ट्रेडर्स के $60K के निचले स्तर के खिलाफ दांव लगाने से सीएमई पुट्स बिटकॉइन ऑप्शंस पर हावी।

28 जून, 2026 को सुबह 10 बजे EST पर, बिटकॉइन $60,041 प्रति कॉइन पर कारोबार कर रहा था। यह समय संयोग से नहीं है। डेरिबिट, बाइनेंस और OKX पर, मैक्स पेन स्तर लगभग $60,000 के करीब आ गए हैं, जिसका अर्थ है कि यह वह कीमत है जिस पर सबसे अधिक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स बेकार हो जाते हैं, जिससे ऑप्शंस धारकों को अधिकतम वित्तीय दर्द होता है।

फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में सभी क्षेत्रों में गिरावट

सभी एक्सचेंजों पर कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (OI) USD के हिसाब से लगभग $42.6 बिलियन है, जो 2025 के अंत में लगभग $95 बिलियन के चक्र शिखर से काफी नीचे है। OI में यह गिरावट पिछले अक्टूबर में $126,000 से ऊपर के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से बिटकॉइन की कीमत में आई गिरावट को दर्शाती है।

बाइनेंस 138.09K BTC के साथ सभी एक्सचेंजों में सबसे आगे है, जिसका फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट $8.30 बिलियन का है, और इसकी बाजार हिस्सेदारी 18.67% है। CME 105.27K BTC के साथ $6.33 बिलियन पर दूसरे स्थान पर है, जो विनियमित फ्यूचर्स में एक निरंतर संस्थागत उपस्थिति को दर्शाता है। MEXC 81.26K BTC (4.89 बिलियन डॉलर) के साथ BTC वॉल्यूम में तीसरे स्थान पर है।

24 घंटे की अवधि में ओआई में बदलाव मोटे तौर पर नकारात्मक थे। बाइनेंस 1.29% गिरा, बाइबिट 1.31% गिरा, और बिटगेट 1.50% फिसला। BingX ने 24 घंटों में सबसे तेज गिरावट दर्ज की, जो 38.18% थी, हालांकि यह आंकड़ा व्यापक बाजार बिक्री के बजाय पोजीशन की सफाई को दर्शाता है। Kucoin इस प्रवृत्ति के विपरीत चलने में कामयाब रहा, और उसने 24 घंटों में OI में 7.99% की वृद्धि दर्ज की।

Coinglass डेटा दिखाता है कि एक्सचेंजों पर OI-से-24h-वॉल्यूम अनुपात सामान्य सीमाओं के करीब है, जिसमें विकेंद्रीकृत पर्प्स एक्सचेंज हाइपरलिक्विड ने 1.9865 का सबसे ऊंचा अनुपात दर्ज किया है, जो ओपन पोजीशन की तुलना में आनुपातिक रूप से बढ़े हुए ट्रेडिंग का संकेत देता है।

विकल्प बाजार: कॉल्स ओपन इंटरेस्ट में आगे, पुट्स वॉल्यूम में आगे

ऑप्शंस की ओर से, कॉइनग्लास मेट्रिक्स दिखाते हैं कि कॉल्स और पुट्स के बीच का विभाजन एक सूक्ष्म कहानी बताता है। डेरिबिट पर कुल बीटीसी ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट स्पष्ट रूप से कॉल की ओर झुकाव दिखाता है: कॉल में 241,010 बीटीसी (60.41%) बनाम पुट्स में 157,934 बीटीसी (39.59%)। यह असंतुलन बताता है कि व्यापारी लंबे समय में कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं।

पिछले 24 घंटों में, कॉल्स और पुट्स के बीच ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग बराबर था, जिसमें पुट्स 50.87% के मुकाबले कॉल्स के 49.13% पर थोड़ा आगे रहे। डेरिबिट पर सबसे अधिक कारोबार किए गए अनुबंध उन दांवों पर थे कि बिटकॉइन आज के समापन तक $57,000 और $57,500 से नीचे चला जाएगा, जो इस बात का संकेत है कि व्यापारी अगली समाप्ति से पहले खुद को बचाने के लिए भुगतान कर रहे थे।

