CLARITY-loven har to uger til at blive vedtaget i Senatet — ellers risikerer den at gå tabt i midtvejsvalgkampen

August-ferien skaber en kritisk deadline

Lovgiverne går nu ind i en afgørende periode på to uger, hvor forhandlere fra begge partier forsøger at løse de resterende uenigheder, inden Senatet går på sommerferie i august.

I en analyse fra den 23. juli advarede Grayscale Investments, en investeringsforvalter inden for digitale aktiver, om, at lovforslaget står over for et stadig snævrere tidsvindue for vedtagelse. Zach Pandl, firmaets forskningschef, skrev:

»Lovforslaget skal vedtages i det amerikanske Senat inden for de næste to uger (inden august-ferien), ellers vil det sandsynligvis blive overskygget af midtvejsvalgspolitikken.«

Den amerikanske senator Cynthia Lummis (R-WY), formand for Senatets bankudvalgs underudvalg for digitale aktiver, offentliggjorde den 22. juli en revideret lovtekst, der inkorporerer forslag fra to senatsudvalg. Den opdaterede CLARITY Act samler bestemmelser udarbejdet af Senatets bank- og landbrugsudvalg i én samlet forhandlingsramme. Forslaget vil skabe en klarere fordeling af tilsynet med markederne for digitale aktiver mellem den amerikanske værdipapir- og børstilsynsmyndighed (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Tilhængere argumenterer for, at klart definerede kompetenceområder, registreringsstandarder, oplysningsregler og forbrugerbeskyttelse giver større stabilitet end håndhævelsesforanstaltninger eller myndighedernes vejledning alene. Coinbase og andre aktører i branchen har tilsluttet sig denne holdning, og Coinbases CEO, Brian Armstrong, opfordrer til en afstemning i det fulde Senat, da lovgiverne kæmper mod Kongressens tidsplan.

Etisk strid sætter tværpolitisk opbakning på prøve

Begrænsninger vedrørende kryptoaktiviteter udøvet af folkevalgte embedsmænd og deres familier udgør nu den største forhindring, der adskiller forhandlerne fra en endelig aftale.

Republikanernes formuleringer indfører begrænsninger for offentlige embedsmænd, der udsteder eller sponsorerer digitale aktiver under deres embedsperiode, mens demokraterne går ind for strengere begrænsninger og håndhævelsesmekanismer. Flere demokratiske senatorer har argumenteret for, at det seneste udkast stadig indeholder utilstrækkelige etiske sikkerhedsforanstaltninger, især vedrørende folkevalgte embedsmænd og deres familier, og har opfordret til strengere bestemmelser om interessekonflikter, før de vil støtte lovgivningen.

Andre dele nyder bredere tilslutning, herunder beskyttelse af udviklere af software uden opbevaring, krav til kundernes aktiver samt foranstaltninger rettet mod hvidvaskning af penge og ulovlig finansiering. Senator Lummis har fremført, at lovgivningen giver væsentlige fordele for udviklere, investorer og markeder ved at erstatte den regulatoriske usikkerhed med et omfattende lovgivningsmæssigt rammeværk.

Vedtagelse vil omforme tilsynet med kryptovaluta

For investorer og virksomheder giver vedtaget lovgivning større stabilitet end fortolkninger af lovgivningen, som ofte skifter fra den ene præsidentadministration til den næste eller bliver anfægtet i retten.

Pandl skrev:

»Grayscale støtter vedtagelsen af CLARITY-loven og mener, at den vil skabe et solidt juridisk grundlag for softwareudviklere, udstedere af tokens, investorer og andre markedsdeltagere, hvilket vil bidrage til at fremme væksten i den offentlige anvendelse af blockchain.«

Uden handling fra Kongressen vil virksomheder, der tilbyder stablecoins, tokeniserede værdipapirer og blockchain-baserede finansielle produkter, fortsat være underlagt overlappende føderale myndighedsområder og forskellige compliance-krav.

Branchefortalere hævder, at forudsigelige regler fremmer institutionel deltagelse, bevarer decentraliseret udvikling og forbedrer kundebeskyttelsen på tværs af børser og andre formidlere af digitale aktiver. Disse bekymringer er blevet forstærket efter advarsler om, at Kongressen muligvis ikke vil genoptage en omfattende kryptolovgivning før 2030, hvilket understreger betydningen af det nuværende lovgivningsmæssige vindue.

Den uafklarede usikkerhed har indflydelse på, hvor virksomheder lancerer produkter, hvordan platforme betjener kunder, og hvilken beskyttelse forbrugerne modtager, når de køber eller handler med digitale aktiver.