يقول مايكل سايلور إن الإعفاء الجديد الخاص بالابتكار الذي أصدرته لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يتيح تداول الرموز الرقمية MSTR وSTRC على السلسلة على مدار الساعة. ويُعد هذا أول اختبار عملي لمفهوم الائتمان الرقمي الذي أمضى عامًا كاملاً في الترويج له.
سايلور يقول إن الإعفاء الممنوح من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يجعل الرمزين الرقميين MSTR وSTRC متاحين على السلسلة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- قال سايلور إن الإعفاء الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 سبتمبر يتيح تداول الرموز المميزة MSTR و STRC على السلسلة على مدار الساعة.
- تمتلك «ستراتيجي» 845,050 بيتكوين و6.4 مليار دولار أمريكي من الأصول، مع بقاء سعر STRC دون قيمته الاسمية البالغة 100 دولار.
- وقد حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سقفًا لرموز الأوراق المالية وحجم التداول لكل منصة، وينتهي سريان الإعفاء بعد خمس سنوات من تاريخ النشر.
رد فعل، وليس قاعدة
لم ينتظر سايلور طويلاً لإصدار هذا الإعلان، فبعد ساعات من نشر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قرار الإعفاء أمس، كتب رئيس مجلس إدارة شركة «ستراتيجي» على منصة «إكس» (X) أن القرار «يتيح التداول على السلسلة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لرموز MSTR وSTRC الرقمية» MSTR وSTRC «للمستثمرين الأمريكيين عبر منصات مؤهلة»، واصفًا ذلك بأنه «إنجاز كبير لشركة Digital Credit وأسواق رأس المال الأمريكية».
منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إعفاءً مدته خمس سنوات يسمح بتداول أسهم نظام السوق الوطني (NMS) المُرمزة في منصات مبنية على صانعي السوق الآليين (AMMs) ومجمعات السيولة، دون الحاجة إلى تسجيل تلك المنصات كبورصات. يجب أن تكون الرموز المدعومة مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بالسهم الأساسي وأن تحمل نفس الحقوق، أي حقوق التصويت والأرباح والوكالة. ولا يشمل هذا الإعفاء التعرض الاصطناعي.
وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز عن هذا الإجراء:
[It] "تم تصميم هذا الإجراء لحل التحديات التي حالت دون ترسيخ الابتكار المسؤول في الولايات المتحدة، مع توفير الحماية للمستثمرين ومعايير نزاهة السوق."
ووصف المفوض مارك أوييدا هذا التطور بأنه فرصة للتجريب المسؤول، والتعلم، وتطبيق الحماية القديمة على سياقات جديدة. وقالت الوكالة إن هذه الخطوة ستساعد في دخول أسواق رأس المال في البلاد إلى العصر الرقمي.
لماذا تولي «ستراتيجي» اهتمامًا أكبر من غيرها
بالنسبة لمعظم الجهات المصدرة، قد يُنظر إلى تداول الأسهم على السلسلة على أنه مجرد أمر يثير الفضول، ولكن بالنسبة لـ «ستراتيجي»، فهو مشكلة توزيع يتم حلها.
ويرجع ذلك إلى أن STRC عبارة عن سهم ممتاز دائم ذي معدل فائدة متغير، مضمون باحتياطيات الشركة من البيتكوين والدولار، وقد وصفه سايلور بأنه أكبر سهم ممتاز في العالم بعد أقل من عام على إطلاقه. كما أمضى شهورًا في الدفاع عن فكرة أن الائتمان الخاص يفتقر إلى السيولة، ويتسم بالغموض، ويثقله الرسوم، في حين أن الائتمان الرقمي يتمتع بالسيولة والشفافية والانخفاض في التكلفة، وهي الحجة التي عرضها على «جولدمان ساكس» عندما تجاوز حجم محفظة الإقراض المدعومة بالبيتكوين لدى الشركة 11 مليار دولار.
ويُعد التداول المستمر الجزء من تلك الحجة الذي لم يتمكن من تقديمه سابقًا. فالسهم الممتاز الذي يتوقف تداوله في الساعة 4 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي ويظل «نائمًا» خلال عطلات نهاية الأسبوع لا يزال ورقة مالية تقليدية ترتدي اسمًا جديدًا. وبموجب الإعفاء، يمكن لأي منصة مؤهلة عرض أسعارها متى ظهر مشترٍ.
ومع ذلك، فإن التوقيت غير ملائم من ناحية واحدة، نظرًا لأن الموارد المالية الخاصة بشركة «ستراتيجي» كانت منشغلة بالدفاع عن هذا الصك بدلاً من زيادة احتياطيها من البيتكوين، حيث قامت الشركة مؤخرًا بإعادة شراء ما قيمته 139 مليون دولار من أسهم STRC بين 8 و13 سبتمبر دون شراء أي بيتكوين على الإطلاق.
ليس ذلك فحسب، بل إن سهم STRC يتم تداوله دون قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، وهو بالضبط الشرط الذي يحتاج سايلور إلى إصلاحه، وقد يكون توسيع نطاق الوصول إلى السهم إحدى الطرق لتحقيق ذلك.
سعر البيتكوين هو المتغير الآخر الذي لا يتحكم فيه. فقد لامس سعر البيتكوين (BTC) مستوى 77,000 دولار أمس بعد أن رفعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي خطوة أدت إلى تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 260 مليون دولار تقريبًا.
وقد ركزت طريقة تفكير سايلور هذا العام على الفجوة بين الاثنين، مشيرًا إلى أن البيتكوين انخفض بنسبة 47٪ خلال فترة حققت فيها STRC مكاسب بنسبة 9٪.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
