Bitcoin schoss am 19. August auf 69.749 US-Dollar, als sinkende Renditen für US-Staatsanleihen und eine Flut von erzwungenen Short-Liquidationen den wochenlangen ruhigen Handel in einen plötzlichen Anstieg in Richtung 70.000 US-Dollar verwandelten.
Bitcoin schießt auf 70.000 Dollar zu, als ein Short-Squeeze im Wert von 1,3 Mrd. Dollar ausbricht
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Bitcoin erreichte am 19. August 69.749 US-Dollar, nachdem es wochenlang unter der 65.000-Dollar-Marke feststeckte.
- Krypto-Short-Positionen verzeichneten Verluste in Höhe von rund 1,1 bis 1,3 Mrd. US-Dollar, als sich der Squeeze bei Bitcoin beschleunigte.
- Bitcoin muss sich im Bereich von 69.000 bis 70.000 US-Dollar halten, da die ETF-Nachfrage und die Renditen die nächste Entwicklung bestimmen werden.
Die Entwicklung vollzog sich rasch am späten Vormittag während des US-Handels. Bitcoin hatte wochenlang weitgehend in einer Spanne zwischen etwa 61.500 und 65.000 US-Dollar gefangen gelegen, was zu einer ungewöhnlich geringen Volatilität führte und dazu, dass sich Händler zunehmend darauf einstellten, dass diese Spanne anhalten würde.
Maßnahme des Finanzministeriums zündet die Lunte
Ein Auslöser kam vom US-Finanzministerium, das ankündigte, das maximale Volumen der Rückkäufe zur Liquiditätsstützung für längerfristige Staatsanleihen mindestens zu verdoppeln und von 2 Mrd. US-Dollar auf mindestens 4 Mrd. US-Dollar pro Operation zu erhöhen. Die Änderungen sollen am 9. September in Kraft treten.
Die Ankündigung war von Bedeutung, da die langfristigen Kreditkosten des Staates stark gestiegen waren. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen hatte etwa 5,33 % bis 5,34 % erreicht – nahe ihrem höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten –, bevor sie nach Bekanntgabe der Nachricht wieder in den unteren 5,2-Prozent-Bereich zurückfiel.
Niedrigere Renditen können risikoreichere Anlagen attraktiver machen, da sie die Rendite von Staatsanleihen verringern. Aktien, Gold und Bitcoin profitierten davon, da Händler den Schritt des Finanzministeriums als Entlastung des sich auf den Anleihemärkten aufbauenden Drucks interpretierten.
Der Bitcoin-Kurs erhielt zudem Unterstützung aus einer weiteren Quelle. US-amerikanische Bitcoin-ETFs hatten am Vortag einen Zufluss von 297,6 Millionen US-Dollar verzeichnet, während Marktdaten auf weitere positive Zuflüsse um den 19. August hindeuteten.
Leerverkäufer geraten in eine Liquidationsfalle
Die eigentliche Beschleunigung ging von den Derivatemärkten aus. Als Bitcoin die 66.000-Dollar-Marke durchbrach, begannen gehebelte Händler, die auf niedrigere Preise gesetzt hatten, liquidiert zu werden – das heißt, die Börsen schlossen automatisch Positionen, die nicht mehr über ausreichende Sicherheiten verfügten, um ihre Verluste zu decken.
Laut Statistiken von Coinglass.com beliefen sich die Liquidationen bei Krypto-Short- und Long-Positionen (überwiegend Short-Positionen) innerhalb eines Zeitfensters von 60 Minuten auf rund 1,48 Milliarden US-Dollar. Diese erzwungenen Schließungen zwingen Leerverkäufer dazu, ihre Positionen zurückzukaufen, was zusätzliche Nachfrage erzeugt, gerade als die Preise ohnehin schon steigen.
Der Einsatz von Hebeleffekten verstärkte die Kettenreaktion noch. Ein Händler, der einen Hebel von 20:1 oder 40:1 nutzt, kann durch eine relativ geringe Kursbewegung gegen seine Position vollständig aus dem Markt gedrängt werden. Jede Liquidation kann die Preise weiter in die Höhe treiben, was die nächste Gruppe von Leerverkäufern auslöst und einen sich selbst verstärkenden Squeeze erzeugt. Rund 114.538 Händler wurden im Laufe des letzten Tages aus dem Markt gedrängt. Der Kurssprung von Bitcoin trug die Kryptowährung auf Niveaus, die seit Anfang des Sommers nicht mehr erreicht wurden. Auch die Geschwindigkeit der Bewegung war bemerkenswert: Der steilste Anstieg vollzog sich innerhalb von etwa 15 bis 60 Minuten, während das Handelsvolumen anstieg.
70.000 US-Dollar werden zum nächsten Test für Bitcoin
Die Frage ist nun, ob die Käufer die Gewinne halten können, sobald die erzwungenen Käufe nachlassen. Derivate können spektakuläre Kurskerzen erzeugen, doch um einen Ausbruch aufrechtzuerhalten, ist in der Regel eine anhaltende Nachfrage am Kassamarkt erforderlich, wo Anleger Bitcoin direkt und nicht über gehebelte Kontrakte kaufen.
Die ETF-Zuflüsse liefern einen Maßstab für diese Nachfrage. Anhaltende Zuflüsse, stabile oder sinkende Renditen für US-Staatsanleihen sowie ein stärkerer Kassahandel könnten Bitcoin dabei helfen, seine frühere Widerstandszone um 66.900 $ in eine Unterstützung umzuwandeln und einen festeren Ausbruch aus seiner mehrwöchigen Handelsspanne zu etablieren.
Die Gefahr besteht in einer Umkehr, sollten gehebelte Händler schneller in neue Long-Positionen strömen, als sich die zugrunde liegende Nachfrage entwickelt. Bitcoins unmittelbarer Test ist der Bereich zwischen 69.000 und 70.000 US-Dollar, wo Händler beobachten werden, ob der Anstieg vom 19. August zu einem dauerhaften Ausbruch oder zu einem weiteren, durch Hebelwirkung getriebenen Docht wird.
Am Mittwoch um 11:50 Uhr EDT wird Bitcoin derzeit für 68.468 US-Dollar pro Einheit gehandelt.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
