A oferta de bitcoins em mãos de detentores de longo prazo atingiu um novo recorde histórico em 21 de julho, dando continuidade a uma alta que já havia levado o indicador a um recorde de 16,64 milhões de BTC — ou cerca de 83% da oferta em circulação — um mês antes.
A oferta de bitcoins em mãos de detentores de longo prazo atinge novo recorde histórico: veja o que os dados mostram
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Principais conclusões
- A oferta de bitcoins em mãos de detentores de longo prazo atingiu um novo recorde histórico em 21 de julho, segundo dados da Coinglass.
- Esse grupo detinha 16,64 milhões de BTC, cerca de 83% da oferta, no valor aproximado de US$ 1,07 trilhão em junho.
- Ki Young Ju, da Cryptoquant, afirma que compradores de fundos estratégicos e de ETFs estão absorvendo as vendas dos grandes detentores de longa data.
Um recorde construído ao longo de 2,5 anos
Os detentores de longo prazo (LTH), categoria que rastreia carteiras que mantêm bitcoins há pelo menos 155 dias, detêm uma parcela maior da oferta circulante de BTC do que em qualquer outro momento já registrado. Essa classificação, baseada na metodologia amplamente utilizada pela Glassnode, considera que as moedas que permanecem inativas por mais de 155 dias têm uma probabilidade estatisticamente baixa de serem vendidas em breve, tornando a métrica um indicador da confiança dos atuais detentores de bitcoin, e não de uma nova demanda.
A tendência atual vem se formando desde o início de 2024, à medida que a oferta dos detentores de longo prazo tem flutuado amplamente entre 14 milhões e 16 milhões de BTC desde o lançamento, em janeiro de 2024, dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista, atingindo um pico próximo a 16,4 milhões de BTC antes de entrar em uma tendência de baixa de aproximadamente 2,5 anos.
Em maio, o indicador havia rompido essa tendência de queda e voltado a subir para cerca de 16,3 milhões de BTC, adicionando mais de 2 milhões de moedas durante o mercado de baixa mais amplo e crescendo a um ritmo de aproximadamente 200 mil BTC por mês. Em junho, ela havia superado sua antiga máxima para atingir o novo recorde de 16,64 milhões de BTC, no valor de cerca de US$ 1,07 trilhão, com o bitcoin sendo negociado a cerca de US$ 64.100 na época.
Grandes investidores comprando, investidores de varejo vendendo
A composição de quem está comprando é tão importante quanto o total, com o CEO da Cryptoquant, Ki Young Ju, apontando recentemente para uma dinâmica específica por trás da alta, observando que “os compradores da Strategy e de ETFs absorveram grandes vendas de baleias veteranas”. Em outras palavras, alguns dos primeiros e maiores detentores de bitcoin vêm distribuindo moedas, mesmo enquanto novos compradores de longo prazo — entre eles, tesourarias corporativas como a Strategy e veículos de ETF à vista — entram em cena para absorver essa oferta e mantê-la a longo prazo.
O Bitcoin.com News vem acompanhando a formação de um padrão semelhante desde meados de fevereiro, quando detentores de longo prazo voltaram ao modo de acumulação e os dados da Binance apontaram para condições de oferta mais restritas, consistentes com os estágios iniciais de um novo ciclo de mercado.
Uma mudança relacionada também apareceu nos dados sobre o tamanho das carteiras: ou seja, as carteiras dos grandes “baleias” adicionaram dezenas de milhares de BTC nos últimos meses, mesmo enquanto detentores de médio porte vendiam — uma redistribuição que concentra ainda mais a oferta entre carteiras menos propensas a vender diante de oscilações de preço de curto prazo.
O que o aumento do HODLing geralmente sinaliza
Esse comportamento se alinha a um padrão que os detentores de longo prazo demonstraram em ciclos anteriores. Moedas mantidas por mais de 155 dias tendem a ser acumuladas durante períodos de fraqueza dos preços e distribuídas durante períodos de alta, um ritmo anteriormente documentado por meio de mapas de ondas de HODL, que mostram grandes parcelas da oferta permanecendo intocadas por anos a fio. Acúmulos semelhantes ocorreram durante os mercados em baixa de 2015 e 2019, ambos precedidos por períodos de renovada alta nos preços assim que a demanda retornou.
O efeito prático do aumento da oferta de LTH é a redução da oferta líquida, pois, à medida que mais BTC fica bloqueado por detentores sem intenção de vender no curto prazo, a quantidade disponível para negociação ativa nas bolsas diminui — uma dinâmica que, historicamente, amplificou os movimentos de preço em ambas as direções assim que a demanda sofreu mudanças significativas.
Analistas alertam, no entanto, que a métrica não deve ser interpretada isoladamente, já que o acúmulo por si só não garante uma reação nos preços sem um catalisador de demanda correspondente.
A plataforma de staking de criptomoedas Everstake abordou o recorde com mais cautela, observando que “o preço pode subir e descer, mas a rede continua melhorando”, um lembrete de que as métricas do lado da oferta acompanham o comportamento dos investidores e a saúde da rede, em vez de prever, por si sós, a direção dos preços no curto prazo.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