आगे की अवधि को देखें तो, ऑप्शंस मार्केट में सबसे बड़ी एकल पोजीशन यह दांव है कि बिटकॉइन 31 जुलाई तक और फिर 25 दिसंबर तक $80,000 तक पहुंच जाएगा। उन अनुबंधों में क्रमशः 7,001 बीटीसी और 6,605 बीटीसी शामिल हैं, जिससे यह पता चलता है कि जबकि निकट-अवधि की भावना सतर्क है, बाजार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा फिर भी साल के अंत से पहले कीमत में महत्वपूर्ण सुधार के लिए तैयार है।

सीएमई ऑप्शंस ओआई एक साल के निचले स्तर पर पहुंचा

सीएमई बिटकॉइन ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट नवंबर 2025 के शिखर से तेज़ी से गिर गया है। क्रिप्टोक्वेंट डेटा से पता चलता है कि कुल सीएमई ऑप्शंस ओआई पिछले साल के अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है, और 2025 के अंत से नॉशनल यूएसडी मूल्य में पुट्स लगातार कॉल्स से आगे रहे हैं। CME पर कॉल OI, पुट स्टैक की तुलना में न्यूनतम है, जो इस बात का संकेत है कि छह अंकों के क्षेत्र से कीमत में गिरावट के साथ, विनियमित एक्सचेंज पर संस्थागत हेजर्स रक्षात्मक रुख अपना रहे हैं।

मैक्स पेन स्तर: डेरिबिट, बाइनेंस, OKX सभी $60K की ओर इशारा करते हैं

डेरिबिट की 25 जून, 2027 की तिमाही समाप्ति के लिए मैक्स पेन लाइन लगभग $60,000 पर है, और उस अनुबंध का नाममात्र मूल्य $2 बिलियन से थोड़ा अधिक है। सितंबर 2026 की समाप्ति का नॉशनल वैल्यू सबसे अधिक $7.53 बिलियन है, और डेरिबिट वक्र पर इसकी मैक्स पेन लेवल लगभग $74,000 तक पहुंच रही है, जो बोर्ड पर सबसे महत्वपूर्ण समाप्ति है।

आज की समाप्ति के लिए बाइनेंस मैक्स पेन लगभग $40,000 पर है, जिसमें 31 जुलाई, 2026 का कॉन्ट्रैक्ट लगभग $65,000 के पास मैक्स पेन और लगभग $400 मिलियन का नॉशनल वैल्यू दिखा रहा है। OKX का निकट-अवधि के अनुबंधों के लिए मैक्स पेन $50,000 और $60,000 के बीच केंद्रित है, जिसमें मार्च 2027 की समाप्ति के पास सबसे अधिक मैक्स पेन लगभग $75,000 और $747 मिलियन का नाममात्र मूल्य दिखा रहा है।

ट्रेडर्स के लिए इसका क्या मतलब है

बिटकॉइन के आज की अधिकतम पीड़ा कीमत पर लगभग सटीक रूप से स्थित होने और फ्यूचर्स ओआई के कई महीनों के निचले स्तर पर होने के साथ, बाजार कम लीवरेज की अवधि में प्रवेश कर रहा है। शिखर के बाद से पोजिशनिंग काफी कम हो गई है। इसका दोहरा असर हो सकता है: कम ओआई (OI) जबरन लिक्विडेशन की श्रृंखला के लिए ईंधन कम कर देता है, लेकिन यह इस बात का भी संकेत देता है कि फिलहाल बाजार से सट्टात्मक विश्वास खत्म हो गया है।

सितंबर 2026 की डेरिबिट एक्सपायरी, जिसमें $7.53 बिलियन का नाममात्र मूल्य और लगभग $74,000 का मैक्स पेन है, व्यापारियों को देखने के लिए एक स्पष्ट मध्यम-अवधि का संदर्भ बिंदु देती है।