소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮은 수치를 기록하자 시장이 반등세를 보이며 비트코인, 금, 주가가 급등했다

월요일 미국과 이란이 호르무즈 해협 인근에서 공방을 벌이면서 주식, 채권, 암호화폐, 귀금속 가격이 모두 급락했다. 트럼프 대통령은 이란 항구에 대한 해상 봉쇄 조치를 재개한다고 발표했으며, 미 중앙사령부(CENTCOM)는 이 조치가 화요일 오후 4시(미 동부 시간)부터 발효될 것이라고 밝혔다. 이란 이슬람 혁명수비대(IRGC)는 오만 해역에서 아랍에미리트(UAE) 유조선 2척을 공격해 승무원 1명이 사망했다. 요르단은 이란에서 발사된 미사일 4발을 요격했다고 밝혔다.

유가 급등, 주가 하락

봉쇄 소식에 원유 가격이 급등했다. 서부 텍사스 중질유(WTI)는 배럴당 79달러로 마감했고, 브렌트유는 83달러를 상회하며 6년여 만에 가장 큰 일일 상승률을 기록했다.

주식 시장은 전반적으로 하락세를 보였다. S&P 500 지수는 0.79% 하락한 7,515.34로 마감했다. 나스닥 종합지수는 반도체 업체들의 부진에 힘입어 1.55% 하락한 25,873.18을 기록했다. SK하이닉스는 지난주 나스닥 상장 이후 9% 하락했고, 마이크론 테크놀로지는 4% 떨어졌다. 다우존스 산업평균지수는 에너지주 덕분에 다소 완충 효과를 얻었으나 138포인트(0.26%) 하락한 52,498.64를 기록했다.

트레이더들이 인플레이션이 더 오래 지속될 것이라는 전망을 반영함에 따라 국채 수익률은 상승했다. 10년물 수익률은 약 4.62%까지 올랐고, 2년물 수익률은 2025년 초 이후 최고치를 기록했다. 금은 지정학적 상황에도 불구하고 약 1.4% 하락해 온스당 4,064달러 근처를 기록했는데, 이는 달러 강세와 실질 금리 상승이 안전자산 수요를 상쇄했기 때문이다. 비트코인은 주식 시장과 함께 하락하며 월요일 최저치인 61,700달러 근처까지 떨어졌다.

CPI, 예상과 다른 결과

화요일에는 상황이 달라졌다. 미국 노동통계국(BLS)은 6월 전체 CPI가 전년 동기 대비 3.5%로 하락했다고 발표했는데, 이는 시장 예상치인 3.8%를 크게 밑돌았으며 5월의 4.2%에서 하락한 수치다. 이러한 하락은 주로 6월 중순 휴전으로 호르무즈 해협이 일시적으로 재개통되면서 휘발유 가격이 전월 대비 약 10% 하락한 데 기인했다. 이 같은 예상보다 낮은 수치로 인해 연방준비제도(Fed)의 다음 행보에 대한 기대감이 바뀌었다. S&P 500 지수와 나스닥 지수 선물은 장 초반 상승세를 보였다. 트레이더들이 월요일의 위험 회피 심리에 따른 포지션을 청산함에 따라 비트코인은 장중 64,000달러 선으로 다시 상승했다. 금과 은 가격도 상승했으며, 은 가격은 약 2% 올랐다.

케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 중앙은행의 반기 통화정책 보고서 발표의 일환으로 화요일과 수요일 의회에서 증언할 예정이며, 이는 그가 의장직을 맡은 후 처음으로 의회에 출석하는 것이다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 월요일, 높은 핵심 인플레이션 수치가 나오면 중앙은행이 조만간 금리 인상을 고려하게 될 것이라고 말했다. 연준의 목표 금리 범위는 6월 이후 3.5%에서 3.75% 사이를 유지해 왔으며, 다음 정책 결정은 7월 29일로 예정되어 있다.

이 소식이 중요한 이유

이틀간의 급등락은 현재 원유 가격, 인플레이션 지표, 위험 자산이 얼마나 밀접하게 연결되어 있는지를 보여준다. 이 여파를 주시하는 독자들에게 몇 가지 요인이 눈에 띈다:

• 에너지 비용은 전체 소비자물가지수(CPI)에 빠르게 반영되지만, 식료품과 에너지를 제외한 연준이 선호하는 핵심 인플레이션 지표는 2.8%에서 2.9% 수준을 유지해 왔다.
• 비트코인과 주식은 이번 주 거의 발맞춰 움직였는데, 이는 비트코인이 나스닥식 위험 자산과 여전히 높은 상관관계를 보이고 있음을 반영합니다.
• 주요 원유 수송 요충지 인근에서 격렬한 교전이 벌어졌음에도 불구하고 월요일 금값이 하락한 것은, 실질 수익률 상승이 안전자산 수요를 압도할 수 있음을 보여준다.

앞으로의 전망

봉쇄 조치와 앞서 발생한 호르무즈 해협 교란 사태는 여전히 시장에 있어 가장 큰 변수로 남아 있습니다. 지난 2월 이후 이란은 전 세계 해상 원유 무역량의 약 4분의 1이 통과하는 이 해협을 통해 선박 통행을 사실상 차단해 왔습니다. 추가적인 교란이 발생한다면, 화요일의 안도감에도 불구하고 유가와 전체 인플레이션이 다시 급격히 상승할 수 있다. 투자자들은 이제 수요일 발표될 생산자물가지수(PPI), 목요일의 소매판매 데이터, 그리고 이번 주에 실적을 발표할 JP모건 체이스, 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 웰스파고 등 은행들의 2분기 실적 발표에 주목하고 있다. 워시 의장의 증언은 연준이 화요일 발표된 낮은 소비자물가지수(CPI) 수치를 지속적인 현상으로 보는지, 아니면 휘발유 가격 하락에 따른 일시적인 현상으로 보는지 여부에 대한 신호를 파악하기 위해 면밀히 주시될 전망이다.