استغل مايكل سايلور مؤتمرًا حول الأصول الرقمية نظمته شركة «جولدمان ساكس» في لندن ليؤكد أن المرحلة التالية للبيتكوين هي «الائتمان الرقمي»، وهو سوق يقول إنه تضخم ليتجاوز 11 مليار دولار في غضون عام واحد. وتمتلك شركته، «ستراتيجي»، حاليًا 847,363 بيتكوين.
سايلور يعرض فكرة «الائتمان الرقمي» على «جولدمان ساكس» في الوقت الذي يتجاوز فيه حجم الإقراض المدعوم بعملة البيتكوين التابع لشركة «ستراتيجي» 11 مليار دولار
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- قام مايكل سايلور هذا الأسبوع بالترويج للبيتكوين و«الائتمان الرقمي» في مؤتمر «جولدمان ساكس» بلندن، وهو سوق يقول إنه تجاوز 11 مليار دولار.
- تمتلك شركة «ستراتيجي» 847,363 بيتكوين، واستخدمت منتجات ائتمانية لتمويل شراء حوالي 175,000 بيتكوين خلال فترة الهبوط في السوق.
- رفعت شركة STRC، التي أصبحت الآن أكبر شركة أسهم ممتازة في العالم بقيمة 8.5 مليار دولار، توزيعات أرباحها إلى 12% لجذب الباحثين عن العائد.
سايلور يطرح البيتكوين على طاولة «جولدمان»
استغل مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي إنك (ناسداك: MSTR)، ظهوره في أواخر يونيو في مؤتمر الأصول الرقمية الذي نظمه بنك جولدمان ساكس في لندن، لتأكيد وجهة نظره بأن البيتكوين تتطور من أصل احتياطي خزيني إلى العمود الفقري لسوق ائتماني جديد. وقال إنه ناقش «البيتكوين، والائتمان الرقمي، ومستقبل أسواق رأس المال» مع عملاء البنك.
وقد جادل سايلور في الأشهر الأخيرة بأن «أفضل طريقة لبناء شركة مالية بقيمة مليار دولار اليوم هي الائتمان الرقمي»، ونقل هذه الفكرة إلى إحدى أكثر المؤسسات رسوخًا في وول ستريت. وكان استضافته بحد ذاتها أمرًا ملحوظًا، حيث أشارت «جولدمان ساكس»، من خلال استضافة أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم كمتحدث رئيسي، إلى المدى الذي قطعته الأصول الرقمية نحو تغطية العملاء العاديين وتطوير المنتجات.
تتمثل الفكرة الأساسية لسايلور في أن الشركات يمكنها الاقتراض مقابل مقتنياتها من البيتكوين لإصدار أدوات مالية مدرة للعائد، مما يحول الأصل المتقلب إلى مصدر دخل دائم. ووفقًا لمنطقه، يصبح البيتكوين «رأس مال رقمي» للميزانيات العمومية و«ائتمانًا رقميًا» للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار دون امتلاك العملة بشكل مباشر.
سوق بقيمة 11 مليار دولار بُني من الصفر
نمت الأرقام الكامنة وراء هذا العرض بسرعة، حيث توسع الائتمان الرقمي المدعوم بالبيتكوين من الصفر فعليًّا قبل عام إلى أكثر من 11 مليار دولار اليوم، وفقًا لسيلور، وهو تمويل يقول إنه ساعد في تمويل شراء ما يقارب 175,000 بيتكوين من قبل شركة «ستراتيجي» خلال السوق الهابطة الحالية.
تمتلك شركة «ستراتيجي» نفسها الآن 847,363 بيتكوين، بقيمة تقارب 50.9 مليار دولار حتى أواخر يونيو، مما يعزز مكانتها كأكبر شركة تمتلك هذا الأصل. أمضى سايلور ست سنوات في تحويل الشركة من بائع برمجيات مؤسسية إلى آلة لاقتناء البيتكوين، وارتفعت أسهمها (MSTR) بأكثر من 800% على مدى خمس سنوات.
وتتمثل المحور الرئيسي لاستراتيجية الائتمان في STRC، وهي أسهم ممتازة دائمة مرتبطة بممتلكات الشركة من البيتكوين. وأفادت Bitcoin.com News أن STRC أصبحت أكبر أسهم ممتازة في العالم، حيث بلغت قيمة إصدارها حوالي 8.5 مليار دولار في أقل من عام. وقد رفعت الشركة مؤخرًا معدل توزيع الأرباح السنوي لهذا السند من حوالي 11.5% إلى 12% للحفاظ على جاذبيته للمستثمرين الباحثين عن الدخل، وذلك كجزء من إطار عمل أوسع نطاقًا يُعرف بـ«الائتمان الرقمي» الذي يتيح لشركة Strategy تحويل البيتكوين إلى نقود لتمويل توزيعات الأرباح والفوائد وعمليات إعادة الشراء.
الضغوط الكامنة وراء العرض
تأتي أحدث رسالة من سايلور في لحظة متوترة، نظرًا لأن القيمة المؤسسية لشركة Strategy انخفضت لفترة وجيزة في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى ما دون القيمة السوقية لممتلكاتها من البيتكوين للمرة الأولى (وهو معلم مهم أدى إلى محو العلاوة التي كان المستثمرون يدفعونها منذ فترة طويلة مقابل التعرض لمحفظة سايلور). كما أدى هذا التحول إلى تزايد التساؤلات حول ما إذا كانت الهندسة المالية للشركة قادرة على مواصلة التغلب على تقلبات البيتكوين.
وقد حذر المشككون، ومن بينهم بيتر شيف، الناقد القديم للبيتكوين، من أن إطار عمل رأس المال الأحدث لشركة «ستراتيجي» قد يجبرها في نهاية المطاف على بيع البيتكوين لتغطية التزاماتها في حال استمر ضعف الأسواق، وهو سيناريو قلل سايلور من أهميته مرارًا وتكرارًا. ومع ذلك، واصلت الشركة الشراء، مضيفة عملات على دفعات صغيرة خلال فترة الركود لتعزيز شعارها الراسخ المتمثل في «التراكم المطرد».
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
