게시일:2026년 11월 11일 오후 9:39 GMT-5

비트파이넥스, 7만 달러 하락 경고…비트코인 조정 위험

비트파이넥스는 자금 유입 부진, 기업 수요의 불균형, 그리고 전반적인 시장 압박이 비트코인의 회복세를 시험함에 따라 비트코인이 장기적인 하락세를 보일 위험이 있다고 경고했다. 또한 이 거래소는 선물 포지션의 증가와 알트코인의 더 가파른 하락세를 지적했다.

작성자

Kevin Helms

게시일: 2026년 11월 11일 오후 9:39 GMT-5

주요 내용

비트코인은 4일 동안 75,717달러라는 회복 기준선 아래에서 거래되었다.
가격이 2.6% 하락하는 동안 선물 노출 규모는 3.3% 증가했다.
비트파이넥스는 70,000~71,200달러 선으로의 조건부 하락 가능성을 제시했다.

비트코인, 75,717달러 회복선 시험대에 올라

암호화폐 거래소 비트파이넥스는 11월 11일, 비트코인이 단기 보유자의 원가 기준선인 75,717달러 아래에서 4일간 머문 후 더 깊은 조정, 즉 장기적인 하락 위험에 직면해 있다고 경고했다. 이 수준은 155일 미만 보유한 코인의 추정 평균 매입가를 나타낸다. 이 수준을 되찾는 것이 거래소의 회복 전망 평가에서 핵심이었다.

2016년 이후 발생한 14건의 유사한 사례 중 비트코인은 11건에서 2주 이내에 해당 임계치를 회복했으며 3건은 57일에서 114일이 소요되었다. 현재의 하락세는 11월 8일에 시작되었으므로 11월 22일이 2주 차 점검 시점이 된다. 비트파이넥스는 다음과 같이 밝혔다:

"75,717달러 수준의 단기 보유자 원가 기준선으로의 반등은 현물 수요가 회복될 때까지 매도 압력을 받을 가능성이 높습니다."

11일 오후 12시 25분(미국 동부 표준시)경 가격은 74,600달러 위로 반등했으나, 여전히 해당 기준선 아래에 머물렀다. 비트코인은 동부 표준시 기준 오후 5시 35분까지 74,157달러로 소폭 하락했으며, 24시간 기준 0.68% 상승했으나 주간 기준 7.15%, 월간 기준 10.42%, 연간 기준 27.68% 하락했다.

비트코인은 11월 8일 이후 단기 보유자의 원가 기준선 아래에서 거래되었으며, 차트상 11월 13일 옵션 내재 변동 범위는 71,600~75,800달러로 나타났다. 출처: Bitfinex Alpha; Bitfinex; Checkonchain; Deribit.

매수자들이 손실을 실현함에 따라 선물 포지션 증가

미결제 선물 잔고(개방 포지션)는 11월 11일 장 시작 시점 기준 701,900 BTC에 달했다. 가격이 2.6% 하락한 반면 미결제 잔고는 11월 8일 대비 3.3% 증가하며 비트코인 파생상품 시장의 압박을 가중시켰다. 비트파이넥스는 지속적인 강세 포지션이 강제 매도 위험을 높인다고 경고했다.

최근 보유자들의 매도 대금을 매입 비용으로 나눈 지표는 11월 10일 0.989를 기록했는데, 이는 지출한 1달러당 98.9센트를 회수하는 것과 같다. 이와는 별도로, 75,000달러에서 80,000달러 사이에 매입된 160만 BTC가 손실 상태(underwater)로, 이는 매입 가격보다 가치가 낮음을 의미한다. 이러한 보유분은 반등 국면에서 매도 압력을 유발할 수 있다. 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 11월 2일 약 3억 9,900만 달러의 손실을 기록했다. 기업들의 움직임은 엇갈렸다. Strategy Inc. (나스닥: MSTR)는 11월 2일부터 8일까지 1,036 BTC를 매입한 반면, MARA Holdings Inc. (나스닥: MARA)는 지난 6주 동안 13,597 BTC를 매도했다고 밝혔다. 비트파이넥스(Bitfinex)는 기업의 매수 규모가 ETF 매도 물량을 상쇄하기에는 부족했다고 결론지었다.

자금 흐름과 광범위한 시장 동향이 전망을 좌우

이후 인출 속도는 둔화되었으며, 미국 비트코인 ETF 자금 흐름은 11월 9일 2억 100만 달러, 11월 10일 9,500만 달러가 유출된 것으로 나타났다. 비트파이넥스는 10월 30일부터 시작된 8거래일 동안 22억 2,000만 달러의 순유출이 발생했다고 산정했다. 75,717달러를 회복하고 3거래일 연속 자금 유입이 이어진다면 비트파이넥스의 조정 시나리오가 뒷받침될 것이다. DWF 랩스의 시장 인사이트 책임자 마틴 리는 자금 흐름에 대한 과도한 의존에 대해 경계를 표했다. 그는 자금 인출 및 입금이 가격 변동을 따르는 경향이 있어 예측 가치가 제한적이라고 주장했다.

비트파이넥스는 또한 비트코인과 주식 간의 관계에서 불균형을 확인했다. 나스닥 100 지수가 10월 6일 사상 최고치를 기록한 후 이어진 25거래일 동안, 비트코인은 하락일에는 손실의 91%를 반영한 반면, 상승일에는 상승분의 58%만을 반영했다. 이 지수는 나스닥에 상장된 최대 규모의 비금융 기업 100개를 추적한다.

알트코인의 약세는 비트코인을 넘어선 압박으로 이어졌다. 비트파이넥스의 주요 알트코인 12종을 대상으로 한 분석에 따르면, 9월 21일 종가 대비 하락폭의 중앙값은 27.8%로, 비트코인의 14.8%보다 컸다. 비트파이넥스는 이러한 격차를 집중된 레버리지와 다른 곳으로 이동한 투기 자본 때문으로 분석했다.

11월 13일 옵션 만기일을 앞두고 비트파이넥스는 71,600~75,800달러의 가격 범위를 예상했다. 예상 인플레이션을 반영해 산출된 10년물 실질 국채 수익률이 2.8%를 상회하거나, 나스닥 100 지수가 26,606 아래로 하락할 경우 롱 포지션 청산이 촉발될 수 있다. 이러한 조건부 시나리오는 70,000~71,200달러 수준을 시사했다.