「CLARITY法」は廃案になっていませんが、ワシントンでは日程が迫っています。

上院では審議すら行われませんでした

1年以上にわたる交渉や委員会審議、政治的な駆け引きを経て、CLARITY法は火曜日の午後に上院本会議に上程されました。 しかし、その扉は閉ざされたままとなりました。49対50で否決された閉会動議の採決は、H.R. 3633が法律となるべきかどうかを問うものではなく、上院議員たちがそもそもこの法案の審議を開始すべきかどうかを問う採決でした。

60票が必要でしたが、達成できなければ審議は始まらず、修正案の提出も、最終的な採決も期待できません。 下院は2025年7月にすでに294対134で同法案を可決しており、上院銀行委員会も5月に15対9で同法案を可決していた。民主党はこれに同意しなかった。例えば、エリザベス・ウォーレン上院議員（民主党・マサチューセッツ州）はXで次のように強調した。

「上院共和党は、トランプ氏が暗号資産業界から引き続き私腹を肥やせるような法案を強引に押し通そうとしている」と述べました。

まず、CLARITY法は審議日程に残っています。

奇妙な点はここです。閉会動議が否決されたとしても、H.R. 3633は形式上廃案にはなりません。 同法案は依然として議事日程第423号として残っており、つまりジョン・スーン上院多数党院内総務が再挑戦できることを意味します。支持派が追加の票を確保できれば、審議開始動議に対して新たな閉会動議を提出することも、火曜日に否決された投票の再審議を求めることも可能です。これが手続き上のルートです。一方、政治的なルートははるかに混沌としています。

火曜日の採決では、民主党議員全員が審議終了動議の可決に反対した一方、共和党のスーザン・コリンズ、ジョシュ・ホーリー、ジェリー・モランの各上院議員も反対票を投じました。土壇場の交渉では、連邦政府高官と暗号資産業界の利害関係に関する倫理上の規制が主な争点となり、民主党側は提案された安全策が不十分だと主張しました。これに対し共和党側は、すでに大幅な譲歩が行われていると反論しました。

「今日の午後、上院民主党は消費者保護や米国のリーダーシップ維持に真剣に取り組んでいなかったことを証明した」と、シンシア・ルミス上院議員（共和党・ワイオミング州）は採決後に記した。「私はこの法案を成立させるために誠意を持って上院民主党議員たちと協議の席に着いていたが、彼らは小細工ばかりしていた」

そして、議事日程が法案の足かせとなる

上院は選挙前の選挙運動休会期に向かっているため、支持者たちには、議場での長期にわたる攻防を続ける余地はほとんど残されていない。たとえ再び閉会動議が可決されたとしても、それは次の段階への入り口に過ぎない。上院議員たちは依然として、審議開始動議について議論し、法案そのものに取り組み、修正案に対処し、最終可決の前にさらなる手続き上のハードルを乗り越えなければならない。 つまり、1回の投票で問題が突然解決するわけではない。

選挙後のレームダック会期は別の機会を提供するが、資料ではその道筋を「計画」というよりは「望み薄」と位置付けている。議会では歳出案やその他の未解決案件が本会議の時間を奪い合うことになる一方で、火曜日の試みを頓挫させたのと同じ意見の相違が依然として残っているだろう。

1月はリセットの機会

第119回議会が終了するまでに成立しなければ、2027年1月にプロセスは振り出しに戻ります。提案者は市場構造法案を再提出し、委員会審議を再び経て、可決に必要な賛成票を確保できる上院連立を再構築する必要があります。

その間、SECとCFTCは現行法の下で業務を継続し、独自の暗号資産規制策定の課題に取り組んでいく。すでに成立しているGENIUS法には変更はない。

予測マーケットの参加者は、上院議員が投票を行う前からすでに法案の失敗を予想していました。今や、「明確化」に向けた立法ルートは、ワシントンが特に得意とするもの――すなわち、さらなる不確実性の連鎖――を生み出してしまいました。

「かつて誇り高かった民主党は、今や反消費者、違法金融支持、反倫理、反自由企業、反労働者、生活賃金のある雇用に反対、そして社会主義支持の立場にある。民主党は今や反アメリカ的だ。悲しいことだ」とルミス上院議員はXへの投稿で結んだ。