인도의 최대 정제업체, BRICS 원유 유혹에 미국산 원유 지나치다

휴스턴에서 다스까지: IOC의 입찰, 더 큰 BRICS 이야기

서부 텍사스 중질유(WTI)를 사용할 수 있었던 주에, 로이터는 보도에 따르면 인디언 오일 코퍼레이션(IOC)이 아부다비의 다스(Abu Dhabi’s Das)와 나이지리아의 아그바미(Agbami) 및 우산(Usan)을 포함한 중동 및 서아프리카 화물을 선택했습니다. 반대로 지난주에는 IOC가 WTI 500만 배럴을 구매한 것으로 보도되었습니다. 표면적으로는 작은 변화이지만, 신호는 크습니다.

석유 거래자들은 이것이 개인적인 것이 아니라고 말할 것입니다; 그것은 계산입니다. Oilprice.com의 기자 Tsvetana Paraskova는 금요일에 아시아로의 차익거래 창이 열렸다가 다시 좁아졌다고 자세히 보도했습니다. 무르반(Murban)과 두바이 가격이 상승하고 운임이 움직였으며, 계산서가 결정했습니다. 계산이 바뀌면, 충성심도 바뀝니다. 인도는 연설이 아니라 수익에 맞는 배럴을 구매합니다.

하지만 시야를 넓히면 이야기는 복잡해집니다. BRICS 수입국, 특히 중국과 인도는 올해 미국 원유를 대량 축소했습니다. 이는 관세, 러시아의 할인 제공, 비달러 거래에 대한 증가하는 선호에 의해 촉진되었습니다. 일회성 헤징으로 보였던 것이, 새로운 파이프라인, 새로운 경로, 새로운 규범에 의해 습관으로 강화되었습니다.

중국의 변화는 명백합니다: 관세 공격 이후 2025년에는 미국 원유 흐름이 거의 제로로 줄어들었습니다. 오늘날 베이징은 외교적 여운 없이도 친분 있는 배럴을 소싱할 수 있습니다. 러시아의 재배치화물도 추가하면, 결정 트리는 간단해집니다: 저렴하고, 구할 수 있으며, 설교 없이 구매합니다.

인도의 경우 더 혼란스러우나 유사합니다. 미국 수입은 8월에 급감했고 러시아 배럴이 더 큰 비중을 차지하게 되었습니다. 이는 이데올로기가 아니라, 계산기를 사용한 기회입니다. 할인이 증가하고 서류작업이 간소화되면, 정유업체 계획자는 국기를 찾지 않습니다. 대신 랙, 슬레이트, 마진을 찾습니다.

여기서 탈달러화가 세미나 룸을 떠나 선적 부두로 들어옵니다. BRICS 포럼은 결제 옵션, 대체 경로, 심지어 공유 결제 파이프에 대해 이야기합니다. 메커니즘은 아직 어색하지만, 방향은 명백합니다: 자동화된 달러 사용 감소와 화폐 선택에 관한 실험 증가, 처음으로 휴스턴에 전화할 이유 감소.

관세의 역효과: 가격에서 밀려난 미국 원유

트럼프 대통령의 관세 정책이 미국 산업과 달러 우위를 보호하기 위한 도구로 제공되었습니다. 아이러니는 자명합니다. 러시아 석유를 구매하는 상대방이나 단순히 워싱턴을 자극하는 상대방에게 세금을 부과함으로써, 이 정책은 달러와 미국 배럴을 우회하려는 인센티브를 증폭시킵니다. 운송업자는 마찰을 싫어합니다. 관세는 공식적인 마찰입니다.

결과는 극적인 금수조치가 아니라, 천 가지 서류작업으로 인한 죽음입니다. 여기저기마다 보편적인 관세가 부과되고, 보복 관세가 적용되면, 화물의 경제성은 정유 공장의 전환보다 나빠 보입니다. 구매자는 원칙이 아니라, 두통이 싫어서 다양화를 추구합니다. 이를 조용한 비미국 옵션 세트의 가속화라고 부르십시오.

한편, 석유달러의 오라는 여전히 으리으리하지만, 모든 거래를 체결하는 것 같지는 않습니다. 가격이 달러로 매겨져도 자금조달이 아니거나, 인보이스가 나중에 현지 단위로 결제된다면, 심리적 장벽은 줄어듭니다. 달러가 지배적이지 않도록 대단한 BRICS 통화가 필요하지는 않습니다; 충분한 대안을 찾아버릇해지면 됩니다.

뉴델리에서는 이 모든 것이 반란으로 읽히지 않습니다. 그것은 조달입니다. 장관들은 주권을 이야기하고, 스케줄러는 조달 시점을 이야기합니다. 미국 유종의 가격이 맞으면 그들은 다시 돌아올 것입니다. 그렇지 않으면, IOC는 서아프리카 달콤한 원유와 중동 신맛의 원유를 섞어 화요일이라고 부를 것입니다. 시장은 팔레로가 아닌 실용주의자에게 보상을 줍니다.

보편적인 교훈은 더 간단하고 약간 무례합니다: 정치가 석유를 비싸게 만들거나, 구매 방법을 복잡하게 만들면, 구매자는 더 저렴한 석유와 더 간단하게 지불할 방법을 찾습니다. 관세님, 예기치 않은 결과를 만나보십시오. 아비트라지 님, BRICS에서 새로운 절친을 만나보십시오.