비트파이넥스, 10월 비트코인 가격 변동을 이끌 수 있는 17가지 거시적 촉매 요인 제시

비트코인, 금리 상승을 상쇄하기 위해 매수 수요 필요

비트코인 트레이더들은 경제 지표로 인해 금리 전망이 바뀔 수 있는 한 달을 맞이하는 한편, 국채 수익률 상승이 암호화폐 보유와 경쟁하는 상황에 직면해 있습니다. 암호화폐 거래소 비트파이넥스는 10월 1일에 발표한 10월 거시경제 전망 보고서에서 이러한 긴장 관계를 설명했습니다. 비트파이넥스의 핵심 견해는 금융 여건이 여전히 긴축적인 상황에서 추가 상승을 위해서는 현물 수요, 즉 비트코인 자체에 대한 매수가 필요하다는 것입니다.

투자 펀드는 전통적인 증권 계좌를 비트코인 가격 변동성과 연계함으로써 이러한 수요를 창출하는 한 가지 통로 역할을 한다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 선물 계약이 아닌 암호화폐 자체를 보유한다. 비트파이넥스는 9월 약 6%의 상승세를 부분적으로 9월 29일까지 3주 동안 미국 현물 ETF에 유입된 약 25억 달러의 순유입에 기인한다고 분석했다. 9월 말에도 매수세가 이어졌으나, 일일 유입 규모는 전주의 대규모 자금 유입에 비해 상당히 둔화되었다. 미국 비트코인 ETF는 9월 29일 6,619만 달러의 자금을 유치하며 9거래일 연속 자금 유입세를 이어갔다. 비트파이넥스에게 10월은 인플레이션 조정 후 국채 수익률이 상승하는 상황에서도 상승세를 유지할 만큼 매수세가 여전히 강한지 여부를 가늠하는 시기가 될 것이다. 비트파이넥스는 다음과 같이 밝혔다:

"10월에 결정될 것은 시장 환경이 불리한지 여부가 아닙니다. 그 매수세가 이를 감당할 만큼 충분히 깊은지 여부입니다."

비트파이넥스 일정에 포함된 17가지 거시적 촉매 요인

비트파이넥스의 10월 촉매 요인 일정표에는 해당 월의 중앙은행 통화 정책 결정에 앞서 발표될 여러 인플레이션 및 소비 관련 지표가 포함되어 있다. 연방준비제도(Fed)는 10월 27~28일 회의를 열고, 10월 28일에 금리 발표를 할 예정이다. 비트파이넥스는 10월 14일 발표될 소비자물가지수(CPI)를 이번 달 가장 중요한 단일 이벤트로 꼽으며, 연준이 통제할 수 없는 비용 요인들이 여전히 물가를 끌어올리고 있는지 여부를 보여줄 것이라고 분석했다.

첫 6건의 지표 발표는 10월 2일 9월 고용 보고서를 시작으로, 10월 9일 미시간 대학교의 소비자 심리지수 예비치, 10월 13일 9월 기존 주택 판매량 순으로 이어집니다. 9월 소비자물가지수(CPI)는 10월 14일에 발표되며, 생산자물가지수(PPI)와 소매판매 잠정치는 10월 15일에 이어 발표된다.

이달 말 무렵에는 7건의 주요 지표 발표가 집중되어 있습니다: 10월 27일 9월 내구재 주문, 신규 주택 판매, 컨퍼런스 보드 소비자 신뢰지수; 10월 28일 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 결정; 10월 29일에는 9월 개인소비지출(PCE) 인플레이션과 3분기 국내총생산(GDP) 잠정치가, 10월 30일에는 3분기 고용비용지수(ECI)가 발표된다.

매주 정기적으로 발표되는 4가지 지표가 총 17개 항목으로 구성된 일정을 마무리합니다: 월요일의 에너지정보청(EIA) 디젤 가격, 수요일의 EIA 석유 현황 업데이트, 목요일의 신규 실업수당 청구 건수 및 프레디맥(Freddie Mac) 모기지 금리입니다. 이러한 지표들은 10월 한 달 동안의 연료비, 석유 공급량, 노동 시장 상황, 대출 비용을 추적합니다.

이러한 일정은 정책 입안자들이 10월 금리 결정 결과를 발표한 직후에 중요한 인플레이션 관련 최신 정보를 확인할 수 있도록 구성되어 있다. 9월 개인소비지출(PCE) 지표와 3분기 국내총생산(GDP) 잠정치는 10월 29일 오전 8시 30분(동부 표준시)에 발표될 예정이다. 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 연준이 목표로 삼는 인플레이션 지표이며, GDP는 경제 생산량을 측정한다.

수익률 기준치와 ETF 자금 흐름이 전망을 시험한다

인플레이션을 반영한 국채 수익률 상승은 보유자에게 현금 흐름을 창출하지 않는 비트코인에 대한 비트파이넥스의 주요 제약 요인이다. 이 전망에 따르면 9월 28일 기준 10년물 실질 수익률은 2.90%로 예상된다. 연준의 결정이 내려질 때까지 실질 수익률이 2.80% 이상으로 유지된다면 이 전망은 뒷받침될 것이며, 2.50% 아래로 떨어지면 그러한 압박은 사라질 것이다. 3.25%를 상회할 경우, 이 거래소는 장기 채권 시장에서 혼란스러운 상황이 발생할 것으로 전망한다.

투기적 노출이 감소함에 따라, 거래소의 단기 비트코인 평가에서는 직접 매수가 핵심으로 부상하고 있습니다. 9월 30일 별도의 논평에서 비트파이넥스는 레버리지 감소와 현물 주도 상승의 필요성을 언급했다. 이 분석은 10월 전망을 뒷받침한다. 즉, 경제 지표 발표가 투자자들이 다른 곳에서 얻을 수 있는 수익률에 영향을 미치는 동안, 매수자들은 시중에 나와 있는 공급량을 흡수해야 한다는 것이다. 통화 긴축의 규모 또한 분석가들이 비트코인의 금리 상승에 대한 노출도를 평가하는 방식에 영향을 미친다. 암호화폐 자산 운용사 그레이스케일(Grayscale)은 9월 17일 분석에서 9월의 상승세를 ‘사이클 중반의 조정’으로 규정하며, 디지털 자산에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망했다. 비트파이넥스는 또 다른 시험대를 제시했다. 일주일 내내 ETF 순유출이 지속되는 상황에서도 비트코인이 상승세를 유지한다면, 상승세를 지탱하는 요인에 대한 그레이스케일의 설명에 의문이 제기될 것이라는 것이다.