سیلور پس از یک هفته وقفه، با انتشار سیگنال «بازگشت به کار» اعلام کرد که استراتژی چشم به خرید بیت‌کوین بیشتری دارد

Strategy دوباره به حالت انباشت برمی‌گردد

این پست شبکهٔ اجتماعی همراه با نموداری منتشر شد که نشان می‌داد Strategy (که پیش‌تر با نام Microstrategy شناخته می‌شد) 818,334 BTC به ارزش تقریبی ۶۶.۱۵ میلیارد دلار نگه‌داری می‌کند. میانگین بهای خرید این شرکت نزدیک به ۷۵,۵۳۷ دلار برای هر سکه است و سود تحقق‌نیافتهٔ آن 7.02% برآورد می‌شود.

یک هفته قبل‌تر، در ۳ مه، سیلور پستی با پیام معکوس منتشر کرده بود: «این هفته خریدی نداریم. هفتهٔ بعد برمی‌گردیم سرِ کار. BTC.» آن مکث دومین وقفه در روند خریدهای تقریباً هفتگی Strategy در سال ۲۰۲۶ بود و با دورهٔ سکوت شرکت پیش از انتشار گزارش درآمد سه‌ماههٔ اول ۲۰۲۶ در ۵ مه هم‌زمان شد.

شرکت‌های سهامی عام معمولاً برای رعایت مقررات مالی و جلوگیری از هرگونه شائبهٔ افشای گزینشی، پیش از کنفرانس اعلام درآمد از انجام معاملات بزرگ سرمایه‌ای خودداری می‌کنند. برای Strategy، این زمان‌بندی باعث می‌شود توقف موقت خریدهای بیت‌کوین یک رویهٔ معمول باشد.

پست روز یکشنبه عملاً دوباره کلید بازگشت به حالت انباشت را می‌زند. عبارت «برگشتیم سرِ کار» از سیلور و سایر اشاره‌های رمزآلود او به سیگنالی شناخته‌شده برای بازارها و دنبال‌کنندگان تبدیل شده است: دورهٔ سکوت به پایان رسیده و انتظار می‌رود افشای خریدها طی ۲۴ ساعت آینده منتشر شود. معمولاً Strategy و سیلور چنین مواردی را ساعت ۸ صبح دوشنبه‌ها اعلام می‌کنند.

پرداخت سود سهام

پیش از این مکث، Strategy با سرعت بالایی در حال انباشت بود و در سراسر ماه آوریل ده‌ها هزار BTC اضافه کرد؛ تأمین مالی این خریدها از طریق ابزار سهام ممتاز آن با نام STRC انجام شد. در تماس اعلام درآمد سه‌ماههٔ اول، سیلور مستقیماً به این ابزار پرداخت. «سهام ممتاز کشسان دائمی سری A» STRC در Strategy بازده سود سهام سالانه‌ای در حدود 11.5% دارد.

با حدود ۸.۵ میلیارد دلار STRC در گردش، شرکت با تعهدات نقدی رو به افزایش به دارندگان سهام ممتاز روبه‌رو است. برای مدیریت این تعهدات، سیلور اشاره کرد که شرکت ممکن است مقادیر کمی بیت‌کوین بفروشد. او در یک مصاحبهٔ ویدیویی اخیر، این رویکرد را صریح توضیح داد: ۱۰ بیت‌کوین بخر، یکی را برای تأمین سود سهام بفروش، ۱۰ تا دیگر بخر، یکی دیگر بفروش. به گفتهٔ او، نتیجهٔ خالص این است که هم کل دارایی‌ها و هم بیت‌کوین به‌ازای هر سهم همچنان رشد می‌کند.

سیلور در آن کلیپ گفت: «حتی اگر قرار باشد یک بیت‌کوین بفروشیم، ۱۰ تا ۲۰ تای دیگر می‌خریم.»

در جریان تماس درآمد، مدیرعامل فونگ له نیز این نکته را تقویت کرد و گفت هرگونه فروش BTC فقط زمانی انجام می‌شود که برای سهام‌داران سودمندتر از انتشار سهام جدید باشد. او این را «ریاضی بالاتر از ایدئولوژی» نامید.

اظهارنظرهای مربوط به فروش باعث افت کوتاه‌مدت سهام MSTR شد، زیرا برخی سرمایه‌گذاران ایدهٔ فروش هر مقدار BTC را به‌منزلهٔ فاصله گرفتن از موضع دیرینهٔ «فقط انباشت» Strategy تفسیر کردند. مدیریت اما آن را متفاوت صورت‌بندی کرد: این‌که بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی خزانه‌داری مولد قادر به خدمت‌رسانی به تعهدات بدهی باشد، گسترش کاربرد آن است نه عقب‌نشینی.

سیلور پس از تماس درآمد، یک پست جداگانه در X منتشر کرد که در آن نوشته بود: «بیت‌کوین بیشتری از آنچه می‌توانی بفروشی، بخر.» این چارچوب با دیدگاه کلی او همسو بود که هر فروش تاکتیکی بلافاصله تحت‌الشعاع خریدهای مداوم قرار می‌گیرد.

Strategy یک ذخیرهٔ نقدی ۲.۲۵ میلیارد دلاری برای پوشش تعهدات نگه می‌دارد و پیشنهاد داده است پرداخت سود سهام STRC را به برنامه‌ای دوبار در ماه منتقل کند تا مدیریت نقدینگی بهبود یابد.

پست «برگشتیم سرِ کار» در روز یکشنبه در حالی منتشر می‌شود که بیت‌کوین در سطوح قیمتی معامله می‌شود که به انباشت Strategy بازده تحقق‌نیافته‌ای اندک اما مثبت می‌دهد. با بسته شدن دورهٔ درآمد، مهیا بودن ابزارهای سرمایه‌ای و اشارهٔ تازهٔ سیلور، انتظار می‌رود افشای انباشت Strategy فردا منتشر شود.