عملاق القطاع المصرفي السويسري «يو بي إس» يضاعف استثماراتها في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

وكشف البنك السويسري عن هذه الحصة في نموذج 13F تم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 13 أغسطس. واعتبارًا من 30 يونيو، كان بنك UBS يمتلك حوالي 2.5 مليون سهم في IBIT، مقارنةً بحوالي 549,000 سهم بقيمة تبلغ حوالي 27 مليون دولار في نهاية عام 2025.

وارتفعت قيمة هذه الحصة بنحو 230% خلال النصف الأول من عام 2026. ورغم أن هذه النسبة تمثل زيادة كبيرة، إلا أنها لا تزال استثمارًا ضئيلًا جدًّا بالنسبة لـ UBS، التي تُعد واحدة من أكبر شركات إدارة الثروات في العالم.

UBS تبني مركزًا خاضعًا للرقابة في البيتكوين

IBIT هو صندوق استثمار متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين الفوري. يتيح هذا الصندوق للمستثمرين الاستفادة من تقلبات سعر البيتكوين من خلال أداة مالية مألوفة يتم تداولها في البورصة، دون الحاجة إلى شراء العملة المشفرة أو تخزينها أو تأمينها بأنفسهم.

أصبح صندوق «بلاكروك» أحد الخيارات الرائدة للمؤسسات التي ترغب في التعرض للبيتكوين مع تجنب التحديات الفنية والتنظيمية المرتبطة بالاحتفاظ المباشر بهذا الأصل. ويمكن أن تشمل هذه التحديات الحفظ أو الحفاظ على أمان الأصول الرقمية، بالإضافة إلى الامتثال والضوابط المتعلقة بالتداول.

بالنسبة إلى UBS، يُظهر الإيداع توسعاً مدروساً بدلاً من تغيير جذري في الاستراتيجية. كما استكشف البنك تداول العملات المشفرة والخدمات ذات الصلة لعملاء محددين من أصحاب الثروات الكبيرة، في إطار تطويره لقدرات أوسع في مجال الأصول الرقمية.

من المرجح أن يكون طلب العملاء هو الدافع وراء هذه الزيادة

يُبلغ نموذج الإيداع 13F عن بعض الأوراق المالية الأمريكية التي تُدار وفقًا لسلطة الاستثمار التقديرية للشركة. وهذا لا يعني أن UBS استخدمت أموالها المؤسسية الخاصة للمراهنة بمبلغ 90 مليون دولار على البيتكوين.

تعكس هذه الحصص إلى حد كبير أصول العملاء المودعة في حسابات إدارة الثروات أو الاستشارات أو إدارة الأصول. وهذا التمييز مهم لأنه يشير إلى أن UBS تستجيب لطلب المستثمرين بدلاً من إعلان وجهة نظر على مستوى الشركة بأكملها مفادها أن البيتكوين يجب أن تصبح استثمارًا مصرفيًا رئيسيًّا.

أدارت UBS أصولاً مستثمرة بلغت 7.3 تريليون دولار في نهاية الربع الثاني، وهو رقم قياسي. وبالتالي، كانت حصتها المعلنة في IBIT ضئيلة مقارنة بالأموال التي تشرف عليها البنك، ولم تمثل سوى أقل من 0.02% من أصولها المعلنة في نموذج 13F.

الإشارة أهم من الحجم

هذه الحصة صغيرة جدًّا بحيث لا يمكنها التأثير على أسواق البيتكوين أو إظهار أن UBS تعتبر البيتكوين أحد الأصول الأساسية في محفظتها. كما أنها لا تعني أن البنك يتحول عن الأسهم والسندات والاستثمارات التقليدية الأخرى.

ومع ذلك، فإن الإقرار له أهمية رمزية. يقع مقر UBS في سويسرا، وهي دولة تتمتع بإطار عمل متطور نسبيًا للأصول الرقمية، وتشتهر بإدارة المخاطر المحافظة. ويقدم استمراره في استخدام صندوق ETF خاضع للرقابة مثالًا آخر للمؤسسات المالية الأخرى حول كيفية توفير التعرض للبيتكوين دون أن تصبح أمين حفظ مباشر للبيتكوين.

أبلغت بنوك أوروبية أخرى عن مراكز أصغر في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، بما في ذلك بنك سانتاندر. ويبرز بنك UBS بسبب حجمه وأعماله العالمية في إدارة الثروات، حيث يمكن لتفضيلات العملاء أن تؤثر على المنتجات التي توفرها البنوك.

المستثمرون يترقبون الطلبات التالية

ظلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين متقلبة، حيث تخللتها فترات من الشراء المكثف تليها تدفقات خارجة ممتدة. لكن الاتجاه العام كان يتمثل في المشاركة المؤسسية التدريجية من خلال المنتجات الخاضعة للرقابة بدلاً من الملكية المباشرة للبيتكوين.

وستُظهر الإقرارات الفصلية القادمة وفق نموذج 13F ما إذا كان بنك يو بي إس سيزيد حصته أو يحافظ عليها أو يقللها. كما سيترقب المستثمرون أي توسع في خدمات تداول العملات المشفرة التي يقدمها البنك، أو المنتجات المهيكلة، أو تفويضات إدارة الثروات التي تشمل الأصول الرقمية.

سيساعد سعر البيتكوين، ورغبة العملاء في المخاطرة، والتطورات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا في تحديد ما إذا كانت هذه التجربة الحذرة ستنمو أم لا. في الوقت الحالي، يُظهر تقرير بنك UBS أن الوصول المنظم إلى البيتكوين أصبح خيارًا مشروعًا، وإن كان هامشيًا، ضمن إدارة الثروات السائدة.