'우리는 구제 금융 사업에 관여하고 싶지 않다': 연준 의장, 암호화폐는 스스로 해결해야 한다고 경고

워시 의장은 ‘험프리-호킨스 증언’으로 알려진 연준 반기 통화정책 보고서 청문회를 위해 위원회에 출석했다. 그는 또한 수요일 상원 은행위원회에 출석할 예정이다.

'우리는 구제 금융 사업에 관여하고 싶지 않다'

암호화폐에 대한 논의는 위원회 소속으로 오랫동안 디지털 자산에 회의적인 입장을 보여온 캘리포니아주 민주당 소속 브래드 셔먼 의원의 질의 도중 이루어졌다. 셔먼 의원은 연준이 2008년 금융 위기 당시 머니마켓펀드를 지원했던 방식대로 암호화폐나 스테이블코인 시장에 지원을 확대할 것인지 워시에게 직접 물었다.

워시는 답변을 시작하며 그 위기와 관련된 자신의 경험을 언급했다. “저는 여전히 2008년 금융위기의 상처를 안고 있습니다.”라고 워시는 말했다. “저와 동료들은 버냉키 의장의 지도력 아래 엄청난 노력을 기울였고, 우리 모두는 그 과정에서 생긴 상처를 안고 있습니다. “그것은 우리가 반복하고 싶지 않은 일입니다.” 셔먼 의원은 더 나아가 워시에게 스테이블코인과 암호화폐에 대한 구제 조치를 구체적으로 배제해 줄 것을 요구했다. 워시는 해당 분야를 직접 언급하기보다는 더 포괄적인 용어로 답변했다. 워시는 위원회에 다음과 같이 말했다.

"우리는 구제 금융 사업에 관여하고 싶지 않습니다. 그 이상도 이하도 아닙니다."

셔먼 의원은 2008년 위기 당시 연준이 머니마켓펀드를 위해 개입한 사실을 언급하며, 암호화폐 시장에서 유사한 충격이 발생할 경우 동일한 대응을 할 것인지 물었다. 워시 의원은 자신의 입장을 고수하면서도 연준이 한계 상황에서 조치를 취할 여지는 남겨두었다.

워시는 셔먼에게 “향후 4년 동안 그러한 비정상적인 위험이 발생할 경우, 이를 완화하기 위해 우리가 할 수 있는 모든 조치를 취할 것”이라며, “우리는 암호화폐를 포함해 그 누구에게도 구제금융을 제공하지 않는 입장을 고수하고자 한다”고 말했다.

셔먼은 워시에게 질문에 완전히 답변하지 않았다고 지적한 뒤, 은행 자본 규제로 화제를 돌렸다. 그는 또한 크라켄(Kraken)이 캔자스시티 연방준비은행에 제출한 신청서를 비은행 기관의 결제 시스템 접근과 관련된 우려 사항으로 언급했는데, 이는 입법자들이 암호화폐 기업들이 전통적인 은행 인프라에 어떻게 연결되는지 주시하고 있음을 보여주는 신호다.

워시, 인플레이션을 ‘선택’이라 규정

청문회의 상당 부분은 인플레이션 문제가 주를 이뤘다. 워시는 인플레이션을 피할 수 없는 결과가 아니라 ‘선택’이라고 묘사하며, 연준의 금리 결정 위원회가 물가 상승세가 지속되는 것을 결코 용납하지 않을 것이라고 밝혔다. “우리 위원회 위원들은 지속적으로 높은 인플레이션을 결코 용납하지 않을 것입니다.”라고 워시 의장은 밝혔다. “그리고 우리는 물가 안정을 회복하겠다는 확고한 의지를 공유하고 있습니다.” 연준은 워시 의장이 의장으로 처음 참석한 6월 회의에서 기준금리를 3.5%~3.75% 범위에서 동결했다. 그는 의원들에게 실업률이 낮고, 해고가 거의 없으며, 임금 상승세가 안정적인 등 노동 시장이 균형을 이루고 있어, 현재 연준의 인플레이션 목표와 고용 목표가 서로 상충하지 않는다고 설명했다. 워시 의장은 또한 인플레이션에 대한 지속적인 진전이 결국 장기 금리 하락을 뒷받침할 것이라고 덧붙였다.

7월 14일 화요일 오후, 예측 시장 참여자들은 올해 안에 금리 인상이 여전히 이루어질 가능성을 반영하고 있었다. 폴리마켓(Polymarket)의 관련 이벤트에 따르면, 연준이 2026년에 기준 금리를 인상할 확률은 52%로 책정되었다. 같은 질문을 다루는 칼시(Kalshi)의 시장에서는 그 확률을 48%로 산정하고 있다. 폴리마켓의 확률은 어제 66%에서 현재 52%로 하락한 반면, 칼시의 확률은 7월 13일 기준 60%를 상회했다.

