Le cofondateur de Tether affirme que la version 2.0 du stablecoin mettra les réserves sur la blockchain

Reeve Collins affirme que le « Stablecoin 2.0 » séparera le rendement des tokens

Les stablecoins pourraient être sur le point de connaître leur prochaine refonte majeure. Reeve Collins, cofondateur de Tether, affirme que le secteur s’oriente vers ce qu’il appelle le « Stablecoin 2.0 », où les réserves deviennent visibles sur la blockchain, le rendement est dissocié du stablecoin lui-même et des contrats programmables déterminent la manière dont les rendements économiques sont distribués.

« La prochaine génération de stablecoins adopte pleinement le concept de stablecoin 2.0 », a déclaré M. Collins lors d’un entretien avec Wu Blockchain. « Toutes les garanties sont transparentes et sur la blockchain. Le rendement est dissocié et programmable. »

Cette évolution pourrait avoir des répercussions bien au-delà du trading de cryptomonnaies. Les stablecoins sont de plus en plus positionnés comme une infrastructure de paiement, de règlement et d’épargne, ce qui met davantage l’accent sur les questions relatives à la qualité des réserves, au rendement et à la propriété légale.

Le rendement d’un stablecoin pourrait devenir un produit à part entière

La vision de M. Collins distingue le stablecoin des revenus générés par ses réserves sous-jacentes. Plutôt que d’intégrer automatiquement un rendement dans un dollar numérique, les revenus pourraient être redirigés de manière programmatique vers les investisseurs, les fournisseurs de liquidité ou les entreprises chargées de distribuer l’actif.

« Il peut être distribué de manière programmatique à ceux qui l’ont mérité. C’est l’avenir des stablecoins », a déclaré M. Collins. Cette distinction a attiré l’attention sur X. Macro Bombastic, responsable marketing produit chez Coinmarketcap, a déclaré : « Le rendement séparé du stablecoin lui-même est la partie qui compte réellement. » Cela met en évidence la manière dont la modularisation des rendements pourrait permettre de créer de nouveaux produits financiers sans modifier fondamentalement le jeton de paiement. Une telle structure pourrait également s’avérer importante pour les entreprises du secteur des cryptomonnaies qui doivent composer avec la réglementation relative aux récompenses des stablecoins et aux produits rémunérés.

La transparence sur la chaîne ne résout pas tous les risques

La mise en ligne des réserves sur la blockchain pourrait permettre aux détenteurs de stablecoins d’avoir un aperçu beaucoup plus rapide des actifs adossés à un jeton. Mais la transparence n’est pas synonyme de protection juridique.

Anjli Amin, directrice Europe chez OpenFX, a souligné cette limite dans un message publié sur X : « La transparence des réserves sur la blockchain vous indique ce que détient l’émetteur. Elle ne vous indique pas si vous, en tant que détenteur, disposez d’un droit légal sur ces actifs en cas de défaillance de l’émetteur. »

Comme elle l’a souligné, les droits en cas d’insolvabilité dépendent en fin de compte des structures juridiques et du droit des faillites, et non simplement de ce qu’affiche un explorateur de blocs. Cette distinction pourrait prendre de plus en plus d’importance à mesure que les stablecoins attirent davantage de capitaux institutionnels. La preuve en temps réel des actifs peut réduire les lacunes en matière d’information, mais les investisseurs devront tout de même comprendre les notions de conservation, de ségrégation et de droits sur les réserves.

L’IA pourrait reléguer l’infrastructure cryptographique au second plan

M. Collins estime que l’intelligence artificielle (IA) pourrait entraîner un changement tout aussi important dans la manière dont les gens interagissent avec la finance numérique. « L’IA va changer la donne pour tout le monde », a-t-il déclaré, prédisant que les réseaux blockchain, les stablecoins et les protocoles disparaîtront de plus en plus derrière des interfaces plus simples.

Au lieu de naviguer entre les portefeuilles, les ponts et les applications individuelles de finance décentralisée (DeFi), les utilisateurs pourraient à terme demander à des systèmes d’IA d’exécuter des transactions financières complexes via la voix ou d’autres interfaces naturelles. Selon M. Collins, l’objectif final est une couche financière mondiale capable de transférer de la valeur aussi facilement qu’Internet transfère de l’information.

C’est ce qui rend le concept de « stablecoin 2.0 » particulièrement intéressant à suivre. La prochaine bataille autour des stablecoins ne portera peut-être pas simplement sur le jeton qui deviendra le plus important. Elle pourrait plutôt porter sur l’architecture qui rendra la monnaie numérique transparente, programmable et presque invisible pour l’utilisateur.