Ripple หนุนแผน SEC คริปโต ขอคุ้มครองการซื้อขายโทเคน

อำนาจของ SEC และกฎการระดมทุน

กฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการระดมทุนและการซื้อขายคริปโตเป็นประเด็นหลักในเอกสารที่ Ripple ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม บริษัทผู้ให้บริการชำระเงินผ่านบล็อกเชนนี้ให้เหตุผลว่ากฎหมายที่มีอยู่ให้อำนาจในการใช้กรอบการทำงานดังกล่าว แม้ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะยังค้างอยู่ โดยยึดตามจุดยืนของบริษัทที่แยกสินทรัพย์คริปโตออกจากธุรกรรมหลักทรัพย์

Stuart Alderoty ผู้อำนวยการฝ่ายกฎหมาย และทนายความอื่นๆ ของ Ripple ได้สนับสนุนการนำกฎระเบียบนี้มาใช้พร้อมด้วยมาตรการป้องกันในการซื้อขาย บริษัทได้เขียนว่า:

"สิ่งที่ถือเป็นหลักทรัพย์คือสัญญาการลงทุน ไม่ใช่สินทรัพย์คริปโตเอง"

บริษัทนี้สนับสนุนกฎระเบียบที่มีผลผูกพันมากกว่าการดำเนินคดีบังคับใช้กฎหมายและแนวทางปฏิบัติที่ผู้นำหน่วยงานสามารถกลับคำได้ง่ายกว่า

ภายใต้กรอบงาน Regulation Crypto Assets ที่ SEC เสนอไว้ ธุรกรรมระดมทุนด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภทจะมีคุณสมบัติได้รับการยกเว้นการจดทะเบียน ซึ่งอนุญาตให้เสนอขายได้สูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ภายใน 4 ปี หรือสูงสุด 75 ล้านดอลลาร์ต่อปี ผู้ออกสินทรัพย์จะต้องเปิดเผยข้อมูลและยังคงอยู่ภายใต้มาตรการป้องกันการฉ้อโกง กำหนดเวลาให้ความคิดเห็นสาธารณะสิ้นสุดในวันที่ 20 ตุลาคม

คำสัญญาของผู้ออกหลักทรัพย์กำหนดขอบเขตของหลักทรัพย์

สัญญาการลงทุนเกี่ยวข้องกับการลงทุนเงินในกิจการร่วมที่มีกำไรที่คาดการณ์ได้จากความพยายามในการบริหารจัดการของผู้อื่น ส่วนสิทธิที่แนบมากับโทเคนคริปโตอาจรวมถึงการเข้าถึงหรือหน้าที่ในการกำกับดูแล เช่น การลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับกฎของโครงการ โดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของบริษัท Ripple โต้แย้งว่าความหวังร่วมกันในการเพิ่มขึ้นของราคาเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะก่อตั้งกิจการร่วมได้

การคุ้มครองตามเงื่อนไขภายใต้เขตปลอดภัยที่เสนอจะเริ่มมีผลหลังจากที่ความพยายามในการบริหารจัดการที่จำเป็นตามคำสัญญาสิ้นสุดลง ซึ่งกิจกรรมเหล่านี้เป็นสิ่งจำเป็นต่อความสำเร็จของโครงการและกำไรที่นักลงทุนคาดหมาย Ripple สนับสนุนการมีสิทธิ์เมื่อคำสัญญาได้รับการปฏิบัติตาม ถูกยกเลิก หรือสิ้นสุดลง โดยเงื่อนไขว่าผู้ออกโทเคนไม่ทำหรือไม่มีเจตนาที่จะทำคำสัญญาใหม่ในลักษณะเดียวกัน ความรับผิดชอบในการป้องกันการฉ้อโกงยังคงมีอยู่

Ripple โต้แย้งว่า การตลาดผลิตภัณฑ์ทั่วไปควรถูกแยกออกจากคำมั่นสัญญาที่สร้างกำไร โดยขยายความแตกต่างตามแนวทางของเจ้าหน้าที่ SEC เกี่ยวกับคำมั่นสัญญาของผู้ออกหลักทรัพย์ บริษัทปฏิเสธการใช้รายการตรวจสอบการกระจายอำนาจทั่วไปและการเชื่อมโยงกับบริษัทเป็นทางเลือกแทนการวิเคราะห์คำมั่นสัญญา อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่า การจัดตั้งระบบที่นำรายได้ของบริษัทมาใช้เพื่อคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือโทเคน รวมถึงการซื้อคืนหรือเผาโทเคนแบบอัตโนมัติ อาจก่อให้เกิดสัญญาการลงทุนได้

มาตรการป้องกันการซื้อขายครอบคลุมการยื่นเอกสารและสิทธิ์การเข้าถึงของผู้ซื้อ

แบบฟอร์ม TR จะให้คำรับรองต่อสาธารณะเพื่ออธิบายเหตุผลที่สัญญาการลงทุนได้สิ้นสุดลง สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่ขอใช้หลักเกณฑ์ปลอดภัย Ripple ขอให้มีการคุ้มครองการพึ่งพาด้วยความเชื่อมั่นในความสุจริต การนำคำวินิจฉัยของ SEC ในภายหลังมาใช้ย้อนหลังในกรณีที่เงื่อนไขไม่ได้รับการปฏิบัติตาม และไม่ถือว่าการไม่ยื่นเอกสารเป็นข้อสันนิษฐานว่าสัญญาการลงทุนมีสถานะดังกล่าว นอกจากนี้ ยังขอให้มีการปฏิบัติอย่างสม่ำเสมอภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

บริษัทเตือนว่า การยกเว้นผู้ค้า (dealers) จากการได้รับการยกเว้นข้อกำหนดการจดทะเบียนของรัฐ อาจจำกัดการเข้าถึง ขยายส่วนต่างการซื้อขาย และผลักดันกิจกรรมไปยังต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงที่เสนอจะครอบคลุมการซื้อขายของโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ทั่วไป ในขณะที่ยังคงยกเว้นสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ ผู้รับประกันการจัดจำหน่าย และผู้ค้าที่เข้าร่วมในการจัดจำหน่ายของผู้ออกหลักทรัพย์ การกำกับดูแลของรัฐต่อตัวกลางจะยังคงได้รับการรักษาไว้

คำขออื่นๆ มุ่งเน้นการยกเว้นต่อเนื่องเมื่อการยื่นเอกสารของผู้ออกหลักทรัพย์ล่าช้า และการคัดค้านการกำหนดเกณฑ์รายได้หรือความมั่งคั่งสำหรับผู้ซื้อในการขายต่อ Ripple ยังขอการยืนยันว่า การถือครอง การให้กู้ การจำนำ การใช้เป็นหลักประกัน หรือการสเตก (staking) โดยลำพัง ไม่จำเป็นต้องมีการจดทะเบียนผู้ถือครอง หรือพึ่งพาการยกเว้น ไม่ทำให้สถานะสัญญาการลงทุนเปลี่ยนแปลง หรือยกเลิกการยกเว้นจากข้อกำหนดการจดทะเบียนและคุณสมบัติของรัฐ