Voorzitter van de SEC zet zich in voor een crypto-vriendelijke agenda nu de innovatievrijstelling voor de handel in effecten op de blockchain in zicht komt

Belangrijkste punten:

• Atkins schetste een krachtiger streven van de SEC naar duidelijker toezicht op crypto.
• Coördinatie met de CFTC zou de marktfrictie voor bedrijven in digitale activa kunnen verminderen.
• De innovatie-uitzondering kan de handel in effecten op de blockchain versnellen.

Verschuiving in het cryptokader bepaalt de agenda van de SEC

De herziening van de regelgeving bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) geeft een nieuwe vorm aan het toezicht op digitale activa en de strategie voor de kapitaalmarkten, aldus voorzitter Paul S. Atkins op 21 april. Tijdens een toespraak bij The Economic Club of Washington schetste de toezichthouder een verschuiving naar duidelijkere regelgeving voor cryptovaluta, verminderde nalevingslasten en een hernieuwde nadruk op beleggersgerichte resultaten.

Atkins benadrukte een gestructureerde hervormingsagenda tijdens zijn toespraak voor financiële leiders en stelde dat eerdere uitbreiding van de regelgeving innovatie en kapitaalvorming belemmerde. Hij verklaarde:

"Het afgelopen jaar heeft de SEC daadkrachtig actie ondernomen om de doelstelling van president Trump te verwezenlijken: van Amerika de cryptohoofdstad van de wereld maken."

De opmerkingen weerspiegelen een bredere institutionele koerswijziging in de richting van het mogelijk maken van op blockchain gebaseerde financiële activiteiten, met behoud van de coördinatie met andere toezichthouders en het Congres.

Op 17 maart publiceerden de SEC en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) een gezamenlijke interpretatieve verklaring getiteld "Toepassing van de federale effectenwetgeving op bepaalde soorten crypto-activa en bepaalde transacties met crypto-activa." Het document stelde een taxonomie met vijf categorieën vast, bedoeld om duidelijkere classificatiegrenzen te bieden. Het identificeert digitale grondstoffen, digitale verzamelobjecten, digitale tools en stablecoins voor betalingen als over het algemeen geen effecten, terwijl digitale effecten onder de bestaande effectenwetgeving vallen. Het kader introduceerde ook een scheidingsdoctrine, die aangeeft dat tokens los kunnen komen te staan van de oorspronkelijke investeringscontracten zodra de verplichtingen van de uitgever zijn vervuld. Aanvullende richtlijnen hadden betrekking op on-chain-activiteiten, waarin werd gesteld dat protocolmining en staking administratieve functies zijn in plaats van effectentransacties, wat een beperktere regelgevingsscope versterkt.

Tokenized Markets en ETF-regels staan in de schijnwerpers

Daarnaast zette de voorzitter van de SEC een driedelige A-C-T-strategie uiteen die gericht is op het bevorderen, verduidelijken en transformeren van regelgevingssystemen. Hij verwees naar lopende werkzaamheden in verband met on-chain-markten en tokenized activa, naast een memorandum van overeenstemming met de CFTC om het toezicht tussen de jurisdicties op elkaar af te stemmen. Aanvullende hervormingen strekken zich uit tot de structuren van exchange-traded funds (ETF's) en particuliere kredietmarkten, waar overwegingen inzake transparantie, waardering en liquiditeit onder de loep blijven liggen.

Atkins benadrukte de regelgevende maatregelen op korte termijn in verband met innovatie op het gebied van digitale activa en concludeerde:

"We staan op het punt om wat ik een 'innovatievrijstelling' noem, vrij te geven. Deze zal marktdeelnemers een afgebakend kader bieden om de handel in tokenized effecten on-chain op een conforme manier te faciliteren, terwijl de Commissie werkt aan langetermijnregels."

Eerder beschreef hij de vrijstelling als onderdeel van een bredere inspanning om de cryptomarkt een stabielere regelgevende basis te bieden ter ondersteuning van innovatie in de VS, waarbij hij het kader positioneerde als een belangrijke stap in de richting van het formaliseren van on-chain financiële infrastructuur.