Ustawa CLARITY ma dwa tygodnie na przejście przez Senat — w przeciwnym razie grozi jej, że zniknie w wirze polityki związanej z wyborami śródokresowymi

Sierpniowa przerwa stanowi krytyczny termin

Ustawodawcy wkraczają w decydujący dwutygodniowy okres, podczas którego negocjatorzy z obu partii próbują rozstrzygnąć pozostałe spory przed rozpoczęciem sierpniowej przerwy w obradach Senatu.

W notatce analitycznej z 23 lipca firma Grayscale Investments, zarządzająca inwestycjami w aktywa cyfrowe, ostrzegła, że czas na uchwalenie ustawy coraz bardziej się kurczy. Zach Pandl, dyrektor ds. badań w firmie, napisał:

„Projekt ustawy musi zostać przyjęty przez Senat USA w ciągu najbliższych dwóch tygodni (przed sierpniową przerwą wakacyjną), w przeciwnym razie prawdopodobnie zostanie przytłoczony przez politykę związaną z wyborami śródokresowymi”.

Senator Stanów Zjednoczonych Cynthia Lummis (R-WY), przewodnicząca senackiej podkomisji ds. aktywów cyfrowych przy Komisji Bankowości, opublikowała 22 lipca zaktualizowany tekst ustawy, który uwzględnia propozycje dwóch komisji senackich. Zaktualizowana ustawa CLARITY łączy przepisy opracowane przez senackie komisje ds. bankowości i rolnictwa w jedną platformę negocjacyjną. Propozycja ta ma na celu wyraźniejszy podział nadzoru nad rynkami aktywów cyfrowych między amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) a Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC).

Zwolennicy twierdzą, że jasno określona jurysdykcja, standardy rejestracji, zasady ujawniania informacji oraz zabezpieczenia dla klientów zapewniają większą stabilność niż same działania egzekucyjne lub wytyczne agencji. Coinbase i inni uczestnicy branży podzielają to stanowisko, a dyrektor generalny Coinbase, Brian Armstrong, apeluje o przeprowadzenie pełnego głosowania w Senacie, ponieważ ustawodawcy walczą z czasem, aby zmieścić się w kalendarzu obrad Kongresu.

Spór dotyczący etyki wystawia na próbę poparcie ponadpartyjne

Ograniczenia dotyczące działalności związanej z kryptowalutami przez wybranych urzędników i ich rodziny stanowią obecnie najtrudniejszą przeszkodę dzielącą negocjatorów od ostatecznego porozumienia.

Republikański projekt nakłada ograniczenia na urzędników publicznych, którzy emitują lub sponsorują aktywa cyfrowe w trakcie sprawowania urzędu, choć Demokraci opowiadają się za surowszymi ograniczeniami i mechanizmami egzekwowania. Kilku senackich Demokratów argumentowało, że najnowszy projekt nadal zawiera niewystarczające zabezpieczenia etyczne, szczególnie w odniesieniu do urzędników wybieranych i ich rodzin, i wezwało do wprowadzenia surowszych przepisów dotyczących konfliktu interesów, zanim poprą ustawę.

Inne części projektu cieszą się szerszym poparciem, w tym zabezpieczenia dla twórców oprogramowania niepełniącego funkcji powierniczych, wymogi dotyczące aktywów klientów oraz środki mające na celu zwalczanie prania brudnych pieniędzy i nielegalnych finansów. Senator Lummis argumentowała, że ustawa przyniesie kluczowe korzyści dla twórców oprogramowania, inwestorów i rynków, zastępując niepewność regulacyjną kompleksowymi ramami prawnymi.

Przyjęcie ustawy zmieniłoby kształt nadzoru nad kryptowalutami

Dla inwestorów i przedsiębiorstw uchwalone przepisy zapewniają większą trwałość niż interpretacje regulacyjne, które często ulegają zmianom w zależności od administracji prezydenckiej lub są kwestionowane na drodze sądowej.

Pandl napisał:

„Grayscale popiera przyjęcie ustawy CLARITY i uważa, że stworzy ona solidne podstawy prawne dla twórców oprogramowania, emitentów tokenów, inwestorów i innych uczestników rynku, przyczyniając się do wzrostu popularności publicznych łańcuchów bloków”.

Bez działań ze strony Kongresu firmy oferujące stablecoiny, tokenizowane papiery wartościowe oraz produkty finansowe oparte na łańcuchu bloków pozostają podległe nakładającym się na siebie kompetencjom federalnym i zróżnicowanym wymogom zgodności.

Zwolennicy branży twierdzą, że przewidywalne zasady zachęcają do udziału podmiotów instytucjonalnych, chronią zdecentralizowany rozwój oraz poprawiają ochronę klientów na giełdach i wśród innych pośredników w obrocie aktywami cyfrowymi. Obawy te nasiliły się po pojawieniu się ostrzeżeń, że Kongres może nie powrócić do kompleksowych regulacji dotyczących kryptowalut przed 2030 r., co podkreśla znaczenie obecnej okazji legislacyjnej.

Nierozwiązana niepewność wpływa na to, gdzie firmy wprowadzają produkty na rynek, w jaki sposób platformy obsługują klientów oraz jakie zabezpieczenia otrzymują konsumenci przy zakupie lub obrocie aktywami cyfrowymi.