Календар волатильності біткойна: важливі дати та міфи

Bitcoin.com News проаналізував дані за майже дев'ять років — з січня 2018 року по жовтень 2026 року. Наприклад, події, пов'язані з Федеральною резервною системою США (ФРС), та публікації економічних даних впливали на ціну біткойна приблизно у два-три рази сильніше, ніж зазвичай, протягом перших 30 хвилин. Загалом ці події впливають на BTC переважно протягом однієї-трьох годин, після чого ринок заспокоюється, і на денному таймфреймі вони не призвели до стійкого зростання волатильності біткойна. Винятком став індекс споживчих цін (ІСЦ) у США в 2022 році, коли інфляція та процентні ставки були головними факторами занепокоєння ринку: у дні публікації ІСЦ того року волатильність була на 79% вищою, ніж у інші будні.

Незначні події

Тим часом, хоча заголовки новин попереджають про наближення термінів закінчення опціонів на біткойн, дані показують, що п’ятниці, коли закінчуються опціони, не були більш волатильними, ніж інші п’ятниці. Більше того, з моменту запуску в січні 2024 року американських біржових фондів (ETF) на спотовому ринку біткойна п’ятниці, коли закінчується термін дії опціонів, були приблизно на чверть менш волатильними, ніж інші п’ятниці. Навіть одразу після розрахунків за опціонами о 8:00 за UTC біткойн коливається приблизно так само, як і в звичайний день. Наприклад, рекордний об’єм погашення опціонів на Deribit у розмірі 28,5 млрд доларів 26 грудня 2025 року, що охоплював біткойн та ефір разом, спричинив коливання курсу BTC лише на 0,31% протягом наступних 30 хвилин.

Крім того, рішення Європейського центрального банку (ЄЦБ) мали незначний вплив у перші 30 хвилин, але цей ефект не був статистично значущим. Рішення Банку Японії (БЯ) не показали жодного помітного впливу, хоча БЯ не має фіксованого часу оприлюднення рішень.

Більше того, терміни подання податкових декларацій у США також демонстрували подібну динаміку: вони теж не спричиняли підвищення волатильності біткойна. Однак у роки, що слідували за значним зростанням, біткойн, як правило, слабшав у місяці, що передував щорічному терміну подання податкових декларацій.

Найбільш волатильні події в календарі біткойна

Bitcoin.com News порівняв щохвилинні та щоденні коливання цін на біткойн навколо запланованих подій із коливаннями у звичайні дні в той самий день тижня та час. Аналіз охоплює період з січня 2018 року по жовтень 2026 року та досліджує годину перед кожною подією, перші 30 хвилин і перші години після неї, решту дня та наступні 24 години.

Ось що ми виявили: протягом останніх восьми років біткойн найсильніше реагував у перші 30 хвилин після виступів голів ФРС на конференціях у Джексон-Холі, причому ціна біткойна коливалася приблизно втричі більше, ніж зазвичай. На другому місці опинилися прес-конференції ФРС — 2,6 рази вище за норму, за ними йдуть звіти про ринок праці (2,2 рази), заяви ФРС щодо рішень про ставки (2,0 рази) та звіти про індекс споживчих цін (1,9 рази).

Виступи в Джексон-Холі, які можуть сигналізувати про зміни в монетарній політиці ФРС, також спричинили найвищу щоденну волатильність серед проаналізованих подій — у 2,5 рази вище за звичайний рівень.

Після перших годин торгівля поверталася до майже нормального рівня для кожної події, тоді як 24-годинна зміна ціни не перевищувала звичайного рівня, за винятком згаданих вище виступів у Джексон-Холі. Крім того, як зазначалося вище, оприлюднення даних про ІСЦ спричиняло сильнішу волатильність у 2022 році, коли ФРС проводила свою найагресивнішу кампанію з жорсткості монетарної політики для боротьби з рекордно високою інфляцією. Тоді ринок також реагував набагато сильніше на заяви ФРС — приблизно у сім разів сильніше, ніж зазвичай, протягом перших 30 хвилин.

Компанія Coin Metrics, проаналізувавши дані за період з січня 2025 року по вересень 2026 року, також виявила, що звіти про зайнятість впливали на біткойн приблизно удвічі сильніше, ніж за звичайний 30-хвилинний проміжок часу, тоді як базовий індекс споживчих цін — приблизно в 1,8 раза сильніше. Водночас Coin Metrics виявила, що рішення ФРС залишалися «близькими до базового рівня» з точки зору волатильності біткойна. Більш тривалий масив даних показує, що заяви ФРС впливали на біткойн приблизно так само, як і публікації економічних даних, тоді як прес-конференції голови ФРС мали ще більший вплив.

