Hoolimata sellest, et Warsh asendab Powelli Föderaalreservis, ei näe kauplejad juunis intressimäära langust

Peamised järeldused:

• Kevin Warsh sai 29. aprillil senati panganduskomisjoni hääletusel 13-11 häält ja asendab 2026. aasta mais Powelli Fedi esimehe kohal.
• Polymarketi kauplejad hindasid 96% tõenäosusega, et Föderaalreserv hoiab intressimäärad 17. juuni FOMC koosolekul muutumatuna.
• Warsh viitab intressimäärade alandamisele seoses AI tootlikkuse kasvuga, kuid 3,3% inflatsioon võib piirata tema võimalusi juunis.

Kevin Warsh astub Fedi esimehe ametikohale, kuid turud hindavad juunis intressimäärade muutumatajäämise tõenäosuseks üle 93%

Jerome Powell juhatas oma viimast FOMC kohtumist esimehena samal päeval, kui Warsh heaks kiideti. Tema ametiaeg Fedi esimehena lõpeb 15. mail 2026. Komitee kiitis Warsh'i kandidatuuri heaks parteidevahelise hääletusega 13-11, saates tema kinnituse täiskogule lõplikuks hääletuseks, mis on oodata mai alguses.

Powell astus esimehe kohalt tagasi, kuid säilitab võimaluse jääda juhatusse kuni 2028. aastani. Kas ta jääb juhatusse koos Warshiga, on avatud küsimus, mida ennustus turu osalised Kalshis on märkinud potentsiaalse mõjutajana juuni intressimäära otsusele.

Warsh on andnud märku sellest, mida ta nimetab „režiimimuutuse” lähenemisviisiks. Ta on osutanud tehisintellekti (AI) poolt ajendatud tootlikkuse kasvule kui puhvrile inflatsiooni vastu ning kaldunud oma avalikutes märkustes intressimäärade alandamise poole. Kuid kuna inflatsioon püsib üle 3% ja geopoliitilised pinged suruvad energiahindu üles, saab tema esimene tõeline proovikivi olema konsensuse saavutamine teiste 11 hääleõigusliku liikme seas.

Sel nädalal hoidis Föderaalreserv 29. aprilli koosolekul, mis oli viimane Powelli juhatusel, föderaalreservi intressimäära muutumatuna 350–375 baaspunkti tasemel. See muutumatu määr on nüüd baasjoon, mille Warsh pärandab, kui ta rooli üle võtab.

Kuigi Warsh on USA presidendi Donald Trumpi eelistatud kandidaat ja mõned spekuleerivad, et ta võiks muuta valitsevat suunda, ei ole turud veendunud, et juunis on föderaalreservi intressimäära (FFR) alandamine päevakorras.
Näiteks hindab CME Fedwatch Tool tõenäosuseks, et 17. juuni koosolekul ei toimu muudatusi, 93,3%. Futuurikauplejad hindavad intressimäära langetamise tõenäosuseks 6,7%, mis langetaks vahemiku 325–350 baaspunktini. Intressimäära tõusu tõenäosus on 0,0%. Langetamise tõenäosus on veidi tõusnud võrreldes 4,0%ga kuu aega tagasi, kuid konsensus on endiselt kindlalt pausi poolt.

Polymarketil on Fedi juuni otsusega seotud sündmus tekitanud 3. mai 2026. aasta seisuga ligikaudu 16,48 miljonit dollarit kogukauplemismahtu. Tulemus „Muutusteta” on 96% tõenäosusega, hinnaga 96 senti. 25 baaspunkti langus on 3,6%, 25 baaspunkti tõus 1,1% ja mõlemad suuremad muutused on alla 1%.

Polymarketi osalejad viitavad 2026. aasta märtsi 3,3% tarbijahinnaindeksile ja stabiilsele tööturule kui peamistele teguritele, mis toetavad konsensust intressimäära muutmata jätmise osas. Need kaks andmepunkti on hoidnud Fedi andmetest sõltuvas seisukohas ning kauplejad ei panusta sellele, et Warsh sellest seisukohast kõrvale kalduks, vähemalt oma esimesel kohtumisel.

Kalshi kauplejad näitavad sarnast veendumust. Selle platvormi leping „FED hoiab intressimäära muutumatuna” on hinnatud 95 sendile, mis peegeldab 95% tõenäosust, et muutusi ei toimu. 25 baaspunkti suuruse languse tõenäosus on 6% ja üle 25 baaspunkti suuruse languse tõenäosus on 2%. Eraldi leping, mis jälgib, kas Fedi baasintressimäär püsib üle 3,25%, näitab 98% kindlustaset.

Kokku on ennustusturul Kalshi Market panustatud 3 461 005 dollarit. Hinna ajalugu näitab järske kõikumisi jaanuari ja märtsi vahel, mil „säilitamise” ja „langetamise” tõenäosused vaheldusid sageli. Alates aprillist on ootus intressimäära säilitamise suunas pidevalt kasvanud.

Kalshi turg sulgeb 17. juunil kell 13:59 EDT, vahetult enne ametlikku teadaannet. Selleks ajaks on Warsh juhatanud oma esimest poliitikakoosolekut ja teinud oma esimese intressimäära otsuse Fedi esimehena. Kas ta murrab juunis praegusest 350–375 baaspunkti vahemikust välja või järgib Powelli joont, on kauplejad mõlemal platvormil oma panused juba teinud.