JPMorgan, 블랙록 비트코인 ETF·전략·코인베이스 노출 확대

JPMorgan, ‘Strategy’ 주식 1억 3,100만 달러 보유

JPMorgan이 공개한 암호화폐 시장 노출 규모는 3분기 동안 증가했으며, 이 거대 은행은 비트코인 트레저리 기업인 Strategy의 지분을 늘리는 한편, Blackrock의 iShares Bitcoin Trust ETF 보유량도 확대했다.

최신 13F 양식에 따르면, 이 은행과 계열 투자 법인은 9월 30일 기준 약 1억 3,130만 달러 상당의 스트래테지(MSTR) 주식 848,932주를 보유했다. 이는 3개월 전 624,387주 대비 약 36% 증가한 수치다.

이번 신고서는 비트코인 노출이 전통적인 투자 포트폴리오 전반에 점차 정착되고 있음을 보여주는 또 다른 신호다. 다만, 이러한 포지션이 반드시 JP모건의 단일 자체 투자 전략을 의미하는 것은 아니다.

전략에 대한 노출에는 대규모 헤지가 수반된다

JPMorgan은 또한 Strategy 주식 114만 8,500주를 커버하는 풋옵션을 공개했는데, 기초 자산 가치는 약 1억 7,760만 달러에 달한다. 또한 별도로 34만 9,500주를 커버하는 콜옵션을 보유하고 있었다. 이로 인해 해당 포지션은 단순한 강세 매수보다 더 복잡한 구조를 띠게 된다.

풋옵션은 주가 하락을 방어하거나, 시장 조성 활동을 지원하거나, 고객을 위해 운용되는 전략을 반영할 수 있다. 13F 신고서에는 행사가격, 만기일 또는 투자 근거가 공개되지 않으므로, JPMorgan이 Strategy 주가가 하락할 것으로 예상하는지 여부를 판단할 수 없다.

또한 이 신고서는 과거를 돌아보는 것이며, 9월 30일 시점의 포지션만을 반영하고 있다.

블랙록의 비트코인 ETF 포지션, 5억 4천만 달러에 달해

JPMorgan이 공개한 가장 큰 규모의 현물 비트코인 ETF 포지션은 블랙록의 IBIT에 집중되어 있었다.

제휴 운용사들은 보고 기간 말 기준 약 5억 4천만 달러 상당의 IBIT 지분 1,141만 주를 보유했다고 보고했는데, 이는 6월 말의 약 1,041만 주 대비 9.6% 증가한 수치다. 이 보고서는 또한 각각 370만 주와 292만 주를 커버하는 IBIT 콜 옵션 및 풋 옵션도 포함하고 있다. 이러한 구성은 기관 투자자들이 비트코인 ETF를 장기 투자뿐만 아니라 거래, 헤징 및 구조화 투자 전략에도 점점 더 많이 활용하고 있음을 시사한다.

코인베이스, 암호화폐 투자 노출을 한층 더 확대

JPMorgan 계열사들은 또한 분기 말 기준 약 158만 주의 코인베이스 주식을 보유하고 있었으며, 그 가치는 약 3억 60만 달러에 달했다. 이들은 코인베이스 주식 118만 주를 대상으로 하는 풋옵션과 함께, 해당 거래소의 채권에 대한 여러 포지션도 보고했다.

이 수치는 의미 있지만, 신중한 해석이 필요합니다. JPMorgan의 공시 자료는 자산 운용, 증권, 신탁 및 국제 사업을 포함한 17개 계열 투자 운용사의 보유 자산을 통합한 것입니다. 따라서 해당 포지션은 JP모건 자체의 기업 재무부보다는 뮤추얼 펀드, 관리 계좌, 시장 조성 데스크 또는 고객 소유일 가능성이 있다. 이러한 제한 사항이 있음에도 불구하고, 그 추세는 분명하다. 비트코인 ETF, ‘Strategy’, 그리고 코인베이스는 월스트리트의 광범위한 투자 체계 내에서 점점 더 표준적인 투자 수단으로 자리 잡고 있다.