Föderaalreservi juhatuse liige Kevin Warsh astub 14. juulil Kongressi ette, et anda esimene ütluse, kui võitlus inflatsiooni vastu hoogustub

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Peamised järeldused: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Warsh annab 14. juulil tunnistusi Esindajatekoja finantsteenuste komisjoni ees – see on tema esimene esinemine Föderaalreservi esimehena. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Tema esimesel poliitilisel koosolekul 17. juunil jäeti intressimäärad häältega 12:0 samale tasemele 3,5%–3,75%. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kauplejad hindavad septembris toimuva intressitõusu tõenäosuseks 49%, kuna krüptovaluuta reageerib pikemaks ajaks kõrgemaks jäävatele intressimääradele.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Kõrge panusega debüüt

Warsh astub 14. juulil kell 10.00 (Ida-Ameerika aja järgi) üles Esindajatekoja finantsteenuste komisjoni ees, et esitada keskpanga poolaasta rahapoliitika aruanne ja vastata seadusandjate küsimustele. Senati panganduskomisjon peaks järgmisel päeval korraldama oma istungi keskpanga esimehega.

Selline ütluste andmine on seadusega ette nähtud. 1978. aasta Humphrey-Hawkinsi täieliku tööhõive seaduse kohaselt peab Fedi esimees ilmuma kaks korda aastas, veebruaris ja juulis, mõlema kongressikojaga kohtuma, et selgitada keskpanga poliitilisi otsuseid. Warshile, kes kinnitati mais senati hääletusel 54-45 Jerome Powelli järeltulijaks, on see esimene selline vandega antav ütluse andmine.

See toimub delikaatsel hetkel, kuna inflatsioon on osutunud püsivaks, energiahinnad on Iraani sõja tõttu tõusnud ning üha enam Fedi ametnikke on andnud märku, et enne aasta lõppu on oodata intressimäärade tõusu. Mõlema partei seadusandjad hakkavad tõenäoliselt Warshilt nõudma selgitusi selle kohta, kui agressiivselt ta kavatseb tegutseda.

Hetkel püsib olukord stabiilne

Oma esimesel koosolekul esimehena võttis Warsh karmima hoiaku, jättes samas poliitika muutmata. Föderaalne avatud turukomitee (FOMC) hääletas 17. juunil 12-0 föderaalreservi intressimäära hoidmise poolt vahemikus 3,5%–3,75%, mis oli neljas järjestikune koosolek, kus muudatusi ei tehtud.

Warsh kasutas oma esimest pressikonverentsi, et rõhutada keskpanga pühendumust 2% inflatsioonieesmärgile. „Oleme viis aastat inflatsioonieesmärgist kõrvale jäänud ja me kavatseme selle olukorra parandada,“ ütles ta, andes mõista, et hinnasurve suhtes ei ole tal palju kannatust. Ta teatas ka mitme töörühma loomisest, mille ülesandeks on vaadata läbi, kuidas Föderaalreserv suhtleb, millistele andmetele ta tugineb ja milliseid raamistikke ta inflatsiooni hindamiseks kasutab.

See karm signaal tuli ajal, mil üheksa Fedi ametnikku prognoosisid sel aastal vähemalt ühte intressimäära tõusu, ning kauplejad hindasid kiiresti ümber karmima rahapoliitika tõenäosuse. CME Fedwatchi andmete kohaselt hüppas septembris toimuva intressimäära tõusu tõenäosus 49%ni, tõustes järsult eelmise päeva 27% tasemelt.

Krüptovaluutade pilgud on suunatud Warshile

Digitaalsete varade turgude jaoks on Fedi suund sama oluline kui ükskõik milline üksik andmepunkt. Kõrgemad intressimäärad suurendavad sularaha ja riigivõlakirjade atraktiivsust, suunates kapitali eemale riskantsetest varadest, nagu näiteks bitcoin. Krüptovaluutade hinnad on alates juuni koosolekust langenud, kusjuures bitcoini kauplemishind on püsinud 64 000 dollari lähedal, kuna lootused intressimäära langetamiseks 2026. aastal on hääbunud.

Uuringufirma Grayscale on väitnud, et bitcoini hiljutine nõrk tulemuslikkus on otseselt seotud kasvavate intressimäära tõusu ootustega ning et krüptovaluuta võiks taastuda, kui need ootused leevenduvad. See muudab Warsh'i ütlused potentsiaalseks turusündmuseks, sest tema inflatsioonisõnumi pehmenemine või karmistumine võib mõjutada nii aktsiaid kui ka krüptovaluutat üheaegselt.

Esimehe sõnad omavad ka poliitilist kaalu, eriti kuna Warsh on rõhutanud, et ta ei kavatse olla Valge Maja „nukku“ (hoolimata sellest, et president Trump on avalikult nõudnud intressimäärade alandamist). Tema juulikuu ütlused on seni selgeim signaal selle kohta, kas Fedi uus juhtkond kavatseb inflatsiooni osas kindlaks jääda või anda järele survele leebema poliitika poole.

Järgnevatel nädalatel hakkavad investorid tõenäoliselt analüüsima Warshi ettevalmistatud sõnavõttu ja vastuseid, et leida vihjeid septembri koosoleku kohta, kus intressimäära tõstmise pooldajate arv kasvab kiiresti.