وول ستريت جورنال: لاغارد منعت «باينانس» من الحصول على ترخيص الاتحاد الأوروبي وتركتها خارج السوق

الإعلان الذي لم يصدر أبدًا

بحلول أواخر مايو، كانت الإجراءات الورقية الخاصة بـ «باينانس» قد اكتملت فعليًا، لدرجة أن المسؤولين اليونانيين أبلغوا «باينانس» بأن طلبها للحصول على ترخيص على مستوى أوروبا قد اكتمل، وكان بيان صحفي للشركة بعنوان «معلم رئيسي» جاهزًا للنشر، وكان الرئيس التنفيذي ريتشارد تنغ يخطط للسفر إلى أثينا لالتقاط صور مع رئيس الوزراء، وكان نائبه المحلي على وشك توقيع عقد إيجار مكتب.

لم يحدث أي من ذلك، وبعد أيام، أخبر مسؤول رفيع المستوى في الهيئة التنظيمية اليونانية «باينانس» أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد قد تدخلت شخصياً لإحباط الطلب، وفقاً لأشخاص مطلعين على المفاوضات تحدثوا إلى صحيفة «وول ستريت جورنال».

بموجب نظام الاتحاد الأوروبي للأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، فإن الترخيص الصادر عن دولة عضو واحدة يسري على جميع الدول الأعضاء الـ27، ولهذا السبب كانت لجنة سوق رأس المال اليونانية (HCMC) ذات أهمية تتجاوز حدود اليونان بكثير. ولا يملك البنك المركزي الأوروبي أي سلطة رسمية في تلك العملية، حيث تقع مسؤولية الترخيص على عاتق الهيئات التنظيمية الوطنية. وكانت السلطات اليونانية قد أبلغت بالفعل هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) في أوائل يونيو أنها تعتزم الموافقة على العرض.

استغرق التراجع عن القرار حوالي أسبوع، حيث سحبت «باينانس» طلبها في 24 يونيو، قبل أن تصدر لجنة سوق رأس المال اليونانية أي قرار.

سببان واليورو الرقمي

لم تكن الاعتراضات المُبلغ عنها تتعلق باليونان في الحقيقة. كان السبب الأول على ما يبدو متعلقًا بالاختصاص المؤسسي، أي أن لاغارد فضلت انتظار احتمال تولي هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) مسؤولية ترخيص العملات المشفرة على مستوى الاتحاد الأوروبي بدلاً من السماح لهيئة تنظيمية وطنية واحدة بمنح ترخيص يشمل الاتحاد بأكمله.

أما السبب الثاني فكان نقدياً. فالتوسع الكبير لـ «باينانس» في أوروبا كان يعني اعتماداً أسرع للعملات المستقرة المقومة بالدولار في الوقت الذي يحاول فيه البنك المركزي الأوروبي (ECB) بناء بديل، مع احتمال إطلاق مشروع تجريبي لليورو الرقمي في عام 2027 وإصدار أولي مقرر مبدئياً في عام 2029. وقد أعطى اعتراف «بينانس» بالذنب في عام 2023 في الولايات المتحدة بشأن غسل الأموال وانتهاك العقوبات حجة قوية لهذا الموقف.

لم تكن لاغارد بحاجة أبدًا إلى حث بشأن هذا الموضوع، كما أن سعيها لفرض رقابة إشرافية أكثر صرامة على هذا القطاع يسبق قضية «بينانس». ومع ذلك، لم يؤكد البنك المركزي الأوروبي ولا السلطات اليونانية علنًا أنها تدخلت في الأمر.

ما مصير المليوني مستخدم؟

عندما انتهت الفترة الانتقالية لقانون MiCA في 1 يوليو، لم تكن لدى «بينانس» أي ترخيص، وأوقفت كيانها الفرنسي التداول الفوري والتداول بالهامش والتداول الآجل، مما أدى إلى قطع الخدمة عن ما يقرب من مليوني مستخدم اضطروا إلى سحب أصولهم بدلاً من تداولها. أفادت Bitcoin.com News في ذلك الوقت أن البورصة كانت تعلق خدماتها في عدة أسواق بالاتحاد الأوروبي، بعد سعي محموم لإيجاد مسار بديل لم يثمر عن شيء.

وما حل محل الترخيص هو حل مرقّع، نظرًا لأن «باينانس» تعتمد على الاستثناء المتعلق بـ«الطلب العكسي» في قانون MiCA، وهو بند ضيق يقتصر على العملاء الذين يتواصلون مع شركة أجنبية غير مرخصة بمبادرتهم الخاصة تمامًا، كما أنها توجه بعض التداولات داخل الاتحاد الأوروبي عبر كيان في أبوظبي تعتبره MiCA دولة ثالثة لا تتمتع بحقوق «جواز السفر».

موقف هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) هو أن الإعفاء يشمل الاتصالات غير المطلوبة حقًا، وليس قاعدة عملاء تم بناؤها على مدار سنوات من التسويق وتنزيلات التطبيقات. وقد ضغطت هيئة الرقابة المصرفية الفرنسية (ACPR) بشكل منفصل على البورصة بشأن الثغرات في ضوابط مكافحة غسل الأموال (AML) التي تم اكتشافها خلال عمليات التفتيش الميدانية، وكشف أحد التقارير عن استمرار فتح حسابات جديدة في الاتحاد الأوروبي دون ترخيص.

وتقول البورصة إنها تظل «ملتزمة بممارسة أعمالها في الاتحاد الأوروبي على أساس طويل الأجل ومتوافق مع اللوائح»، وتصف ترخيص MiCA بأنه خطوة مهمة، حيث أصبحت هيئة AMF الفرنسية الآن المسار الواقعي. وكان تينغ، الذي حذر من أن أوروبا تخاطر بفقدان ريادتها في مجال العملات المشفرة إذا ما تم تطبيق MiCA بشكل مجزأ، قد صرح بأن الشركة تتوقع الحصول على ترخيص في الأشهر المقبلة. ولم يتم تأكيد تقديم أي طلب حتى الآن.

وأخيرًا، لا تقتصر المخاطر على أوروبا، حيث لا تزال «باينانس» تتولى تداول أكثر من 45% من حجم التداول الفوري العالمي (حتى أواخر أغسطس)، لذا فإن المنصة التي يتم فيها تحديد سعر البيتكوين في الغالب هي منصة لا يمكن التسويق لها بشكل قانوني أمام 450 مليون أوروبي. وفي غضون ذلك، أصدر الاتحاد الأوروبي أكثر من 230 ترخيصًا بموجب قانون MiCA للمنافسين.