ऑप्शंस ट्रेडर्स की नजर $72K पर, लिक्विडेशन बढ़ने से बिटकॉइन $74K से नीचे

लॉन्ग ट्रेडर्स को झटका लगने से बिटकॉइन डेरिवेटिव्स में भारी लिक्विडेशन

मंगलवार सुबह बिटकॉइन की कीमत में 1.3% की दैनिक गिरावट और 3.5% का साप्ताहिक नुकसान दर्ज था, और यह प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी पूर्वी समयानुसार लगभग 8:45 बजे $73,703 पर कारोबार कर रही थी। कीमत की इस चाल के पीछे, डेरिवेटिव बाजार लीवरेज्ड पोजिशनिंग, रक्षात्मक विकल्प गतिविधि और सट्टात्मक उत्साह में कमी के एक जटिल मिश्रण को प्रकट करते हैं।

कॉइनग्लास लिक्विडेशन लॉग के अनुसार, पिछले 24 घंटों में 80,898 ट्रेडरों का लिक्विडेशन हुआ, जिससे जबरन बंद होने पर $356.16 मिलियन का नुकसान हुआ। लॉन्ग पोजीशन पर $280.40 मिलियन का नुकसान हुआ, जबकि शॉर्ट लिक्विडेशन पर $75.77 मिलियन का नुकसान हुआ।

इथेरियम (ETH) में लिक्विडेशन $117.61 मिलियन का था, जिसके बाद बिटकॉइन (BTC) में $86.14 मिलियन और सोलाना (SOL) में $23.45 मिलियन का लिक्विडेशन हुआ। BTC लोंग्स ने BTC लिक्विडेशन्स का 82.3% हिस्सा बनाया, जबकि ETH लोंग्स ने ETH के कुल का 88.4% हिस्सा बनाया।

सबसे बड़ी व्यक्तिगत लिक्विडेशन विकेंद्रीकृत परप्स DEX हाइपरलिक्विड पर हुई, जहाँ $14.31 मिलियन की BTC-USD लॉन्ग पोजीशन समाप्त हो गई। ट्रैक किए गए एक्सचेंजों में कुल लिक्विडेशनों में से 42.6% का हिस्सा बाइनेंस का था।

यह उथल-पुथल एक संक्षिप्त चुनावोत्तर सुधार के बाद हुई, जो स्थायी गति स्थापित करने में विफल रहा। बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों ने मंगलवार सुबह Bitcoin.com न्यूज़ को बताया कि यह बढ़त सार्थक स्पॉट संचय के बजाय डेरिवेटिव्स की पोजिशनिंग पर अधिक निर्भर थी।

विश्लेषकों ने कहा:

"स्पॉट बिड के बजाय पर्पेचुअल लॉन्ग द्वारा बनाए गए बाजार में स्तरों को पार करने के बजाय एक के बाद एक टूटने की प्रवृत्ति होती है, और इसी तरह रविवार को कॉस्ट बेसिस खो गया।"

बिटकॉइन ऑप्शंस से दिसंबर में भारी एक्सपोज़र और रक्षात्मक ट्रेडिंग का खुलासा हुआ

विकल्प बाजार एक और दिलचस्प तस्वीर पेश करता है। मंगलवार को कॉइनग्लास बिटकॉइन विकल्प डेटा दिखाता है कि पुट्स में 186,945.7 BTC के मुकाबले आउटस्टैंडिंग कॉल कॉन्ट्रैक्ट्स में 240,193.43 BTC हैं, जो कॉल को कुल विकल्प ओपन इंटरेस्ट का 56.23% हिस्सा देता है।

हालांकि, नवीनतम 24-घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम पुट्स के पक्ष में है, जिनका हिस्सा 22,336.57 बीटीसी है, जबकि कॉल्स में यह 20,920.15 बीटीसी है। यह अंतर दर्शाता है कि हालांकि ओपन पोजीशन बढ़ते भाव के पक्ष में है, हालिया ट्रेडिंग गतिविधि मामूली रूप से गिरते भाव वाले इंस्ट्रूमेंट्स की ओर झुकी हुई है।

डेरिबिट की सबसे बड़ी सूचीबद्ध पोजीशन 13 नवंबर की $81,000 कॉल है, जिसमें 8,306.8 BTC का ओपन इंटरेस्ट है। दिसंबर की $80,000 कॉल 8,028.8 BTC के साथ इसके बाद आती है, जबकि 25 दिसंबर की $100,000 कॉल 6,612.9 BTC का प्रतिनिधित्व करती है।

दूसरी ओर, दिसंबर के $60,000 पुट में 6,521.2 BTC हैं, जबकि $40,000 पुट में 5,504.5 BTC हैं। ये दूर की स्ट्राइक कीमतें बिटकॉइन कहाँ ट्रेड करेगा, इसका विश्वसनीय पूर्वानुमान देने के बजाय, बकाया पोजिशनिंग की व्यापकता को दर्शाती हैं।

ट्रेडिंग वॉल्यूम एक अलग कहानी बताता है। 13 नवंबर का $74,000 का पुट 3,563.4 BTC की मात्रा के साथ डेरिबिट की रैंकिंग में सबसे आगे है, जिसके बाद 27 नवंबर का $72,000 का पुट 2,060.8 BTC के साथ दूसरे स्थान पर है। दोनों स्ट्राइक बिटकॉइन की मौजूदा बाजार कीमत के काफी करीब हैं। इस बीच, मैक्स पेन लॉग दिखाते हैं कि डेरिबिट का 13 नवंबर का स्तर लगभग $75,000 के पास है, जबकि 27 नवंबर की समाप्ति लगभग $79,000 पर और 25 दिसंबर की बड़ी समाप्ति लगभग $76,000 के पास है।

