Як податкове звільнення за принципом «de minimis» може сприяти зростанню ціни біткойна

У звіті було проаналізовано, як так зване звільнення від оподаткування за принципом «de minimis» для платежів у біткойнах та інших криптоактивах, яке наразі обговорюється серед американських законодавців, може вплинути на федеральні доходи. Згідно з висновками, можливий приріст чистих доходів за 10 років становитиме приблизно 859 млн доларів. Це базовий сценарій, тоді як оціночні показники коливаються від 172 млн до 2,58 млрд доларів, залежно від різних сценаріїв, детально описаних нижче.

Ці оцінки супроводжуються різними застереженнями, зокрема припущенням, що нинішня база з 5,4 мільйона користувачів, які здійснюють платежі цифровими активами, не зміниться протягом наступного десятиліття, як повідомляє Інститут технологічної політики Брукс-школи Корнельського університету (BTPI). Цифра 5,4 мільйона базується на оцінках Федерального резервного банку Канзас-Сіті на 2024 рік.

У разі схвалення законопроект S. 2207, який передбачає такі пільги та був поданий сенаторкою Синтією Лумміс, звільнить від податку на приріст капіталу покупки біткойнів та криптовалют вартістю до 300 доларів, причому максимальний обсяг звільненого від оподаткування прибутку становитиме 5 000 доларів на рік. Однак існують також інші законодавчі ініціативи, які обмежують ці пільги лише регульованими стейблкоінами, але боротьба з цього приводу ще триває.

Виклики оподаткування та витрат

BTPI, який співпрацює з Інститутом політики біткойна над окремим дослідженням, зазначає, що, за даними Податкової служби США (IRS), лише 32–56 % власників криптоактивів у США заявляють про свої доходи, тоді як чинна податкова система, яка оподатковує всі платежі в BTC та інших криптовалютах, стримує людей від витрачання коштів. (IRS), лише 32–56 % власників криптоактивів у США декларують прибуток, тоді як чинна податкова система, яка оподатковує всі платежі в BTC та криптовалюті, стримує людей від витрат.

Це відбувається як через податок на приріст капіталу, так і через складний процес звітування про ці доходи під час здійснення багатьох дрібних повсякденних покупок. Наприклад, у квітні цього року криптобіржа Kraken повідомила, що видала понад 56 мільйонів податкових форм, необхідних для звітування про операції з цифровими активами до IRS. Компанія зазначила, що майже третина цих форм стосувалася транзакцій на суму менше 1 долара, тоді як понад половина — на суму 10 доларів або менше, а три з чотирьох — на суму менше 50 доларів.

«США є винятком у цьому плані. Наприклад, у Великій Британії застосовується щорічна пільга на приріст капіталу, яка фактично звільняє такі дрібні криптовалютні транзакції від необхідності звітування. Встановлення цільового порогу de minimis не було б чимось новим. Це просто дозволило б Америці наздогнати інших», — заявила компанія Kraken ще у квітні.

Оцінка Корнельського університету, яка охоплює лише звільнення від оподаткування дрібних платежів, є значно вищою, ніж оцінка Спільного комітету з питань оподаткування, який виконує функцію податкового аналітика Конгресу. Останній оцінює, що законопроект S. 2207 допоможе зібрати близько 600 мільйонів доларів протягом 10 років. Однак ця цифра охоплює вплив усього законопроекту, який, окрім платежів, також регулює оподаткування кредитування цифровими активами, благодійних внесків та доходів від майнінгу й стейкінгу.

Більше стимулів для оплати біткойнами

Отже, з огляду на нинішнє податкове та звітне навантаження, звільнення від оподаткування за принципом de minimis може стимулювати додаткові витрати, що сприятиме зростанню економічної активності та, у свою чергу, державних доходів.

«Оскільки прямі втрати доходів від такого звільнення є відносно невеликими, для їх компенсації потрібна лише незначна сума справді нових витрат. Якщо обсяг платежів, що відповідають критеріям пільги, подвоїться, положення вийде в нуль, коли приблизно 10 відсотків цього приросту становитимуть нові покупки», — йдеться у звіті BPTI, де також зазначається, що кожен долар додаткової оподатковуваної діяльності приносить приблизно 16 центів до федерального бюджету.

