매도세 심화, 비트코인 ETF 5일 만에 14억 4천만 달러 손실

비트코인 매도세는 여전히 IBIT에 집중되고 있다

수요일, 기관 투자자들의 암호화폐 시장 이탈이 심화되었으며, 현물 상장지수펀드(ETF) 거래로의 전환이 증가함에 따라 펀드 수요에 대한 일반적인 해석이 복잡해졌습니다.

비트코인과 이더리움 ETF는 합계 4억 4,471만 달러의 자금 유출을 기록했다. Zcash, SOL, HYPE, NEAR를 포함하면 이날 시장 전체의 인출액은 4억 6,900만 달러에 육박했다. 주요 카테고리 중 단 하나도 플러스 영역을 기록하지 못할 정도로 유출 범위가 광범위했다.

비트코인 ETF는 5일 연속 자금 유출을 기록했으며, 총 2억 9,990만 달러 중 블랙록의 IBIT가 2억 6,973만 달러를 차지했다. 그레이스케일의 GBTC는 3,913만 달러를 추가로 잃었다. 모건 스탠리의 MSBT만이 896만 달러를 유치하며 유일한 상쇄 요인이 되었다.

거래액은 22억 7천만 달러에 달했으며, 순자산은 937억 달러로 마감했다. 5일간 14억 4천만 달러의 자금 인출은 해당 부문의 현재 자산 규모의 약 1.5%에 해당한다.

IBIT에 자금이 집중된 점은 주목할 만하다. 블랙록의 펀드는 비트코인 ETF가 반등할 때마다 가장 강력한 매수세를 보여왔기 때문에, 해당 펀드에서 지속적인 환매가 발생할 경우 비트코인 가격에 잠재적인 악재가 될 수 있다.

반면 MSBT로의 자금 유입은 상대적으로 미미한 수준이다. 자산 관리 포트폴리오의 배분은 최대 규모의 기관 투자 수단을 통해 유지되는 전술적 포지션보다 더 지속적인 것으로 드러나고 있다.

이더리움, 규모 대비 더 큰 압박 직면

이더리움 ETF는 1억 4,481만 달러의 자금이 유출되어, 지난 5거래일 동안의 누적 유출액은 5억 2,340만 달러에 달했다.

블랙록(Blackrock)의 ETHA가 1억 2,978만 달러의 자금 인출로 가장 큰 폭을 기록했습니다. ETHB는 535만 달러, 비트와이즈(Bitwise)의 ETHW는 476만 달러, 피델리티(Fidelity)의 FETH는 414만 달러의 자금 유출을 기록했습니다. 프랭클린의 EZET는 787,150달러가 추가로 유출되었다.

거래 규모는 4억 5,865만 달러를 기록했으며, 순자산은 116억 5,000만 달러로 감소했다. 운용 자산 규모 대비 이더리움의 5일간 자금 인출액은 해당 부문의 약 4.5%에 해당한다. 이는 비트코인 ETF에서 나타난 환매 압력의 약 3배에 가까운 수준이다.

매도세는 소규모 암호화폐 상품들까지 확산되었습니다. Zcash ETF는 1,461만 달러, 솔라나 펀드는 585만 달러, HYPE ETF는 169만 달러의 자금 유출을 기록했으며, NEAR는 136만 달러의 자금을 잃었습니다.

현물 전환으로 인해 수요 현황 파악 어려워

현금 흐름 데이터는 ETF의 전체 상황을 부분적으로만 보여줍니다. 블랙록(Blackrock) 디지털 자산 부문 책임자 로비 미치닉(Robbie Mitchnick)은 대규모 비트코인 보유자들이 자체 보관 중인 코인을 IBIT 지분으로 전환하는 사례가 증가하고 있으며, 현물 거래를 통해 약 36억 달러가 이전되었다고 밝혔습니다.

이러한 전환을 통해 투자자들은 보유 자산을 먼저 매도할 필요 없이 비트코인을 ETF로 이동시킬 수 있다. 이는 변화하는 자산 보관 선호도를 반영하는 것이며, 비트코인에 대한 새로운 공개 시장 수요를 창출하지는 않을 수 있다. 비트와이즈 인베스트먼트 매니지먼트(Bitwise Investment Management)의 테디 푸사로(Teddy Fusaro) 사장은 또 다른 동기를 다음과 같이 강조했다. “세금 효율성은 우리가 고객들과 논의하는 가장 중요하고 흔한 주제 중 하나다.”

투자자들은 또한 기관급 보관 서비스, 상속 계획, 유동성 높은 옵션 시장 접근성 등을 중요하게 생각할 수 있습니다. 이는 일일 현금 흐름이 여전히 마이너스를 기록하고 있음에도 불구하고, 일부 장기 보유자들이 ETF 구조로 더욱 깊이 진입하고 있음을 의미합니다.

수요일 발표된 데이터는 여전히, 특히 이더리움에서 강력한 리스크 회피 움직임을 시사하고 있다. 그러나 현물 전환의 증가는 시장의 일부가 암호화폐 자산군을 완전히 포기하기보다는 보유 방식을 재편하고 있음을 시사한다.