Головний інформаційний директор Bitwise Метт Хоуган стверджує, що біткойн може виграти в будь-якому з кардинально різних сценаріїв економічного розвитку, зумовлених штучним інтелектом — від буму продуктивності до рецесійного обвалу. Його теза ґрунтується на одній ідеї: незалежно від того, чи світ отримає більше достатку, чи відбудеться збільшення грошової маси, чи просто зросте поширення біткойна, його дефіцитність все одно грає на користь біткойна.
CIO Bitwise: біткойн виграє і за буму ШІ, і за його краху
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган зазначає, що біткойн може виграти незалежно від того, чи штучний інтелект (ШІ) переживе бум, крах чи забезпечить помірне зростання.
- Дефіцит, ліквідність та поширення — це три окремі шляхи, які можуть підтримати довгостроковий попит на біткойн.
- Ця теза справедлива лише за умови, що біткойн і надалі здобуватиме авторитет як дефіцитний глобальний засіб збереження вартості.
«Біткойну не потрібен якийсь конкретний результат розвитку ШІ, щоб виграти», — стверджує Метт Хоуган
Інвестори в біткойн, можливо, надто переймаються питанням ШІ.
Таку думку висловлює головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган, який стверджує, що криптовалюта може вийти сильнішою практично за будь-якого основного економічного сценарію, пов’язаного зі штучним інтелектом.
Концепція Хоугана навмисно широка. ШІ може спровокувати надзвичайне зростання продуктивності, призвести до краху, спричиненого борговою кризою, або просто забезпечити помірний приріст без кардинальних змін в економіці.
На його думку, кожен із цих сценаріїв все одно створює ймовірний шлях до підвищення довгострокового попиту на біткойн.
Надлишок ШІ може зробити дефіцит ще ціннішим
Найбільш оптимістичний сценарій для економіки також може підтримати біткойн.
Якщо ШІ різко підвищить продуктивність і зробить програмне забезпечення, юридичні послуги, діагностику та інші послуги, що вимагають значних інтелектуальних ресурсів, значно дешевшими, то, на думку Хоугана, цінність переміститься до речей, які залишаються дефіцитними.
Сюди входять нерухомість, мистецтво, золото та біткойн.
Його логіка проста: надлишок знижує цінність того, що можна легко відтворити, водночас підвищуючи відносну привабливість активів із фіксованою або обмеженою пропозицією.
Отже, жорстке обмеження пропозиції біткойна стане важливішим, а не менш важливим у світі, де штучний інтелект зробить багато інших товарів і послуг надлишковими.
Крах ринку ШІ може спровокувати торгівлю ліквідністю
На думку Хоугана, протилежний результат також може зрештою зіграти на користь криптовалют.
Якщо інвестиційний бум у сфері ШІ завершиться, то активи з високим темпом зростання можуть впасти, позичальники, що фінансують центри обробки даних, можуть оголосити дефолт, а економіка може впасти в рецесію. Спочатку біткойн, ймовірно, буде розпродаватися разом з іншими ризиковими активами.
Те, що відбудеться далі, є ключовим для його тези.
Хоуган очікує, що через економічне та геополітичне значення штучного інтелекту політики відреагують зниженням процентних ставок, розширенням балансів та, можливо, масштабною фінансовою підтримкою.
Це збільшить ліквідність та грошову масу — умови, від яких ціна біткойна історично отримувала вигоду.
Проте це лише сценарій, а не гарантія. Рецесія може спричинити болісне падіння цін, перш ніж будь-які заходи з боку влади зміцнять позиції біткойна.
Навіть «м’яке приземлення» підтримує тезу щодо біткойна
Третій сценарій, який розглядає Хоуган, є менш драматичним: зростання приблизно на 3%, процентні ставки на рівні 4% та кероване розгортання штучного інтелекту.
У такому випадку він очікує, що поширення біткойна триватиме завдяки притоку коштів через ETF, фінансових радників, корпоративні казначейства та, можливо, також державні баланси. Державний борг продовжуватиме зростати, тоді як біткойн міг би й надалі завойовувати частку ринку як засіб збереження вартості.
Хуган не стверджує, що ціна біткойна зростатиме лінійно. Він також визнає ризики, що виходять за межі макроекономіки, зокрема квантові обчислення, скоординоване регулювання або несподіваний перехід до більш жорсткої фіскальної дисципліни.
Загалом, інвестиційна привабливість біткойна не залежить від результату розвитку штучного інтелекту. Якщо ШІ створить надлишок, може взяти гору дефіцит. Якщо ШІ зазнає краху, може повернутися ліквідність. Якщо нічого з цього не станеться, поширення біткойна може тривати.
На думку Хоугана, різні шляхи ведуть до однієї мети: більшої ролі біткойна у світовій фінансовій системі.
ETF на базі NEAR від Bitwise та прагнення SVRN накопичити 10 % від загального обсягу токенів відкривають різні шляхи до реалізації однієї й тієї ж інвестиційної концепції.
Читати: Bitwise та SVRN роблять ставку на NEAR на тлі буму AI-інфраструктури
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
