«Весь світ — це казино»: біткойн знову зростає, як і віра в нього — огляд тижня

Основні висновки:

• Біткойн наблизився до позначки 80 тис. доларів, коли Кі Янг Джу прогнозував 30-відсоткове відновлення, що пожвавило інтерес до криптовалют.
• Tether випустив 3 млрд доларів і заморозив рекордну суму USDT, що посилило розрив між біткойном і стейблкоінами.
• THORChain перемістив 75 700 ETH за 1,5 дні, що призведе до посилення дебатів щодо безпеки та конфіденційності DeFi.

Огляд тижня

Цього тижня біткойн наблизився до позначки 80 000 доларів, тоді як Ethereum та альткойни знову втратили позиції. Індекс S&P 500 знову оновив історичні максимуми, а Russell 2000 побив рекордні рівні на тлі очевидного відновлення апетиту до ризику.

Золото та срібло продемонстрували тижневі свічки в мінусі, тоді як індекс долара (DXY) дещо зріс до 98,8, але все ще залишається значно нижче психологічного рівня 100.

З продовженням перемир'я на Близькому Сході та затиханням новин про війну та нафту на ринки опустився майже незвичний спокій.

І цього тижня криптовалюта знову почала відчуватися як криптовалюта.

Не тому, що все було ідеально чи бездоганно. Це не так. Продовжувалися хакерські атаки, обсяги стейблкоїнів були заморожені, у Франції тривали атаки з використанням гайкових ключів, Ethereum зазнав чергового психологічного тиску, а «кримінальні токени» знову з'явилися. І все ж, незважаючи на все це, загальний настрій змінився на тлі зростання біткойна.

Однією з найпереконливіших статистичних даних, що циркулювали, була ідея, що кожного разу, коли біткойн піднімався на 30% від мінімуму, він ніколи не повертався до цього мінімуму. Поріг у 30% для цього циклу становить 79 694 долари, що дає ринку чітку психологічну межу, навколо якої можна організуватися. Чи витримує вона математичну досконалість, не має значення. Трейдери хочуть приводу вірити, що дно пройдено, і тепер вони його мають.

Водночас ставки фінансування стали надзвичайно негативними, що історично часто виглядало скоріше як сигнал про дно, ніж початок обвалу. Це одна з класичних ознак ринку, що відновлюється: позиціонування стає надто ведмежим саме тоді, коли базовий актив починає стабілізуватися. BTC любить ловити всіх на офсайді. Генеральний директор Cryptoquant Кі Янг Джу зазначив, що «біткойн, як правило, ближче до дна, коли виглядає найменш привабливим».

Джурієн Тіммер з Fidelity підсилив настрій, заявивши, що біткойн формує основу для наступної великої хвилі зростання. Пітер Брандт, переконаний прихильник класичного аналізу графіків, стверджував, що хоча мінімум може настати лише у вересні або жовтні, наступний бичачий ринок все одно може націлитися на 300–500 тис. доларів.

Джорді Віссер з'явився на CNBC, рекламуючи біткойн, і зазначив розрив між BTC та акціями компаній-розробників програмного забезпечення.

Бичачий поворот у біткойні відбувся на тлі незвичайних макроекономічних сигналів.

Міністерство фінансів щойно здійснило найбільший викуп боргу за всю історію. Кевін Варш, ймовірний наступний голова ФРС, вирішив публічно засудити негативні наслідки кількісного пом'якшення та інфляції, хоча не всі, здається, переконані в його позиції. Том Лі попередив, що призначення нових голів ФРС часто передувало корекціям ринку, а також передбачив історичне зростання після завершення падіння.
Економіст Стів Ханке додав ще один аргумент, прогнозуючи суперцикл сировинних товарів і закликаючи інвесторів відмовитися від технологій на користь твердих активів.
Тим часом акції компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, зараз складають рекордні 45% індексу S&P 500, що підкреслює, наскільки концентрованим стало традиційне інвестування в акції. Така концентрація часто змушує інвесторів шукати асиметричний потенціал зростання в інших секторах, і біткойн залишається однією з найочевидніших ліквідних і дефіцитних альтернатив.

Однією з причин повернення оптимістичних настроїв щодо біткойна може бути те, що значна частина решти криптоекосистеми все ще виглядає крихкою та ризикованою.

Злом північнокорейського KelpDAO став серйозним нагадуванням про те, що DeFi залишається структурно вразливою. Aave відреагувала на злом, заморозивши ринки, пов'язані з ураженими активами, а Arbitrum, як повідомляється, вдалося повернути десятки мільйонів доларів, що знову розпалило давню дискусію про децентралізацію.
Екосистема Ethereum заслуговує на певну похвалу за спробу колективно відреагувати. Стані Кулечов заявив, що особисто вносить 5 000 ETH на допомогу для покриття втрат rsETH, а інші працюють над формалізацією додаткових зобов'язань.

