Ціна біткойна зросла на 26% від дебюту SpaceX на тлі IPO Anthropic

Наступного дня після того, як Anthropic — гігантська компанія у сфері штучного інтелекту, що стоїть за чат-ботом Claude, — подала заявку на первинне публічне розміщення акцій (IPO), ціна біткойна (BTC) практично не змінилася, торгуючись на рівні близько 80 000 доларів.

У сам день подання заявки американські акції зросли, тоді як акції гіганта ринку біткойн-трежері Strategy впали. Переважає думка, що IPO приверне капітал, який інакше міг би надійти в біткойн, ускладнюючи відновлення цього провідного криптоактиву, що останнім часом втрачав у ціні. За останній місяць BTC подешевшав більш ніж на 5%.

Ціна біткойна впала, відскочила, знову впала і піднялася

На ринку спостерігалися подібні настрої навколо IPO SpaceX. Як повідомляв тоді Bitcoin.com News, учасники ринку називали майбутнє IPO SpaceX та спекуляції щодо потенційних IPO OpenAI та Anthropic причинами спаду на ринку. У червні, за кілька днів до дебюту SpaceX, Майкл Сейлор із Strategy також обговорював перерозподіл капіталу в напрямку штучного інтелекту.

Акції SpaceX почали торгуватися 12 червня, піднявшись приблизно на 19% вище ціни IPO, а ринкова капіталізація компанії перевищила 2 трлн доларів. Наразі криптотрейдери оцінюють потенційне IPO Anthropic майже в 1,9 трлн доларів. Для порівняння: поточна ринкова капіталізація біткойна становить близько 1,6 трлн доларів.

Біткойн впав перед IPO SpaceX, короткочасно відскочив після початку торгів, а потім 30 червня досяг нових мінімумів, закрившись на рівні близько 58 500 доларів. З того мінімуму біткойн з того часу зріс приблизно на 37%, причому з моменту IPO SpaceX — приблизно на 26%. Тим часом акції SpaceX впали на 9% з моменту їхнього дебюту на ринку, але все ще залишаються на 9% вище за ціну IPO.

На динаміку ціни біткойна перед IPO SpaceX також вплинули відтік коштів з ETF, продаж біткойнів компанією Strategy та ліквідація довгих позицій. Ці фактори ще раз нагадують, що біткойн реагує на численні ринкові сили. Зростаюча манія навколо IPO Anthropic — лише одна з них, але в короткостроковій перспективі вона все ж може стати важливою.

Криптоіндустрія сприяє ротації капіталу з біткойна

Крім того, криптобіржі пропонують синтетичну експозицію до Anthropic, як це було у випадку з SpaceX. Перед IPO SpaceX біржі виставили на торги безстрокові ф'ючерси до IPO — контракти, що відстежують очікувану ціну акцій компанії без залучення реальних акцій. Зараз вони роблять те саме з Anthropic.

Окремо кілька бірж пропонували токенізовані акції SpaceX, які мали бути забезпечені реальними акціями IPO. Однак вони скасували ці продукти та повернули кошти користувачам у день лістингу, оскільки не змогли отримати акції.

Наразі Anthropic попереджає, що «будь-який продаж або передача акцій Anthropic, або будь-якої частки в акціях Anthropic, що не були схвалені нашою Радою директорів, є недійсними». Компанія конкретно не згадує безстрокові ф’ючерси.

Різні макроекономічні умови

Окрім схожості з IPO SpaceX, ринок біткойна зараз функціонує в дещо інших макроекономічних умовах. Деякі події, про які йшлося в першій половині року, зараз стають реальністю.

Тоді Федеральний резерв утримував ставки на незмінному рівні, тоді як ринки дедалі більше враховували у цінах підвищення ставок. ФРС підвищив ставки у вересні, хоча після цього біткойн продемонстрував зростання. У середу, 28 жовтня, ФРС оголосить своє наступне рішення, і ринки в основному очікують, що ставки залишаться без змін.

Інфляція досягла піку приблизно в період первинного розміщення акцій SpaceX: у травні річний показник індексу споживчих цін (CPI) склав 4,2%, що стало найвищим рівнем з 2023 року, після чого в наступні місяці інфляція дещо знизилася. У вересні інфляція знову зросла до 3,7%, що значною мірою було зумовлено цінами на енергоносії.

Під час періоду первинного розміщення акцій SpaceX, наприкінці червня, надії на укладення угоди про припинення війни США та Ізраїлю проти Ірану призвели до падіння ціни на нафту марки Brent до найнижчого рівня з часів, що передували конфлікту. У липні конфлікт знову загострився, а в жовтні з’явилися нові повідомлення про можливі атаки на Іран, у той час як ціна на нафту марки Brent підскочила вище 116 доларів за барель.

Ринок облігацій також перебуває в гіршому стані, ніж у червні, а дохідність зараз значно вища.

Політичний вплив та потоки коштів у ETF

Наближення проміжних виборів у США 3 листопада може ще більше пригальмувати активність на ринку біткойнів, оскільки деякі інвестори вирішують почекати та поспостерігати за ситуацією, перш ніж приймати рішення про купівлю чи продаж.

Тим часом, хоча у червні переважали відтоки коштів з біткойн-ETF, з того часу притоки відновилися. Однак протягом «Uptober» вони залишалися здебільшого на незмінному рівні, що знову ставить цей місяць на шлях відхилення від історичних середніх показників.

Підсумовуючи, компанія SpaceX вийшла на біржу на тлі падіння цін на нафту, уповільнення інфляції та збереження ФРС стабільних ставок. Проте біткойн незабаром досяг нових мінімумів, після чого продемонстрував двозначне зростання, навіть попри те, що макроекономічні умови продовжували погіршуватися.

Отже, хоча ці грандіозні IPO можуть вплинути на ціну біткойна в короткостроковій перспективі, провідна криптовалюта за ринковою капіталізацією неодноразово демонструвала, що може рухатися в напрямку, протилежному до того, що могло б передбачати загальне економічне середовище. Це стосується як зростання, так і падіння. Зараз, схоже, на біткойн чекає чергове випробування.

«Тверді активи» — на думку кого?

Нік Бхатія, засновник The Bitcoin Layer, у відеокоментарі, опублікованому в понеділок, стверджував, що подання заявки на IPO компанії Anthropic, поряд із залученням SpaceX боргових коштів на суму 40 млрд доларів та передбачуваним залученням Meta акціонерного капіталу на суму 95 млрд доларів, свідчить про те, що компанії намагаються захопити останню доступну ліквідність, перш ніж можливості для фінансування ще більше звузяться.

За словами Бхатії, фоном для цього є жорсткість умов кредитування та ліквідності для ризикових активів. Інвестори надаватимуть перевагу безпечнішим активам із видимими грошовими потоками, а не спекулятивним стартапам, яким може бути складно рефінансуватися в умовах зростання кількості дефолтів.

«Це деякі тривожні сигнали, які, на мою думку, свідчать про те, що оцінки починають знижуватися; зростання прибутку також починає досягати свого піку», — сказав Бхатія.

Тому біткойн знову проходить випробування: чи лише прихильники біткойна вважають його твердим активом поза межами традиційної кредитної системи, яка переживає труднощі, чи ця точка зору набуває ширшої підтримки, що зробить IPO Anthropic лише черговим незначним коливанням на довгостроковому графіку цін на біткойн.