На думку інституту, якщо скасувати податок на окремі транзакції та зняти тягар звітності, власники можуть стати більш схильними до реалізації активів, що зросли в ціні. Вони також можуть змінити як рішення про здійснення покупки, так і спосіб оплати, який вони використовують.

Як це може вплинути на ціну біткойна

Тепер, якщо припустити, що Корнелл має рацію і що звільнення від оподаткування за принципом de minimis дійсно буде затверджено, це також може призвести до «побічного виграшу». Іншими словами, усунення додаткових витрат і клопоту, пов’язаних із оплатою біткойнами, може не тільки заохотити існуючих власників витрачати свої сатоші, але й збільшити попит на біткойн як спосіб оплати.

Відповідно, це може вплинути на його ціну та допомогти урядам зібрати більше податків на приріст капіталу від більших платежів та/або продажів біткойнів. Однак, з огляду на нинішній рівень поширення біткойн-платежів, це може виглядати краще в теорії, ніж на практиці. У найближчій та середньостроковій перспективі вплив, ймовірно, буде незначним як на ціну, так і на податкові надходження, але в довгостроковій перспективі ситуація може суттєво змінитися.

Наприклад, хоча стейблкоіни набирають обертів у платіжній галузі, біткойн все ще може мати переваги, коли йдеться про більш конфіденційні, безпечніші, дешевші, швидші та стійкіші до цензури платежі. Більше того, жоден із існуючих основних стейблкоїнів, принаймні, не є справді глобальним платіжним засобом, оскільки кожен із цих токенів є зобов’язанням свого оператора, що діє в межах конкретної юрисдикції та глибоко вбудований в існуючу фінансову систему, тоді як BTC перебуває поза межами всього цього.

Більше того, як галузь, так і регулятори в різних юрисдикціях повинні будуть визначити, як оподатковувати транзакції з біткойнами в агентській економіці, в якій, ймовірно, переважатимуть мікротранзакції, що сприятиме подальшому зростанню економічної активності.

Податок — лише частина загальної картини

У будь-якому разі звільнення від податку на приріст капіталу при невеликих покупках — це лише один із факторів, що можуть стимулювати витрати в BTC та збільшити попит на нього. На рішення про те, чи навіть затятий прихильник біткойна розраховуватиметься в BTC чи в стейблкоїні, впливають, серед іншого, привід для витрат, волатильність цін, звички людей та позиціонування платіжних систем.

Вплив на попит на біткойн та його ціну також залежатиме від того, чи продавці, які приймають BTC, як і раніше, переважно продаватимуть зібрані біткойни, чи зберігатимуть їх, що, можливо, сприятиме створенню циркулярної економіки.

У будь-якому випадку, хоча точний вплив звільнення від оподаткування за принципом de minimis на попит на біткойн як засіб обміну залишається невідомим, це може стати одним із багатьох факторів, які потенційно допоможуть посилити впровадження біткойна. У свою чергу, у довгостроковій перспективі це може сприяти зменшенню залежності ціни біткойна від зовнішніх факторів, таких як макроекономіка, геополітика та суто спекулятивні настрої, які зараз є основними чинниками, що визначають його ціну.

Глобальні можливості

Тим часом, хоча BTPI зосередився виключно на США, винятки за принципом «de minimis» можуть стати економічним стимулом і в інших країнах. Більше того, багато інших великих економік обкладають витрати податком на додану вартість (ПДВ) у більшій мірі, ніж США, а це означає, що кожен додатково витрачений євро, фунт, крона чи ієна приноситиме ще більший дохід.

Також, як повідомляє Bitcoin.com News, цього місяця міністри фінансів та голови центральних банків країн G20 визнали «трансформаційну роль» цифрових активів у підтримці широкого економічного зростання.

Отже, якщо BTPI має рацію, пільги «de minimis» можуть підтримати економіки по всьому світу, оскільки власники BTC будуть заохочені витрачати свої сати більше, що, серед іншого, зміцнить роль біткойна як грошей та ще більше збільшить попит. Ціна біткойна піде за цим.