AI 인프라 확충이 기업 투자를 견인

워시(Warsh)는 기업 투자를 현재 경제의 두드러진 특징으로 꼽았다. 1분기로 끝나는 1년 동안 전체 설비 투자는 약 8% 증가했는데, 이는 주로 인공지능(AI)과 연계된 데이터 센터 건설에 힘입은 결과다. 이 부문 내 하이테크 지출은 4분기 기준 거의 25% 증가했다. 워시는 “현재 ‘AI 투자’라고 불리는 것이 머지않아 단순히 ‘투자’로 불리게 될 것은 불가피해 보인다”고 말하며, 연준이 이러한 확장이 인플레이션과 노동 시장에 어떤 영향을 미칠지 주시하고 있다고 덧붙였다.

5개 태스크포스, 연준 관행에 대한 새로운 검토 착수

워시 씨는 또한 연준의 관행을 근본적으로 재검토하기 위해 자신이 구성한 5개 태스크포스에 대해서도 설명했다. 이 태스크포스들은 연준의 커뮤니케이션, 대차대조표 정책, 경제 데이터 출처, 신기술이 생산성과 고용에 미치는 영향, 그리고 인플레이션을 분석하는 데 사용되는 프레임워크를 다룬다. 그는 각 팀이 “백지 상태”에서 시작하며, 공개적인 조사 결과를 발표하기 전에 연준의 정책 결정권자 19명 전원에게 내부 보고를 할 것이라고 말했다.

연준의 독립성은 이번 청문회의 또 다른 주요 주제였다. 워시 전 이사는 중앙은행이 정치적 압력으로부터 분리되어 있어야 한다고 강조했으며, 셔먼 의원도 개회 발언에서 최근 몇 년간 인플레이션으로 인한 더 심각한 피해를 막는 데 연준의 독립성이 기여했다고 언급하며 이 점을 재차 강조했다. 이번 증언은 최신 소비자물가지수(CPI) 발표와 2분기 은행 실적 발표가 나온 당일에 이루어져, 투자자와 의원들이 한꺼번에 여러 데이터를 종합적으로 검토할 수 있는 기회를 제공했다. 워시 의장은 의장 취임 이후 일관되게 보여온 접근 방식에 따라, 연준의 차기 금리 결정에 대한 명시적인 시사점을 피했다.

이것이 암호화폐 시장에 주는 의미

암호화폐 시장에 있어 워시 의장의 메시지는 노골적인 적대감이라기보다는 명확한 경계 설정을 강조한 것이었다. 그는 디지털 자산 전반에 대한 반대 의사를 표명하지 않았으며, 보도에 따르면 그는 과거 연준 의장들에 비해 암호화폐에 비교적 정통한 배경을 가지고 있을 뿐만 아니라, 공개된 암호화폐 관련 투자 내역도 있는 것으로 알려졌다. 하지만 그는 해당 부문의 시장 불안에 대해 2008년 연준이 머니마켓펀드에 제공했던 것과 같은 유동성 지원 조치를 취하지는 않을 것임을 분명히 했다. 비트코인은 화요일에도 상승세를 이어가며, 미국 동부 표준시(EDT) 오전 11시 30분 기준 장중 최고가인 64,913달러를 기록했다. 미국 주식 시장도 반등세를 이어가며 위험 자산 전반에 걸친 회복세를 더했다. 셔먼 의원은 또한 발언 시간의 일부를 은행 자본 요건에 대해 워시 의원을 추궁하는 데 할애하며, 2019년 기준이 적절한지, 아니면 현재 재제안된 안건에 따라 상향 조정되어야 하는지 물었다.

워시 위원은 자본 규정이 현재 공개 의견 수렴 단계에 있으며, 판단을 내리기 전에 응답 내용을 검토할 계획이라고 강조하면서, 견고한 자본 비율, 유동성, 감독, 시장 규율이 건전한 금융 시스템의 기둥이라고 지적했다.

워시 의장의 이번 증언은 수요일 상원 은행위원회 출석을 앞두고 분위기를 조성하는 역할을 했으며, 해당 회의에서 의원들은 인플레이션과 디지털 자산에 대한 연준의 입장에 대해 그에게 더욱 집중적으로 질문을 쏟아낼 것으로 보인다.