На тлі триваючого хаосу в DeFi все більшої популярності набувають більш жорсткі погляди. Pentoshi заявив, що мрія про DeFi фактично мертва, аргументуючи це тим, що користувачі тепер можуть отримувати подібну прибутковість через традиційних брокерів без таких самих екзистенційних ризиків для безпеки. Не обов’язково повністю погоджуватися, щоб зрозуміти, чому цей аргумент знаходить відгук. Криптовалюта обіцяла відкриті фінанси, але наразі це лише постійні комічні рівні ризику, стресу та сумнівів.

Ансем публікує песимістичні дописи про Ethereum, стверджуючи, що утримання ETH до 2030 року може бути одним із найгірших інвестиційних рішень, які тільки можна уявити. Це може бути дещо крайнім, але це відображає поточний емоційний розкол на ринку: Bitcoin відновлює довіру, тоді як більша частина решти криптовалют все ще захищається від розчарування.

Хасіб Куреші оголосив Північну Корею ворогом криптовалют. Він не помиляється. Lazarus — можливо, найкращі криптохакери, яких коли-небудь бачив світ. Експерт з безпеки Тейлор Монахан зазначив, що для здійснення хакерської атаки на KelpDAO зловмисники провели 1 610 транзакцій за 11 годин, або 146 транзакцій на годину, або 2,4 транзакції на хвилину.

«Так. Їм немає рівних».

THORChain залишався центральною темою цієї розмови. Після того, як його використали хакери KelpDAO, за повідомленнями, його також використовував хакер Balancer для переведення коштів з Ethereum у Bitcoin через канали THORChain. Зловмисники обміняли майже всі свої 75 700 ETH, вартістю близько 175 мільйонів доларів, на BTC всього за півтора дня.

Мерт Мумтаз натякає на якийсь проект з приватності, що здається своєчасним. У тижні, сповненому кібератак, відстеження, заморожування та примусу, наратив про приватність виглядає більш обґрунтованим.

Tether пережив один із найпоказовіших періодів тижня. З одного боку, Tether випустив 3 мільярди доларів за один тиждень, при цьому Abraxas Capital отримав майже стільки ж від казначейства. З іншого боку, компанія також опинилася в центрі того, що, як видається, є найбільшим заморожуванням USDT за всю історію.

Привабливість біткойна зростає, коли важлива нейтральність. Стейблкоіни виграють, коли важливі зручність використання та сумісність з державою. Цього тижня обидві динаміки одночасно посилилися.

Ринок альткойнів все ще дивний. Окрім біткойна, решта криптовалют продовжувала робити те, що в них виходить найкраще: поєднувати серйозний капітал, племінну лояльність, абсурдну поведінку та невирішені розмови про цінність.

Прихильники Bittensor не втрачали імпульсу. Algod заявив, що купив більше TAO, Баррі Сілберт був помічений з спільнотою на заході, а в подкасті Джейсона Калаканіса з’явився співзасновник у інтерв’ю.

Сем Бенкман-Фрід знову з'явився у стрічці новин, оскільки стає дедалі очевиднішим, що продаж активів FTX, коли його інвестиції були на мінімумі, міг стати найбільшою помилкою всіх часів, адже зараз гіпотетична вартість портфеля становить 114 мільярдів доларів. Незалежно від того, чи правильна ця цифра, це той вид ретроспективи, який набирає обертів лише тоді, коли люди вже знову відчувають оптимізм.

Криптовалюта продовжує фінансовізувати все, включаючи нісенітниці. Найкращим прикладом цього тижня став інцидент на Polymarket у Парижі, де трейдер нібито відкрив довгу позицію на потепління, а потім використовував фен на термометрі в аеропорту, щоб вплинути на результат, заробивши 34 000 доларів прибутку. Випадок перетворення абсолютно нешкідливих подій на фінансові інструменти став одним із найпопулярніших прикладів використання криптовалюти.

CFTC звинуватила військовослужбовця США в інсайдерській торгівлі в рамках події на Polymarket, пов'язаної з Ніколасом Мадуро, та отриманні прибутку в розмірі 404 000 доларів. Потім Bloomberg повідомило, що Білий дім надалі буде пильніше стежити за такими ринками на предмет інсайдерської торгівлі.

Коментуючи зростання популярності ринків прогнозів та проблему інсайдерської торгівлі, президент Трамп нагадав нам, що «весь світ, на жаль, перетворився на щось на зразок казино».