$1.3 अरब के शॉर्ट स्क्वीज़ के फटने से बिटकॉइन $70K की ओर तेज़ी से बढ़ रहा है।

यह उछाल अमेरिकी ट्रेडिंग के सुबह के अंतिम घंटों के दौरान तेज़ी से हुआ। बिटकॉइन ने हफ़्तों तक लगभग $61,500 और $65,000 के बीच फँसे रहने के बाद, अस्थिरता असामान्य रूप से कम थी और व्यापारी इस सीमा के जारी रहने की स्थिति में लगातार बढ़ रहे थे।

ट्रेजरी का कदम ने आग में घी का काम किया

एक उत्प्रेरक अमेरिकी ट्रेजरी से आया, जिसने कहा कि वह लंबी अवधि की ट्रेजरी प्रतिभूतियों के लिए तरलता-समर्थन बायबैक का अधिकतम आकार कम से कम दोगुना कर देगी, जिसे प्रति ऑपरेशन $2 बिलियन से बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन कर दिया जाएगा। इन बदलावों के 9 सितंबर से शुरू होने की योजना है।

यह घोषणा इसलिए मायने रखती थी क्योंकि लंबी अवधि के सरकारी उधारी की लागत तेजी से बढ़ रही थी। 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड समाचार के बाद 5.2% की निचली सीमा की ओर पीछे हटने से पहले लगभग 5.33% से 5.34% तक पहुंच गई थी, जो लगभग दो दशकों में इसका उच्चतम स्तर था।

निम्न उपज सरकारी ऋण से उपलब्ध रिटर्न को कम करके अधिक जोखिम भरे निवेशों को अधिक आकर्षक बना सकती है। स्टॉक, सोने और बिटकॉइन को लाभ हुआ क्योंकि व्यापारियों ने ट्रेजरी के इस कदम को बॉन्ड बाजारों में बन रहे कुछ दबाव को कम करने के रूप में समझा।

बिटकॉइन की कीमत को भी एक और समर्थन का स्रोत मिला। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने सप्ताह के पहले दिन 297.6 मिलियन डॉलर का प्रवाह दर्ज किया था, जबकि बाजार के आंकड़ों ने लगभग 19 अगस्त को अतिरिक्त सकारात्मक प्रवाह का संकेत दिया।

शॉर्ट सेलर्स लिक्विडेशन के जाल में फंसे

वास्तविक तेजी डेरिवेटिव बाजारों से आई। जैसे ही बिटकॉइन ने $66,000 का स्तर पार किया, कम कीमतों पर दांव लगाने वाले लीवरेज्ड ट्रेडर्स का लिक्विडेशन शुरू हो गया, जिसका मतलब है कि एक्सचेंजों ने स्वचालित रूप से उन पोजीशनों को बंद कर दिया जिनके पास अपने नुकसान को पूरा करने के लिए पर्याप्त कोलैटरल नहीं था।

Coinglass.com के आँकड़ों के अनुसार, 60 मिनट की अवधि के भीतर क्रिप्टो शॉर्ट और लॉन्ग लिक्विडेशन (ज्यादातर शॉर्ट्स) में लगभग $1.48 बिलियन का मूल्य था। इन जबरन बंदी के कारण शॉर्ट सेलर्स को एक्सपोजर वापस खरीदना पड़ता है, जिससे कीमतों के पहले से ही बढ़ने के दौरान अतिरिक्त मांग पैदा होती है।

लीवरेज ने इस श्रृंखला प्रतिक्रिया को और भी तीव्र बना दिया। 20-से-1 या 40-से-1 लीवरेज का उपयोग करने वाला एक व्यापारी, पोजीशन के खिलाफ एक अपेक्षाकृत छोटी चाल से ही दिवालिया हो सकता है। प्रत्येक लिक्विडेशन कीमतों को और बढ़ा सकता है, जिससे अगले शॉर्ट्स का समूह सक्रिय हो जाता है और एक स्व-सुदृढ़ीकरण वाला स्क्वीज़ (self-reinforcing squeeze) बनता है। पिछले दिन लगभग 114,538 व्यापारी दिवालिया हो गए।

बिटकॉइन की छलांग ने इसे गर्मियों की शुरुआत के बाद से नहीं देखे गए स्तरों तक पहुंचा दिया। इस चाल की गति भी उल्लेखनीय थी, क्योंकि ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ने के साथ इसका सबसे तेज हिस्सा लगभग 15 से 60 मिनट में सामने आया।

$70,000 बिटकॉइन का अगला परीक्षण बना

अब सवाल यह है कि जब जबरन खरीद खत्म हो जाएगी तो क्या खरीदार अपनी बढ़त को बनाए रख पाएंगे। डेरिवेटिव्स शानदार कैंडल बना सकते हैं, लेकिन किसी ब्रेकआउट को बनाए रखने के लिए आम तौर पर स्पॉट मार्केट में निरंतर मांग की आवश्यकता होती है, जहां निवेशक लीवरेज्ड कॉन्ट्रैक्ट के बजाय सीधे बिटकॉइन खरीदते हैं।

ईटीएफ प्रवाह उस मांग का एक माप प्रदान करते हैं। निरंतर प्रवाह, स्थिर या गिरती ट्रेजरी उपज और मजबूत स्पॉट ट्रेडिंग बिटकॉइन को $66,900 के आसपास के अपने पूर्व प्रतिरोध क्षेत्र को समर्थन में बदलने और अपनी कई-सप्ताह की सीमा से एक ठोस ब्रेक स्थापित करने में मदद कर सकते हैं।

खतरा एक उलटफेर का है यदि लीवरेज्ड व्यापारी अंतर्निहित मांग के विकसित होने की तुलना में तेजी से नई लॉन्ग पोजीशन में निवेश करते हैं। बिटकॉइन का तत्काल परीक्षण $69,000 से $70,000 का क्षेत्र है, जहाँ व्यापारी यह देख रहे होंगे कि 19 अगस्त का उछाल एक टिकाऊ ब्रेकआउट बनता है या लीवरेज-संचालित एक और विक है।

बुधवार को सुबह 11:50 बजे ईडीटी पर, बिटकॉइन वर्तमान में $68,468 प्रति यूनिट पर कारोबार कर रहा है।