不再诉诸诉讼：美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯放弃诉讼，转而采取“ACT”战略

要点：

• 2026年4月20日，SEC主席保罗·阿特金斯正式以全新的三支柱“ACT”战略取代了该机构的“执法监管”时代。
• 此次转变旨在让加密货币企业重返美国本土，此前因前任领导层监管不透明，导致企业多年流向海外。
• 为重振2026年的首次公开募股（IPO）市场，SEC正着力解决高昂成本、滥诉以及公司治理被“武器化”等问题。

保罗·阿特金斯接受CNBC专访：终结针对数字资产的“误导性”战争

上任近一年后，美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯做客CNBC《Squawk Box》节目时，神情宛如终于找到了那把多年被从内部反锁的房门钥匙。 他承诺将在该机构开启“新纪元”，而从其蓝图来看，SEC正将“诉讼优先”的拳击手套换成一套更精妙的工具，旨在切实帮助市场正常运转。

阿特金斯将他的愿景浓缩为一个连心不在焉的日内交易员都能记住的三个字母缩写词：ACT。它代表“推进（Advance）、澄清（Clarify）和转型（Transform）”。这与拜登政府形成了鲜明的对比，后者似乎更倾向于将“起诉、压制和停滞”作为其非官方座右铭。

在“推进”这一块，重点是现代化。阿特金斯承认，长期以来，SEC的默认模式是抵制新技术，而不是去理解它们。他通过拥抱创新，希望把那些逃往离岸司法管辖区的公司重新吸引回美国本土。

在“澄清”方面，阿特金斯坚称清晰度至关重要。SEC长期以来因对数字资产采取“见之即知”的态度而备受批评。为解决这一问题，阿特金斯重点提到了与CFTC联合发布的解释性公告，该公告终于在代币化证券与商品之间划清了界限。对于开发者而言，明确自己开发的是否属于证券通常被认为大有裨益。

“转型”支柱或许最为雄心勃勃，旨在使SEC的监管规则“适配目标”。阿特金斯希望让首次公开募股（IPO）重现辉煌，并指出过去三十年间美国上市公司数量已减半。他认为，公开市场已变得如此繁重，以至于企业保持私有化的时间甚至比制定十年计划的大学生还要长。

阿特金斯指出了阻碍SpaceX和OpenAI等公司进入公开市场的三大障碍。首先是信息披露体系的极度复杂性和高昂成本；其次是他所称的“滥诉”，即SEC在允许强制仲裁方面历来态度模糊；最后，他抨击了政治化股东活动家将公司治理“武器化”的行为。

这位主席还涉足了围绕纳斯达克QQQ指数的争议。随着关于SpaceX将于6月上市的传闻甚嚣尘上，据报道纳斯达克正计划调整规则，允许大型企业几乎立即加入该指数。尽管一些批评者高呼“操纵市场”，但阿特金斯坚持了经典的自由市场立场，暗示如果投资者不喜欢这道新菜，大可停止购买这碗汤。

当然，若没有关于内幕交易的戏剧性情节，这就不算是一场华盛顿式的采访。当被追问SEC是否正在调查总统社交媒体发文引发市场波动前夕发生的可疑交易时，阿特金斯如预料般含糊其辞。他虽未点名道姓，但提到自己与美国检察官杰伊·克莱顿保持着定期联系，以确保市场“有序、公平且高效”。

阿特金斯还谈到了预测市场这片“蛮荒之地”。当他的前任加里·根斯勒还在《巴伦周刊》的版面上忙着担忧体育博彩时，阿特金斯指出，只有当这些合约开始像与企业盈利挂钩的“二元期权”时，SEC的管辖权才会生效。至于其他一切，他很乐意让法院和商品期货交易委员会（CFTC）来处理这些棘手问题。

至于那些想分得私募信贷市场一杯羹的“散户”，阿特金斯正以穿越雷区般的谨慎态度推进相关工作。尽管存在将这些不透明市场向更广泛投资者开放的压力，但他坚持为401k计划设立“强有力的防护栏”，以确保受托人不会拿老奶奶的退休金去赌博。

来自高层的信号很明确：美国证券交易委员会（SEC）正试图成为合作伙伴而非惩罚者。该机构能否真正“转型”，摆脱官僚巨无霸的声誉，仍有待观察，但就目前而言，阿特金斯至少在演绎着一个更乐观的剧本。整个行业正密切关注，“ACT”究竟会成为一部票房大片，还是又一部高成本的烂片。