lieferte ein schlagkräftiges Argument.

Lagarde musste in dieser Frage nie erst dazu aufgefordert werden, und ihr Vorstoß für eine strengere Aufsicht über den Sektor reicht bereits vor den Vorfällen um Binance zurück. Allerdings haben weder die EZB noch die griechischen Behörden öffentlich bestätigt, dass sie interveniert hat.

Was das für zwei Millionen Nutzer bedeutet

Als die MiCA-Übergangsfrist am 1. Juli ablief, verfügte Binance über keine Lizenz, und seine französische Tochtergesellschaft stellte den Spot-, Margin- und Terminhandel ein, wodurch rund 2 Millionen Nutzer abgeschnitten wurden, die nun nur noch Vermögenswerte abheben konnten, anstatt mit ihnen zu handeln. Bitcoin.com News berichtete damals, dass die Börse ihre Dienste in mehreren EU-Märkten aussetzte, nachdem ein verzweifelter Versuch, einen alternativen Weg zu finden, ins Leere gelaufen war.

Was an die Stelle der Lizenz getreten ist, ist ein Flickenteppich, da sich Binance auf die Ausnahmeregelung für „Reverse Solicitation“ im MiCA stützt – eine eng gefasste Bestimmung für Kunden, die sich ganz aus eigener Initiative an ein nicht lizenziertes ausländisches Unternehmen wenden – und einen Teil der EU-Geschäfte über eine Tochtergesellschaft in Abu Dhabi abwickelt, die vom MiCA als Drittland ohne Passrechte behandelt wird.

Die ESMA vertritt den Standpunkt, dass die Ausnahmeregelung tatsächlich unaufgeforderte Kontaktaufnahmen abdeckt, nicht jedoch einen Kundenstamm, der über Jahre hinweg durch Marketing und App-Downloads aufgebaut wurde. Die französische ACPR hat die Börse separat wegen Lücken bei den Kontrollen zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) unter Druck gesetzt, die bei Vor-Ort-Prüfungen festgestellt wurden, und ein Bericht ergab, dass weiterhin neue EU-Konten ohne Lizenz eröffnet wurden.

Die Börse erklärt, sie sei weiterhin „bestrebt, ihre Geschäfte in der EU langfristig und unter Einhaltung der Vorschriften zu betreiben“, und bezeichnet die MiCA-Zulassung als wichtigen Schritt, wobei die französische AMF nun den realistischsten Weg darstelle. Teng, der davor gewarnt hat, dass Europa seine Führungsrolle im Kryptobereich riskiert, sollte die Einführung von MiCA fragmentiert verlaufen, erklärte, das Unternehmen rechne in den kommenden Monaten mit einer Lizenz. Bislang wurde noch kein Antrag als eingereicht bestätigt.

Schließlich beschränkt sich die Bedeutung dieser Entwicklung nicht auf Europa, da Binance nach wie vor mehr als 45 % des weltweiten Spot-Handelsvolumens abwickelt (Stand: Ende August). Der Handelsplatz, an dem ein Großteil der Preisbildung für Bitcoin stattfindet, ist somit ein Ort, an dem 450 Millionen Europäer rechtlich nicht als Zielgruppe angesprochen werden dürfen. Die EU hat inzwischen mehr als 230 MiCA-Lizenzen an Wettbewerber vergeben.