무디스 신용평가사 보고서, 미국 은행들이 토큰화의 전환점을 대비하고 있다고 밝혀

디지털 화폐의 진화: 미국 금융 기관들, 24시간 운영 토큰화 시장 주목

현재 활동은 스테이블코인, 토큰화된 예금, 머니마켓펀드(MMF)에 집중되어 있다. 이 거래량의 대부분은 암호화폐 거래와 특정 기관용 활용 사례에서 비롯된다. 무디스는 블록체인 기반 결제에 대한 소매 및 기업 수요가 여전히 낮은 수준이라고 지적한다.

많은 기업이 여전히 종이 수표와 같은 전통적인 방식에 의존하고 있으며, 결제 기술 업그레이드를 인공지능(AI)에 비해 부차적인 우선순위로 간주하고 있다. 시장 참여자들은 결제 기능만으로는 대중적 채택을 이끌 수 없다고 본다. 대신, 주류 금융 자산의 토큰화 버전이나 에이전트 기반 상거래가 본격화될 때 진정한 가치가 나타날 것으로 예상된다.

이러한 활용 사례는 즉각적이고 프로그래밍 가능한 거래를 가능하게 하기 위해 온체인 결제를 필요로 한다. 이러한 환경에서 미국 은행들은 일반적으로 토큰화된 예금을 기존 예금 모델의 자연스러운 진화로 간주한다.

이 보고서는 "주요 미국 은행 및 금융 시장 중개업체들과의 대화와 공개된 정보 검토를 통해, 더 디지털화된 금융 시스템으로의 전환이 '천천히 시작되어 빠르게 가속화될 것'이라는 공감대가 형성되고 있음을 알 수 있다"고 지적한다. 반면, 많은 은행들은 민간 발행 스테이블코인을 경계하는 시각을 보인다. 이들은 스테이블코인을 기존 규제 체계와 자금 조달 구조를 우회할 수 있는 비은행 기관이나 기술 기업들의 잠재적 위협으로 간주한다.

완전히 디지털화된 24시간 금융 시장으로의 전환은 향후 10년 이상 하이브리드 모델로 진행될 것으로 예상됩니다. 이를 통해 시스템이 업데이트되는 동안 기존 시스템과 토큰화된 시스템이 병행하여 운영될 수 있습니다. 예탁결제공사(DTC)와 같은 기존 기관들은 이미 통합을 향해 나아가고 있습니다. 2025년 말, 미국 증권거래위원회(SEC)는 대형주 주식을 포함한 DTC 보유 자산의 토큰화 시범 운영에 대해 '노액션(no-action)' 구제 조치를 제공했다. 2026년 5월 4일, DTCC는 2026년 7월부터 토큰화된 증권에 대한 제한적인 실전 거래를 지원할 것이라고 발표했다. 현재 2026년 10월 정식 서비스 출시가 계획되어 있습니다. 명확한 법적 소유권과 결제 최종성 확보의 필요성 등 주요 과제가 여전히 남아 있습니다. 분산 원장 기술을 기존 인프라에 통합하려면 시장 프로세스의 대대적인 재구성이 필요합니다. 이러한 과제에도 불구하고, 무디스(Moody’s)는 토큰화된 머니마켓 펀드가 빠르게 성장하고 있다고 지적합니다. 현재 이러한 상품의 미상환 잔액은 약 100억 달러에 달하며, 온체인 유동성과 수익률에 대한 수요를 충족시키고 있습니다. 업계 관계자들은 "핵심 요소들(법적·규제적 명확성, 검증되고 통합된 기술, 투자자의 수용)이 제자리를 잡는다면, 도입 속도가 훨씬 더 빨라질 수 있다"고 전망한다. 기존 금융 기업들은 시장이 변화할 때 뒤처지지 않기 위해 현재 대규모 투자를 진행 중이다.