Календар волатильності біткойна

Іншими словами, біткойн зазвичай коливається приблизно на 0,2% за півгодини. У перші 30 хвилин після виступу в Джексон-Холі він коливається приблизно на 0,7%; після прес-конференції ФРС — приблизно на 0,5%. Звіти про зайнятість, індекс споживчих цін (CPI), заяви ФРС, рішення ЄЦБ та протоколи засідань ФРС показують коливання в діапазоні від 0,45% до 0,23%. Терміни дії опціонів, що становлять 0,22%, відповідають звичайним показникам за півгодини.

Крім того, після перших годин торгівля повертається до нормального режиму. Наступного дня ціна біткойна зазвичай не відхиляється від початкового рівня більше, ніж це було б у звичайний день.

Тому, якщо ви хочете скористатися цими короткостроковими коливаннями, можете позначити в календарі такі дати.

Календар ФРС: рішення, прес-конференції та протоколи

ФРС проводить вісім регулярних засідань з питань монетарної політики на рік і оприлюднює заяву о 14:00 за східним літнім часом (EDT). Однак у жовтні 2026 року голова Федеральної резервної системи Кевін Варш заявив, що у 2027 році одне із засідань не буде присвячене ставкам або заявам щодо монетарної політики.

Зазвичай голова проводить прес-конференцію о 14:30 за східним літнім часом (EDT). Протоколи засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) публікуються через три тижні. Тим часом дата конференції в Джексон-Холі ще не оголошена, але зазвичай вона відбувається наприкінці серпня.

Публікація даних: ІСЦ та ринок праці

Протягом наступних 12 місяців опублікування звітів про ІСЦ та ринок праці у США заплановано на 8:30 ранку за східним літнім часом (EDT) у такі дати.

Вплив термінів подачі податкових декларацій у США

Терміни подачі податкових декларацій — ще одна дата, за якою стежать трейдери. Проблема полягає в тиску з боку продавців у тижні, що передують цим датам: інвестори можуть продавати BTC, щоб зібрати кошти для сплати податків з прибутку за попередній рік, або продавати збитково до 31 грудня, щоб зменшити свої податкові зобов’язання.

Дані показують, що терміни подання податкових декларацій фізичних та юридичних осіб не призвели до статистично значущого зростання волатильності біткойна.

Однак дані свідчать, що BTC, як правило, падає у місяці, що передує терміну подання податкових декларацій фізичних осіб 15 квітня, після успішного року, оскільки власники біткойнів можуть фіксувати прибуток. У п’яти з шести років, що слідували за прибутками понад 50%, біткойн зазвичай дещо знижувався протягом 30 днів перед річним терміном подання податкових декларацій. Після трьох років зі слабкими результатами він зростав.

Що це означає для вас

Якщо ви розглядаєте біткойн (BTC) як актив для інвестування, ці висновки мають значення переважно для тих, хто займається короткостроковою торгівлею та прагне купувати або продавати BTC у короткі терміни, отримуючи прибуток від швидких коливань цін. В іншому випадку, якщо під час однієї з цих запланованих подій не відбудеться чогось справді надзвичайного та несподіваного, що спричинить значну ліквідацію довгих або коротких позицій, ці відносно незначні коливання навряд чи матимуть велике значення в довгостроковій перспективі, якщо ви очікуєте, що біткойн принесе суттєвий прибуток у довгостроковій перспективі.

Короткострокова волатильність у перші кілька хвилин, ймовірно, також зумовлена алгоритмічною торгівлею, оскільки великі інституції поспішають зайняти позиції за допомогою автоматизованих програм, впливаючи при цьому на ринок.

Підсумовуючи, скоригуйте свій інвестиційний календар відповідно до вашої інвестиційної стратегії щодо біткойна. Якщо ви є довгостроковим інвестором у біткойн із надійним управлінням ризиками, не переймайтеся кожним запланованим заходом або «незапланованою несподіванкою», що впливає на ринок. Крім того, наступного разу, коли хтось попередить вас про небезпеку опціонів, термін дії яких закінчується, надішліть цій особі цю статтю.