นักวิเคราะห์จาก Bitfinex เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงของระบอบนี้เกิดขึ้นในช่วงที่เรื่องเล่า “การเทรดจากการด้อยค่า (debasement trade)” กลับมาเป็นประเด็นหลักอีกครั้ง โดยบิตคอยน์เริ่มถูกพิจารณา—เคียงข้างทองคำ—ว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยพื้นฐานด้านการคลังและการเงินที่เสื่อมถอยลง
สัญญาณจาก Bitfinex ชี้ว่าเฟสขาขึ้นของราคา Bitcoin เริ่มต้นขึ้น ขณะที่ทองคำแตะจุดสูงสุดเทียบเท่า
เขียนโดย
แชร์
ประเด็นสำคัญ
- Bitfinex รายงานว่าบิตคอยน์เคลื่อนไหวสอดคล้องกับทองคำ ทำให้ตัวชี้วัดต่างๆ เข้าสู่จุดเริ่มต้นของช่วงขยายตัวแบบขาขึ้น
- ความกังวลเรื่องหนี้สหรัฐที่เพิ่มขึ้นทำให้ตลาดหันไปโฟกัสการเทรดจากการด้อยค่า กระตุ้นอุปสงค์ต่อบิตคอยน์
- ประธานเฟด Warsh แสดงท่าทีสายเหยี่ยวที่ Jackson Hole ซึ่งเป็นการคุกคามต่อการเทรดจากการด้อยค่าด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
Bitfinex ชี้ความสัมพันธ์ของราคาบิตคอยน์กับทองคำเมื่อเรื่องเล่า “การเทรดจากการด้อยค่า” เปลี่ยนแปลง
นักวิเคราะห์เตือนว่าบิตคอยน์กำลังเริ่มมีพฤติกรรมเหมือน “ทองคำดิจิทัล” เนื่องจากนักลงทุนพยายามหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากหนี้และการบิดเบือนทางการเงิน
Bitfinex ได้ เน้นย้ำว่าความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและบิตคอยน์ ได้แตะระดับที่โดยปกติแล้วมักไม่คงอยู่นาน ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้น
“ทั้งคู่ถูกเทรดเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าเหมือนกัน โดย $BTC เป็นเวอร์ชันที่มีเบตาสูงกว่า แต่ค่าการอ่านนี้เคยหลุดมาก่อน สภาพแวดล้อมที่อาจเป็น risk-off จะแสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์จะยืนไปกับทองคำหรือจะร่วงไปพร้อมหุ้น” Bitfinex ระบุ
เรื่องนี้เกิดขึ้นในขณะที่ฉากหลังด้านมหภาคกำลังย้าย จากบูมของ AI ไปสู่การเทรดจากการด้อยค่า เนื่องจากการดำเนินการล่าสุดของกระทรวงการคลังสหรัฐและพัฒนาการเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับหนี้สหรัฐกำลังส่งผลต่อการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและบทบาทของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรอง
ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มซื้อขายดังกล่าวยังชี้ให้เห็นว่า BTC เป็นองค์ประกอบสำคัญสำหรับนักลงทุนสายการเทรดจากการด้อยค่าที่เชี่ยวชาญเทคโนโลยี โดยเน้นว่าราคาบิตคอยน์ ได้ออกจากช่วงสะสมและเข้าสู่ช่วงขยายตัวของราคาแล้ว
“ค่า Delta-Thermo Market Multiple อยู่ที่ 2.03 ใกล้ระดับเกณฑ์ 2.5x ที่เป็นจุดเริ่มต้นของช่วงขาขึ้น ขณะที่จุดสูงสุดของการกระจาย (distribution top) ที่ 3.5x ยังอยู่สูงกว่านั้นมาก โมเดลระบุว่านี่คือจุดเริ่มต้นของช่วงขาขึ้น ไม่ใช่การวิ่งขึ้นไปหาจุดยอด” Bitfinex ประเมิน
สถานการณ์ปัจจุบัน เลียนแบบรูปแบบที่คล้ายกันในปี 2024 เมื่อบรรดานักกลยุทธ์ของ JPMorgan เชื่อมโยงเทรนด์การลงทุนเข้ากับ “ความกังวลเกี่ยวกับ ‘การด้อยค่าของหนี้’ (debt debasement) อันเนื่องมาจากการขาดดุลของรัฐบาลที่สูงต่อเนื่องในเศรษฐกิจหลักๆ ความเชื่อมั่นต่อสกุลเงินเฟียตที่ลดลงในบางตลาดเกิดใหม่ และการกระจายความเสี่ยงออกห่างจากดอลลาร์ในวงกว้าง”
อย่างไรก็ตาม ในการปรากฏตัวครั้งแรกที่ Jackson Hole ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Kevin Warsh โจมตีเรื่องเล่า “การเทรดจากการด้อยค่า” ด้วยการแสดงจุดยืนสายเหยี่ยว โดยเน้นว่าการตั้งเป้าเงินเฟ้อ 2% ยังห่างไกล และบ่งชี้ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึง
บทความนี้แปลจากภาษาอังกฤษโดยใช้ AI เวอร์ชันภาษาอังกฤษต้นฉบับเป็นแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ การแปลอัตโนมัติอาจมีความไม่ถูกต้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคำศัพท์ทางกฎหมายและข้อบังคับ
