Paywardin suunnitelma tuoda ketjussa toimivat ikuiset futuurit yhdysvaltalaisten sijoittajien saataville voisi avata Hyperliquidille uuden markkinan. Grayscale näkee tässä potentiaalisen edun HYPE:lle, mutta se riippuu viranomaishyväksynnästä ja siitä, että kaupankäyntimaksut päätyvät protokollalle.
Grayscale näkee Hyperliquidille mahdollisuuksia Yhdysvalloissa Krakenin emoyhtiön suunnitelmassa
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Payward aikoo tarjota yhdysvaltalaisille ikuisia futuureja Hyperliquid-alustan kautta.
- Grayscale näkee potentiaalia korkeammille protokollamaksuille ja HYPE-ostoille.
- Ehdotetut Yhdysvaltain markkinat ovat edelleen sääntelyviranomaisten hyväksynnän varassa.
Yhdysvaltain markkinat voisivat laajentaa Hyperliquidin ulottuvuutta
Hyperliquid voisi saada pääsyn yhdysvaltalaisille futuurikauppiaille kryptovaluuttapörssi Krakenin emoyhtiön Paywardin suunnitelman mukaisesti. 21. syyskuuta julkaistussa analyysissä Grayscalen tutkimusjohtaja Zach Pandl tunnisti ehdotuksen mahdolliseksi lähteeksi kaupankäyntiaktiivisuudelle ja protokollamaksuille lohkoketjuun perustuvalla johdannaisalustalla. Payward julkisti suunnitelman 16. syyskuuta.
Ehdotus alkaisi Hyperliquidin HIP-3-markkinoista, joita Payward kuvaili protokollan ensimmäisiksi kehittäjien käyttöönottamiksi, luvanvaraisiksi ikuisiksi futuurimarkkinoiksi. Grayscale totesi, että alustavat markkinat ovat jo toiminnassa testnetissä. Ikuiset futuurit ovat sopimuksia, jotka seuraavat omaisuuserän hintaa ilman kiinteää eräpäivää. Payward tarjoaa jo yhdysvaltalaisille asiakkailleen ikuisia futuureja erillisen järjestelyn kautta; sen Hyperliquid-suunnitelma lisäisi ketjussa toimivan kauppapaikan, jos se hyväksytään.
”Näkemyksemme mukaan yhdysvaltalainen kauppapaikka voisi vahvistaa tätä kierteen dynamiikkaa, jos se toimisi Hyperliquid-infrastruktuurilla ja maksaisi protokollamaksuja”, Pandl kirjoitti. Tämä ehto on keskeinen osa Grayscalen arviointia. Yhdysvaltain markkinat voisivat tuoda lisää kauppiaita Hyperliquidiin, mutta lisääntynyt toiminta hyödyttäisi sen maksupohjaista tokenien ostomekanismia vain, jos ehdotetut markkinat tuottavat palkkioita protokollalle. Grayscale kuvasi mahdollista vaikutusta HYPE:hen sijoitusnäkökulmana, ei vahvistettuna tuloksena.
Grayscale tiivisti näkemyksensä:
”Säännelty Yhdysvaltain markkinapolku voisi laajentaa Hyperliquidin markkinaa, vahvistaa sen infrastruktuurin luotettavuutta, lisätä maksutuloja ja mahdollisesti nostaa protokollan oman tokenin, HYPE:n, arvoa.”
Miten Payward aikoo hoitaa markkinoiden toimintaa
Yhdysvaltalaiset asiakkaat kävisivät kauppaa Hyperliquidin julkisella lohkoketjulla, jossa ketjussa oleva tilauskirja sovittaisi yhteen ja kirjaisi transaktiot. Paywardin 16. syyskuuta esittämän suunnitelman mukaan sen Commodity Futures Trading Commissionin sääntelemä Bitnomial-pörssi luo ja hallinnoisi markkinoita. Bitnomialin selvitysyhtiö selvittäisi ja toimittaisi sopimukset, kun taas Ninjatrader Clearing hoitaisi asiakastilejä.
Pääsy rajoitettaisiin asiakkaisiin, jotka Ninjatrader on ottanut palveluun ja jotka sisältyvät Ninjatraderin ja Bitnomialin ylläpitämille sallittujen listalle. Näiden valvontatoimenpiteiden ansiosta Payward voisi käyttää Hyperliquidin kaupankäynti-infrastruktuuria, kun taas sen tytäryhtiöt hoitaisivat ehdotetun Yhdysvaltain markkinan säänneltyjä toimintoja. Suunniteltu ketjussa toimiva järjestely edellyttää vielä sääntelyviranomaisten hyväksyntää.
Paywardin Bitnomialin hankintasopimus edelsi ehdotusta. Yhtiö ilmoitti kaupasta huhtikuussa osana johdannaisliiketoimintansa laajentamista Yhdysvalloissa. Payward on sittemmin alkanut tarjota kelpoisille yhdysvaltalaisille asiakkaille ikuisia futuureja Bitnomialin kautta, mikä tekee Hyperliquid-ehdotuksesta potentiaalisen laajennuksen sen kaupankäynti-infrastruktuuriin.
Mitä kaupankäynti voi tarkoittaa HYPE:lle
Grayscalen mukaan Hyperliquidillä oli toisella vuosineljänneksellä keskimäärin noin 9 miljardin dollarin avoimet positiot, mikä on 54 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Avoimet positiot mittaavat voimassa olevien johdannaispositioiden arvoa. Yritys totesi myös, että Hyperliquid tukee kryptovaroiden ohella osakkeisiin ja hyödykkeisiin sidottuja markkinoita, mikä laajentaa kauppiaiden käytettävissä olevien sopimustyyppien valikoimaa.
Muut pörssit ovat jo hyödyntäneet Hyperliquidin infrastruktuuria. Esimerkiksi kryptopörssi VALR integroi Hyperliquidin yli 200 ikuiseen markkinaan. Tämä järjestely on esimerkki pörssistä, joka tarjoaa asiakkailleen pääsyn protokollan ylläpitämiin markkinoihin, vaikka Paywardin ehdottamalla Yhdysvaltain rakenteella olisi omat pääsy- ja sääntelyvaatimuksensa.
Grayscalen HYPE-teesi perustuu kaupankäyntimaksujen ja token-ostojen väliseen yhteyteen: Hyperliquid ohjaa lähes kaikki kaupankäyntimaksuista saatavat tulot HYPE:n ostamiseen. Ketjussa tapahtuvan ikuisten sopimusten kaupankäynnin mekanismit altistavat kauppiaat myös vipuvaikutus- ja likvidaatioriskille. Ehdotettujen Yhdysvaltain markkinoiden osalta sääntelyviranomaisten hyväksyntä ja Hyperliquidille maksetut palkkiot ratkaisevat, edistääkö laajentuminen kyseistä tokenien ostomekanismia.
HYPE jatkaa nousuaan ja saavutti tiistaina uuden kaikkien aikojen ennätyshinnan, lähes 98 dollaria kolikolta, ennen kuin sen kurssi laski kryptomarkkinoiden yleisen laskun myötä.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
