Órgão regulador do Reino Unido reavalia a proibição de 2019 que bloqueava os mercados de previsão

Uma mudança de rumo no Reino Unido

A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) vem discutindo com plataformas de negociação a possibilidade de flexibilizar sua proibição ao acesso de investidores de varejo aos mercados de previsão financeira, de acordo com o jornal The Times, conforme reportado pela Coindesk. O motivo apontado é que os consumidores britânicos já estão acessando as plataformas Kalshi e Polymarket por meio de redes privadas virtuais, o que os coloca fora do âmbito das proteções ao consumidor do Reino Unido.

Em 2019, a FCA proibiu permanentemente que empresas vendessem, comercializassem ou distribuíssem opções binárias a clientes de varejo, abrangendo os contratos dos mercados de previsão, que pagam com base em um resultado do tipo “sim” ou “não”. O órgão regulador estabeleceu, em um relatório de março de 2026, que contratos referentes a eventos financeiros ou a determinados eventos climáticos são de sua competência, enquanto resultados esportivos e políticos pertencem à Comissão de Jogos de Azar.

A Comissão de Jogos do Reino Unido afirmou, em fevereiro de 2026, que os mercados de previsão comerciais se enquadram na definição legal de jogo do país e exigiriam uma licença de intermediário de apostas. Essa é a mesma autorização detida por bolsas de apostas, como a Betfair Exchange e a Matchbook. Assim, uma plataforma que ofereça uma gama completa de mercados precisaria de ambas.

A ESMA, órgão regulador dos mercados da Europa, também afirmou em julho que os contratos de eventos qualificados como instrumentos financeiros já se enquadram nas proibições nacionais de opções binárias em vigor desde 2018. A mesma questão está sendo debatida de maneira diferente nos Estados Unidos, onde uma decisão de um tribunal de apelação no mês passado deu origem a um recurso na Suprema Corte sobre se a lei federal se sobrepõe às regras estaduais de jogos de azar.

O documento de discussão que fundamenta a posição atual da FCA, publicado em dezembro de 2025, dedica um único ponto aos mercados de previsão, afirmando que “dependendo de como for estruturado, esse tipo de investimento pode se enquadrar na definição de opção binária e ser proibido sob nosso marco legal e regulatório”, ao mesmo tempo em que questiona se o risco se sobrepõe às classificações.

Há um precedente recente de a FCA ter revertido uma proibição de comercialização ao varejo desse tipo: o parágrafo 3.10 registra que a autoridade proibiu a comercialização em massa de derivativos de criptoativos e notas negociadas em bolsa (ETNs) de criptomoedas em 2020, e que “a proibição foi suspensa em outubro de 2025 para cETNs negociadas em uma Bolsa de Investimentos Reconhecida”. Os ETNs de criptoativos encontram-se agora na categoria de mercado de massa restrito, onde a comercialização para investidores de varejo é permitida, sujeita a avisos de risco, uma avaliação de adequação, a proibição de incentivos e um período de reflexão de 24 horas.

Um Território Britânico Ultramarino já tomou sua iniciativa: o Regulamento de Mercados de Previsão de Gibraltar de 2026 entrou em vigor em 13 de julho, separando o setor da Lei de Jogos de Azar de 2025 do território e exigindo que todo contrato de evento seja aprovado e certificado pela Autoridade de Jogos de Azar local. O ministro da Justiça, Nigel Feetham KC, chamou-o de “o primeiro marco regulatório específico desse tipo em todo o mundo”, acrescentando que seu “foco não está nos rótulos”. No continente, o relatório de perímetro mais recente da FCA ainda sustenta que a proibição continua sendo apropriada, e detalhes sobre qualquer mudança ainda não vieram à tona.