شهد تمويل مشاريع العملات المشفرة انتعاشًا حادًا في الربع الثاني من عام 2026، حيث ضخ المستثمرون حوالي 5.7 مليار دولار في 384 صفقة. وجاء هذا الانتعاش مدفوعًا بعمليات تمويل أكبر حجمًا وفي مراحل متقدمة، في حين ظل جمع الأموال لصناديق تمويل مشاريع العملات المشفرة الجديدة ضعيفًا بشكل غير معتاد.
التمويل من شركات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة يقفز بنسبة 31% ليصل إلى 5.7 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- بلغ تمويل رأس المال المخاطر في مجال العملات المشفرة 5.68 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، بزيادة قدرها 31%، حيث قادت الصفقات في المراحل المتقدمة هذا الانتعاش.
- وجدت Galaxy Research أن 78% من رأس المال ذهب إلى الشركات الناضجة، مما يشير إلى تمويل أكثر انتقائية.
- قد يدفع بطء تكوين الصناديق المستثمرين نحو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وغيرها من أدوات العملات المشفرة ذات السيولة العالية.
شركات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة تستثمر أموالها في 384 صفقة خلال الربع الثاني
يظهر رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة علامات انتعاش مرة أخرى، لكن تدفق الأموال يختلف كثيرًا عما كان عليه خلال فترات الصعود السابقة في السوق.
استثمرت شركات رأس المال الاستثماري 5.68 مليار دولار في شركات العملات المشفرة والبلوك تشين خلال الربع الثاني، بزيادة بنسبة 31% عن الربع الأول، وفقًا لـ Galaxy Research. وارتفع عدد الصفقات بنسبة أكثر تواضعًا بلغت 10% ليصل إلى 384 صفقة، مما يدل على أن عمليات التمويل الكبيرة، وليس الارتفاع الواسع في نشاط الشركات الناشئة، هي التي قادت هذا الانتعاش.
في النصف الأول من عام 2026، بلغ إجمالي استثمارات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة 10.02 مليار دولار عبر 744 صفقة. وإذا استمر هذا المعدل، فسيبلغ إجمالي الاستثمارات السنوية حوالي 20.04 مليار دولار، وهو ما يقل قليلاً عن 20.3 مليار دولار المسجلة في عام 2025، لكنه أعلى بكثير من معظم فترات الركود التي شهدتها الفترة 2023-2024.
شركات العملات المشفرة في المراحل المتقدمة تتصدر سباق جذب رأس المال
أبرز مؤشر ظهر في الربع الثاني هو التركيز.
استحوذت الشركات في المراحل المتقدمة على حوالي 78% من إجمالي رأس المال المستثمر، بينما حصلت الشركات الناشئة الأحدث على الـ22% المتبقية. ومع ذلك، من حيث عدد الصفقات، ظلت الأنشطة في المراحل المبكرة ذات أهمية، حيث شكلت جولات التمويل التمهيدية (pre-seed) حوالي 21% من المعاملات المكتملة.
كما بلغ متوسط حجم صفقات العملات المشفرة رقماً قياسياً بلغ 4.9 مليون دولار، على الرغم من انخفاض تقييمات الشركات المعلنة انخفاضاً حاداً عن أعلى مستوياتها المسجلة في أواخر عام 2025.
سيطرت شركات التداول والتبادل والاستثمار والإقراض على هذا الربع، حيث جذبت حوالي 3.52 مليار دولار، أو ما يقارب ثلاثة أخماس إجمالي رأس المال الاستثماري المخصص. وجاءت DeFi في المرتبة التالية بحوالي 478 مليون دولار، في حين جذبت مجالات الخصوصية والترميز والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية والمدفوعات تمويلًا أيضًا.
الولايات المتحدة تتقدم أكثر
حصلت الشركات الناشئة الأمريكية على حصة هائلة من الأموال.
استحوذت الشركات التي يقع مقرها الرئيسي في الولايات المتحدة على 73.5% من رأس المال الممثل و39.1% من إجمالي الصفقات. احتلت المملكة المتحدة المرتبة الثانية من حيث رأس المال بنسبة 4٪، تليها فرنسا بنسبة 3.2٪. ومن حيث عدد الصفقات، جاءت المملكة المتحدة وسنغافورة في المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة
وهذا أمر مهم لأن رأس المال يتجمع بشكل متزايد حول الأسواق التي تتمتع ببنية تحتية مالية أكثر عمقًا، وأنظمة تنظيمية أكثر وضوحًا، ومجموعات أكبر من المستثمرين المؤسسيين.
لا يزال جمع الأموال هو الحلقة الضعيفة
يخفي الانتعاش في استثمارات الشركات الناشئة واقعاً أصعب بالنسبة لمديري صناديق رأس المال المخاطر.
لم يتمكن سوى خمسة صناديق جديدة تركز على العملات المشفرة من جمع رأس المال في الربع الثاني، وهو أقل عدد في ربع واحد منذ عام 2019. وقد جذبت هذه الصناديق ما مجموعه حوالي 3.9 مليار دولار.
يشير هذا التباين إلى أن المستثمرين المؤسسيين ما زالوا يرغبون في الاستثمار في العملات المشفرة، لكنهم قد يفضلون بشكل متزايد الأدوات ذات السيولة العالية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للعملات المشفرة وشركات الخزانة للأصول الرقمية، على صناديق رأس المال المخاطر طويلة الأجل.
وبالنسبة للسوق، فإن هذه هي النقطة الأساسية التي يجب استخلاصها: تستعيد استثمارات رأس المال المخاطر في العملات المشفرة عافيتها، لكن رأس المال أصبح أكثر انتقائية، وأكثر مؤسسية، وأكثر تركيزًا على الشركات الناضجة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
