استراتژی ترمز خرید بیت‌کوین را کشید و ۶.۶۹ میلیارد دلار نقدینگی ذخیره کرد

این شرکت مستقر در تایسونز کرنرِ ویرجینیا روز دوشنبه، 24 آگوست، فاش کرد که از 17 آگوست تا 23 آگوست حتی یک بیت‌کوین هم دست‌به‌دست نشده است. استراتژی روی 840,447 BTC متوقف ماند؛ بیت‌کوین‌هایی که با 63.36 میلیارد دلار (با احتساب کارمزدها و هزینه‌ها) خریداری شده‌اند و میانگین قیمت خرید هر کوین 75,385 دلار بوده است.

استراتژی ترمز خرید بیت‌کوین را کشید

این دوره خشکی خرید فوراً جلب توجه می‌کند، چون استراتژی سال‌هاست سهام، اوراق ممتاز و بدهی را به انبوهی عظیم از بیت‌کوین تبدیل کرده است. 840,447 BTC آن معادل حدود 4٪ از عرضه 21 میلیون‌سکه‌ایِ سقف‌ثابت بیت‌کوین است؛ موضوعی که یک شرکت بورسی را در کنترل بخشی حیرت‌انگیز از این کیکِ موجود قرار می‌دهد.

«استراتژی USD Reserve را به 5.10 میلیارد دلار افزایش داد، USD Cash اضافی به مبلغ 1.59 میلیارد دلار ایجاد کرد و 136 میلیون دلار STRC را بازخرید کرد»، سیلور در پستی در X نوشت. «تا تاریخ 8/23/26: استراتژی ~4٪ از کل عرضه BTC را در اختیار دارد و ~0٪ اهرم خالص دارد.»

به‌جای تزریق سرمایه تازه به بیت‌کوین، استراتژی سطلی جداگانه با عنوان «USD Cash» ایجاد کرد. موجودی این حساب تا 23 آگوست 1.59 میلیارد دلار بود، در حالی که USD Reserve موجود به 5.10 میلیارد دلار رسید؛ بنابراین شرکت روی هم رفته بر یک زرادخانه نقدی 6.69 میلیارد دلاری نشسته است.

سیلور یک صندوق جنگی 6.69 میلیارد دلاری از نقدینگی انباشته کرد

این دو انباشت، قابل‌جایگزینی با هم نیستند. USD Reserve استراتژی همچنان برای پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی‌های موجود کنار گذاشته شده است. USD سلاح منعطف‌تری است و می‌تواند برای خرید بیت‌کوین، بازخرید اوراق بهادار، بازپرداخت نوت‌های قابل تبدیل یا تزریق دیگری به ذخیره استفاده شود.

سیلور در X گفت: «USD Cash چارچوب سرمایه Digital Credit ما را تقویت می‌کند و به‌طور جداگانه برای اهداف عمومی شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین تعیین شده است؛ از جمله خرید BTC، پرداخت سود سهام ممتاز و بهره، بازخرید سهام MSTR/سهام ممتاز، بازپرداخت اوراق قابل تبدیل، و افزایش USD Reserve.»

این پول مستقیم از ماشین سرمایه‌گذاری استراتژی آمد. شرکت در طول هفته 18,261,118 سهم MSTR را از طریق برنامه عرضه در بازار (at-the-market) خود فروخت و حدود 2.01 میلیارد دلار خالص جذب کرد. از این مبلغ، 300 میلیون دلار به USD Reserve افزوده شد، 136.4 میلیون دلار صرف بازخرید STRC شد و هرچه باقی ماند به USD منتقل شد.

استراتژی قدرت آتش سرمایه‌اش را به سمت STRC هدایت کرد

استراتژی در همین بازه 1,431,212 سهم از سهام ممتاز STRC با نرخ شناور خود را به مبلغ 136.4 میلیون دلار خریداری کرد. 516.6 میلیون دلار دیگر همچنان برای بازخرید سهام ممتاز در دسترس است، و 1 میلیارد دلار نیز تحت برنامه‌هایی که 29 ژوئن اعلام شدند، همچنان برای بازخرید احتمالی MSTR مجاز است.

سیلور گفت این مانور STRC را تقویت کرده و اشاره کرد که «USD Duration آن اکنون 3.9 سال (+414d) است و STRC BTC Credit برابر 59 واحد پایه (-21 واحد پایه) است» با استفاده از مفروضاتی که شامل بیت‌کوین 77,004 دلاری می‌شود. اگر از اختصارات مالی عبور کنیم، استراتژی می‌گوید حاشیه نقدیِ متورم‌شده پشتوانه مالی عمیق‌تری برای STRC ایجاد می‌کند و مدت زمانی را که دلارهای در دسترس می‌توانند تعهدات را پوشش دهند، افزایش می‌دهد.

استراتژی توپ را برای حرکت بعدی بیت‌کوین آماده می‌کند

هیچ‌چیز در این گزارش نشان نمی‌دهد که استراتژی در حال کنار گذاشتن الگوی خزانه‌داری بیت‌کوین خود است. خرید بیت‌کوین صراحتاً به‌عنوان یکی از مقصدهای پول نقد ذکر شده، و مدیریت می‌گوید انعطاف‌پذیری اضافی به آن اجازه می‌دهد وقتی نوسان‌های شدید در بیت‌کوین یا اوراق بهادار خود استراتژی رخ می‌دهد، سریع‌تر ضربه بزند.

اکنون نورافکن مستقیماً روی آن انباشت 1.59 میلیارد دلاری می‌افتد. استراتژی می‌تواند آن را به بیت‌کوین تزریق کند، از اوراق ممتاز پشتیبانی کند، سهام MSTR را بازخرید کند یا صرفاً باروت را خشک نگه دارد. پس از جذب 2.01 میلیارد دلار در حالی که دقیقاً صفر بیت‌کوین خرید، به‌روزرسانی بعدی سرمایه باید روشن کند آیا این فقط یک نفس‌گیری بوده یا سیلور عمداً میلیاردها دلار را کنار گود نگه داشته است.