연준에서 워시가 파월을 후임으로 맡았음에도 불구하고, 트레이더들은 6월에 금리 인하가 있을 것으로 보지 않는다

• 케빈 워시는 4월 29일 상원 은행위원회에서 13대 11의 표결을 통과했으며, 2026년 5월 파월을 대신해 연방준비제도(Fed) 의장에 취임할 예정이다.
• 폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 6월 17일 FOMC 회의에서 연준이 금리를 동결할 확률을 96%로 책정했다.
• 워시는 AI 생산성 향상에 따른 금리 인하 가능성을 시사했으나, 3.3%에 머무르는 인플레이션으로 인해 6월 금리 결정의 선택지가 제한될 수 있다.

케빈 워시, 연준 의장 취임 예정…하지만 시장, 6월 금리 동결 확률 93% 이상으로 반영

워시의 지명 승인이 확정된 당일, 제롬 파월은 의장으로서 마지막 FOMC 회의를 주재했다. 파월의 연준 의장 임기는 2026년 5월 15일에 만료된다. 위원회는 13대 11의 당파적 표결로 워시의 지명을 승인했으며, 이에 따라 그의 인준안은 5월 초로 예상되는 최종 표결을 위해 상원 본회의로 회부되었다.

파월은 의장직에서 물러났으나 2028년까지 이사회에 남을 수 있는 선택권을 유지한다. 그가 워시와 함께 이사회에 남을지 여부는 미지수이며, 칼시(Kalshi)의 예측 시장 참여자들은 이를 6월 금리 결정에 잠재적인 영향을 미칠 수 있는 요인으로 지목했다.

워시는 자신이 “체제 전환”이라고 부르는 접근 방식을 시사해 왔다. 그는 인플레이션에 대한 완충 장치로 인공지능(AI)에 의한 생산성 향상을 지목했으며, 공개 발언에서 금리 인하 쪽으로 기울어지는 모습을 보였다. 그러나 인플레이션이 3% 이상으로 유지되고 지정학적 긴장이 에너지 가격을 압박하는 상황에서, 나머지 11명의 의결권 위원들 사이에서 합의를 이끌어내는 것이 그의 첫 번째 실질적인 시험대가 될 것이다.

이번 주 연준은 4월 29일 회의에서 연방기금 금리를 350~375bp로 동결했는데, 이는 파월 의장이 주재한 마지막 회의였다. 이 동결된 금리는 이제 워시가 의장직을 인수할 때 물려받는 기준선이 된다.

워시는 도널드 트럼프 미국 대통령의 선호 후보이며 일부에서는 그가 현재의 정책 방향을 바꿀 수 있을 것이라고 추측하고 있지만, 시장은 6월 연방기금금리(FFR) 인하가 논의될 것이라는 점에 여전히 회의적이다. 예를 들어, CME 페드워치 툴은 6월 17일 회의에서 금리가 동결될 확률을 93.3%로 전망하고 있다. 선물 거래자들은 금리 인하로 기준금리 범위가 325~350bp로 낮아질 가능성을 6.7%로 보고 있다. 금리 인상이 실제로 이루어질 확률은 0.0%다. 인하 가능성은 한 달 전 4.0%에서 소폭 상승했으나, 시장 컨센서스는 여전히 금리 동결을 강력히 지지하고 있다.

폴리마켓(Polymarket)에서 6월 연준 결정 이벤트는 2026년 5월 3일 기준 총 약 1,648만 달러의 거래량을 기록했습니다. '동결' 시나리오의 확률은 96%로, 가격은 96센트입니다. 25bp 인하 확률은 3.6%, 25bp 인상 확률은 1.1%이며, 그 이상의 큰 폭의 움직임은 모두 1% 미만을 기록하고 있습니다.

폴리마켓 참여자들은 2026년 3월 소비자물가지수(CPI) 3.3%와 안정적인 노동 시장을 금리 동결 전망의 주요 원인으로 꼽고 있다. 이 두 가지 지표로 인해 연준은 여전히 데이터에 따라 결정하는 태도를 유지하고 있으며, 트레이더들은 워시 의장이 적어도 첫 회의에서는 이러한 태도를 벗어나지 않을 것으로 보고 있다.

칼시(Kalshi) 트레이더들도 비슷한 확신을 보이고 있다. 해당 플랫폼의 '연준 금리 동결' 계약 가격은 95센트로, 금리 동결 확률이 95%임을 반영한다. 25bp 인하 확률은 6%이며, 25bp를 초과하는 인하 확률은 2%다. 연방기금 금리가 3.25% 이상 유지될지 여부를 추적하는 별도의 계약은 98%의 확신도를 보이고 있다. 예측 마켓플레이스인 칼시(Kalshi) 시장의 총 베팅 규모는 3,461,005달러에 달했다. 가격 변동 내역을 보면 1월부터 3월 사이 '동결'과 '인하' 확률이 빈번히 교차하며 급격한 등락을 보였으나, 4월 이후로는 동결 전망이 꾸준히 상승세를 보이고 있다.

칼시 마켓은 공식 발표 직전인 6월 17일 오후 1시 59분(미 동부 표준시)에 마감됩니다. 그때까지 워시 의장은 첫 정책회의를 주재하고 연준 의장으로서 첫 금리 결정을 발표하게 될 것입니다. 그가 6월에 현재의 350~375bp(베이시스 포인트) 범위를 벗어나든, 파월 의장의 기조를 유지하든, 양 플랫폼의 트레이더들은 이미 베팅을 마쳤습니다.