सरल शब्दों में, मैक्स पेन उस सैद्धांतिक निपटान मूल्य को दर्शाता है जिस पर लंबित विकल्प धारक सामूहिक रूप से सबसे अधिक नुकसान उठाते हैं। यह अंतर्निहित संपत्ति के लिए कोई गारंटीकृत परिणाम नहीं है।

डेरिबिट पर इसके विशाल सैद्धांतिक मूल्य के कारण दिसंबर की समाप्ति सबसे अलग है, जो लगभग $11 बिलियन तक पहुंच रहा है। इसी तरह क्रिप्टोक्वेंट के सीएमई विकल्प डेटा से भी कई समाप्ति अवधियों में फैली बाकी एक्सपोजर दिखाई देती है, हालांकि एक्सचेंज की समग्र पोजिशनिंग 2026 की शुरुआत के शिखर से काफी कम हो गई है।

फंडिंग दरों में गिरावट के बावजूद वायदा ओपन इंटरेस्ट ऊंचा बना हुआ है

बिटकॉइन वायदा बाजारों में पर्याप्त लीवरेज बना हुआ है। मंगलवार के आंकड़े बिनेंस की ओपन इंटरेस्ट $10.84 बिलियन, CME की $7.33 बिलियन, बाइबिट की $6.10 बिलियन, MEXC की $5.15 बिलियन और गेट की $4.54 बिलियन पर रखते हैं।

24 घंटों में बाइनेंस की ओपन इंटरेस्ट में 2.20% की वृद्धि हुई, जबकि CME में 1.61% की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, BingX ने 25.27% की भारी गिरावट दर्ज की, जो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर डेरिवेटिव्स गतिविधि के असमान वितरण को दर्शाता है।

क्रिप्टोक्वेंट के फंडिंग रेट डेटा से एक और खुलासा करने वाला विवरण मिलता है। फरवरी से मई के अधिकांश समय नकारात्मक क्षेत्र में रहने के बाद, कुल बिटकॉइन फंडिंग दरें 2026 की दूसरी छमाही के दौरान प्रमुख रूप से सकारात्मक हो गईं। हालांकि, बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों ने देखा कि चुनाव के बाद की रैली के बाद फंडिंग काफी ठंडी पड़ गई थी, और कहा:

"सस्ता लीवरेज हमें बताता है कि लॉन्ग पोजीशन अब भीड़भाड़ वाली नहीं हैं, यह नहीं कि कोई खरीद रहा है।"

क्रिप्टो बाजार के विश्लेषकों ने यह भी चेतावनी दी कि शॉर्ट लिक्विडेशन और चुनाव-संबंधी हेज को हटाने ने स्पॉट बाजारों में आक्रामक खरीद के बजाय अस्थायी सुधार को बढ़ावा दिया।

अक्टूबर का बढ़ता सीपीआई दबाव बढ़ाता है क्योंकि बिटकॉइन $72K के करीब पहुंच रहा है

मैक्रोइकॉनॉमिक परिस्थितियों ने एक और जटिलता पेश की है। मंगलवार की अक्टूबर की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) रिपोर्ट ने हेडलाइन मुद्रास्फीति में महीने-दर-महीने 0.4% की वृद्धि दिखाई, जो अनुमानित 0.3% से अधिक है। कोर मुद्रास्फीति 0.3% बढ़ी, जो उम्मीद से भी अधिक है।

ये आंकड़े संघीय रिजर्व की सख्त नीति के बारे में चिंताओं को बढ़ा सकते हैं, जिससे डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स के अपने एक्सपोजर का पुनर्मूल्यांकन करने पर बिटकॉइन की रिकवरी जटिल हो सकती है। बिटफाइनेक्स के विश्लेषकों को उम्मीद है कि 13 नवंबर को समाप्त होने वाले ऑप्शंस से संकेतित $72,350 से $79,400 की सीमा के भीतर बिटकॉइन बना रहेगा, और ट्रेडिंग इसके निचले हिस्से की ओर केंद्रित रहेगी।

उन्होंने $75,900 से $77,500 को संभावित बिक्री क्षेत्र के रूप में भी पहचाना है, जबकि एक स्थायी सुधार के लिए नई स्पॉट मांग और शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस की पुनः प्राप्ति आवश्यक होगी।

मुख्य सवाल यह है कि क्या कम सट्टात्मक लीवरेज और लगातार तेजी का रुझान कीमत में सुधार की नींव रख सकते हैं या यह केवल बिकवाली के एक और दौर से पहले की बात है। ऑप्शंस ट्रेडर्स पर्याप्त एक्सपोजर बनाए हुए हैं, फ्यूचर्स पोजीशन ऊंची बनी हुई हैं, और नवीनतम लिक्विडेशन आंकड़े यह दर्शाते हैं कि लीवरेज्ड आशावाद कितनी तेजी से बिखर सकता है।

बिटकॉइन के लिए, जब वास्तविक खरीदार स्पष्ट रूप से अनुपस्थित हों, तो सस्ता लिवरेज अकेले ही बहुत कम सांत्वना देता है।