Bitcoinin kurssi nousi 19. elokuuta 69 749 dollariin, kun valtion joukkovelkakirjojen tuottojen lasku ja pakollisten lyhyiden positioiden likvidointien vyöry muuttivat viikkoja kestäneen rauhallisen kaupankäynnin äkilliseksi nousuksi kohti 70 000 dollarin rajaa.
Bitcoin syöksyy kohti 70 000 dollaria, kun 1,3 miljardin dollarin suuruinen short squeeze puhkeaa
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Bitcoin saavutti 69 749 dollarin tason 19. elokuuta oltuaan viikkoja alle 65 000 dollarin tason.
- Kryptovaluuttojen lyhyet positiot menettivät noin 1,1–1,3 miljardia dollaria bitcoinin nousun kiihtyessä.
- Bitcoinin on pysyttävä lähellä 69 000–70 000 dollaria, kun ETF-kysyntä ja tuotot ohjaavat seuraavaa liikettä.
Liike kehittyi nopeasti myöhäisaamuna Yhdysvaltain kaupankäynnin aikana. Bitcoin oli viikkojen ajan pysynyt pääosin noin 61 500–65 000 dollarin välissä, minkä vuoksi volatiliteetti oli poikkeuksellisen alhainen ja kauppiaat olivat yhä enemmän varautuneet tämän vaihteluvälin jatkumiseen.
Valtiovarainministeriön toimet sytyttivät kipinän
Yksi liikkeellepaneva tekijä tuli Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä, joka ilmoitti vähintään kaksinkertaistavansa likviditeettiä tukevien takaisinostojen enimmäismäärän pidemmän maturiteetin valtion arvopapereiden osalta, nostamalla ne 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin per operaatio. Muutosten on määrä astua voimaan 9. syyskuuta.
Ilmoitus oli merkittävä, koska valtion pitkäaikaisten lainojen korkokustannukset olivat nousseet jyrkästi. 30-vuotisen valtionlainojen tuotto oli noussut noin 5,33–5,34 prosenttiin, lähelle lähes kahden vuosikymmenen korkeinta tasoaan, ennen kuin se laski uutisen jälkeen 5,2 prosentin alarajalle.
Alhaisemmat tuotot voivat tehdä riskipitoisemmista sijoituksista houkuttelevampia, sillä ne pienentävät valtionvelasta saatavaa tuottoa. Osakkeet, kulta ja bitcoin hyötyivät tilanteesta, kun sijoittajat tulkitsivat valtiovarainministeriön toimenpiteen lieventävän osittain joukkolainamarkkinoilla kertynyttä painetta.
Bitcoinin hinnalla oli myös toinen tukijalka. Yhdysvaltain spot-bitcoin-pörssinoteerattuihin rahastoihin oli virrannut edellisenä päivänä 297,6 miljoonaa dollaria, ja markkinatiedot viittasivat lisää positiivisiin rahavirtoihin noin 19. elokuuta.
Lyhyeksi myyjät joutuvat likvidaatioansaan
Todellinen kiihtyminen tuli johdannaismarkkinoilta. Kun bitcoinin hinta nousi yli 66 000 dollarin, vipuvaikutusta käyttävät kauppiaat, jotka olivat panostaneet hintojen laskuun, alkoivat joutua likvidaatioon, mikä tarkoittaa, että pörssit sulkivat automaattisesti positiot, joilla ei enää ollut riittävästi vakuuksia tappioiden kattamiseksi.
Coinglass.comin tilastojen mukaan 60 minuutin aikana likvidoitiin noin 1,48 miljardin dollarin arvosta kryptovaluuttojen lyhyitä ja pitkiä positioita (joista suurin osa oli lyhyitä). Nämä pakolliset sulkemiset pakottavat lyhyeksi myyjät ostamaan positioitaan takaisin, mikä luo lisäkysyntää juuri silloin, kun hinnat ovat jo nousussa.
Vipuvaikutus teki ketjureaktiosta entistä rajumman. Sijoittaja, joka käyttää 20:1- tai 40:1-vipuvaikutusta, voi menettää koko sijoituksensa suhteellisen pienelläkin positiota vastaan tapahtuvalla hintaliikkeellä. Jokainen likvidaatio voi nostaa hintoja entisestään, mikä laukaisee seuraavan lyhyiden positioiden ryhmän ja luo itseään vahvistavan puristustilanteen. Noin 114 538 kauppiasta menetti koko pääomansa viimeisen päivän aikana.
Bitcoinin nousu vei sen tasoille, joita ei ole nähty sitten kesän alkupuoliskon. Myös nousun nopeus oli silmiinpistävää: jyrkin nousu tapahtui noin 15–60 minuutin aikana kaupankäyntivolyymien kasvaessa.
70 000 dollaria on bitcoinin seuraava koetinkivi
Kysymys on nyt, pystyvätkö ostajat pitämään voittonsa, kun pakko-ostot loppuvat. Johdannaiset voivat tuottaa näyttäviä hintakuvioita, mutta läpimurron ylläpitäminen vaatii yleensä jatkuvaa kysyntää spot-markkinoilla, joilla sijoittajat ostavat bitcoineja suoraan eikä vipuvaikutteisten sopimusten kautta.
ETF-virrat antavat yhden mittarin tästä kysynnästä. Jatkuvat pääomavirrat, vakaat tai laskevat valtionlainojen tuotot sekä vahvempi spot-kaupankäynti voisivat auttaa bitcoinin muuttamaan entisen noin 66 900 dollarin vastusvyöhykkeen tukitasoksi ja vakiinnuttamaan vakaamman irtautumisen usean viikon vaihteluvälistään.
Vaara on käänne, jos vipuvaikutteiset sijoittajat ryntäävät uusiin pitkän position kauppoihin nopeammin kuin taustalla oleva kysyntä ehtii kehittyä. Bitcoinin välitön testi on 69 000–70 000 dollarin alue, jossa sijoittajat seuraavat, muuttuuko 19. elokuuta tapahtunut piikki kestäväksi läpimurroksi vai jälleen yhdeksi vipuvaikutteiseksi heilahteluksi.
Keskiviikkona kello 11.50 EDT bitcoin vaihdetaan tällä hetkellä 68 468 dollarin hintaan yksikköä kohti.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
