「CLARITY法」の採決は9月15日に予定されています：今後の展開は以下の通りです

9月15日に上院が具体的に何を採決するのか？

上院は8月の休会明けとなる9月15日午後2時15分（米国東部夏時間）に、H.R. 3633「デジタル資産市場明確化法（CLARITY Act）」の審議開始動議に対する閉会動議の採決を行い、CLARITY Actの採決プロセスを開始します。 上院多数党院内総務のジョン・トゥーン氏（共和党、サウスダコタ州選出）は8月8日に閉会動議を提出し、米国のデジタル資産市場に対する連邦監督体制を再構築するこの法案の上院本会議での最初の採決日程を決定しました。

「CLARITY法」は、デジタル資産に関する連邦の管轄権を証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で分割し、現物市場の監督権の大部分をCFTCに委ねる市場構造に関する法案です。閉会動議とは、審議中の案件に対するさらなる議論に制限を設ける上院の手続きです。 この手続き上の採決では、審議入りの動議に関する討論を制限すべきかどうかを上院議員に問うもので、これにより上院が法案の審議に着手する道が開かれます。 擁護団体「Stand With Crypto」は、8月10日にX（旧Twitter）に投稿した記事で、上院議員が直面する問題を次のように要約しました：

「少なくとも60人の上院議員が、CLARITY法案の審議を進めることに同意するか？」

なお、スケジュールには依然として柔軟性があります。閉会動議は撤回または無効化される可能性があり、上院指導部は投票のタイミングや順序を変更する全会一致の合意に達することも可能です。

なぜ60票が重要なのか？

共和党は上院で53議席を占めているため、同党議員全員が動議に賛成した場合でも、60票に達するにはさらに7票が必要となります。共和党議員に欠席や離反があれば、支持派が確保しなければならない民主党および無所属議員の票数はさらに増えます。

十分な民主党の支持を確保するための政治的な争いは7月に激化しました。この時、7人の民主党上院議員が、倫理、消費者保護、違法な資金調達、利益相反、市場の健全性に関する条項を強化すべきだと主張したからです。

7月22日にシンシア・ルミス上院議員（共和党、ワイオミング州選出）が上院銀行委員会と農業委員会の検討結果を統合した「CLARITY法」の改訂案を公表して以来、交渉が続いています。

下院はすでに2025年7月17日、H.R. 3633を294対134で可決し、同法案はさらなる審議のため上院に送付されていた。 改訂案が公表される前、上院銀行委員会は5月14日、超党派の賛成15票、反対9票でH.R. 3633の独自案を可決していました。

反対派は手続き日程ではなく実質的な条項に焦点を当て続けています。上院銀行委員会の少数党スタッフは8月5日、5つの分野を「主要な抜け穴」と指摘する分析を発表しました。そこには年金資産を危険にさらす可能性があるとされる証券保護措置のほか、違法資金、金融の安定性、消費者保護に関する懸念も含まれていました。

同スタッフはまた、倫理規定があってもドナルド・トランプ大統領が今後14億ドルの暗号資産収入を得ることを阻止できないと主張した。一方、支持者たちはこの枠組みが連邦政府による監督と投資家保護を強化すると主張している。

採決前にまだ変更される可能性のある点は？

統合案が公表された後も、倫理要件、違法資金に関する規定、上院農業委員会の文言との調整という三つの未解決事項が交渉の対象となっています。7月22日に公表された616ページに及ぶ草案では、倫理に関する条項と、民主党が拡大を求めてきた法執行および制裁に関する文言が組み合わされています。

倫理規定では、大統領、副大統領、連邦議会議員、連邦判事およびその配偶者が在任中に報酬を得てデジタル資産を発行または後援することを禁じています。この制限は議会が更新しない限り2029年1月20日正午に失効し、執行は司法省が担当することになります。

違法な資金調達と上院農業委員会の条文との調整は、9月の採決を控えて残る二つの争点となっています。交渉担当者は、「デジタル商品仲介業者法（S. 3755）」をこの法案パッケージにどのように組み込むか、また同法案が分散型金融プラットフォームやミキシングサービスにどの程度まで適用されるべきかについて、まだ合意に至っていません。

CLARITY法が閉会動議を可決した場合、どうなるのか？

閉会動議が発動されると、審議開始動議に対する追加審議時間は30時間に制限されます。その後、上院は動議そのものについて採決を行い、上院は全会一致の同意があればこの期間を短縮でき、また上院議員がこれ以上の討論時間を求めない場合には、より早く採決に持ち込むこともできます。 審議開始動議が可決されて初めて、上院はCLARITY法本体の審議を正式に開始します。

Polymarketのトレーダーらは、今年中の成立可能性は限定的だと見込んでいます。H.R. 3633が法律として成立するか否かを対象とした契約確率は、8月9日時点で21％となっており、2月の82％から低下しています。この結果に対しては550万ドル以上が賭けられています。

審議入りの動議が可決された後、さらに二つの段階が続きます。法案自体の審議を終了させるには、別途60票の賛成を要する閉会動議が必要です。また、上院がH.R. 3633に修正を加えた場合、その修正案は大統領の机に届く前に下院に差し戻されます。