Powell hoiatab, et Föderaalreserv ei jää püsima, kui president saab ametnikke poliitilistel põhjustel vallandada

Keskpanga sõltumatuse otsene kaitse

Powell esitas need kommentaarid John F. Kennedy Profile in Courage auhinna vastuvõtmisel Bostonis, mis oli üks tema teravamaid kaitsekõnesid institutsiooni kohta, mida ta juhtis peaaegu kaheksa aastat. Ta väitis, et kui mõni valitsus vabastab Föderaalreservi ametnikud poliitiliste erimeelsuste tõttu, teevad tulevased valitsused tõenäoliselt sama, mille tulemusena kaotab avalikkus usu, et keskpank tegutseb kõigi ameeriklaste huvides. Ilma selle usalduseta, ütles ta, kaotaks Föderaalreserv usaldusväärsuse, mis on tugeva ja stabiilse majanduse aluseks.

Kommentaarid olid silmatorkavad oma otsekohesuse poolest, arvestades, et keskpankurid hoiduvad tavaliselt sekkumast käimasolevatesse poliitilistesse võitlustesse, kuid Powell käsitles küsimust pigem eksistentsiaalsena kui parteipoliitilisena. Ta vihjas, et Föderaalreserv ei suuda iseseisva institutsioonina püsima jääda, kui selle ametnikke saab vallandada lihtsalt sellepärast, et neil on intressimäärade või inflatsiooni suhtes ebapopulaarsed seisukohad.

Powelli ajastus ei olnud juhuslik, kuna tema märkused langevad kokku Ülemkohtu aruteludega Trumpi katse üle eemaldada kuberner Lisa Cook, keda president on püüdnud vallandada tõestamata hüpoteegipettuse süüdistuste alusel. Juhtumit peetakse laialdaselt Fedi sõltumatuse kõige tõsisemaks proovikiviks

aastakümnete jooksul, sest otsus Valge Maja kasuks kinnitaks, et ametis olev president võib keskpanga juhtkonna oma äranägemise järgi välja vahetada.

Powell, kes astus esimehe ametist tagasi 2026. aasta alguses, kuulub endiselt juhatusse ja on andnud märku, et kavatseb jääda ametisse kuni oma ametiaja lõpuni 2028. aasta jaanuaris. See hoiab ta silmapaistva tegelasena isegi pärast ametikepi üleandmist Kevin Warshile, kes andis Fedi esimehe vande Föderaalse Avatud Turu Komitee (FOMC) ühehäälse toetusega.

Seadusandjad olid Warsh'i kinnitamise ajal iseseisvuse küsimuses teravalt eriarvamusel, ja Powelli kõne on selle lõhe uuesti süüdanud.

Miks krüptoturud kuulavad

Digitaalsete varade investorite jaoks on see võitlus midagi enamat kui põhiseaduslik uudishimu. Föderaalreserv määrab raha hinna ja selle tajutav sõltumatus kujundab ootusi intressimäärade, dollari ja riskivarade (millest üks on ka bitcoin) suhtes. Keskpank, mida peetakse poliitilisele survele järeleandvaks, võidakse sundida leebema poliitika poole, stsenaarium, mida mõned kauplejad seostavad kõrgemate bitcoini hindadega, aga ka valuuta devalveerumise hirmudega, mis on pikka aega toetanud vara „kõva raha” narratiivi.

Kui Ülemkohus asub Trumpi poolele, hoiatavad analüütikud, et sellest tulenev ebakindlus rahapoliitika suhtes võib tuua kaasa uue volatiilsuse nii aktsiaturgudel kui ka krüptovaluutaturgudel. Powell seostas panused ka laiemaga institutsioonilise struktuuriga, kasutades auhinnatseremooniat, et hoiatada poliitilise surve eest kohtutele, koolidele ja keskpangale.

Järgmised nädalad on otsustavad

Otsus, mis kinnitab presidendi volitusi kuberneride ametist vabastamiseks, annaks Powelli sõnul igale tulevasele valitsusele sama mõjuvõimu ja õõnestaks poliitika ja rahapoliitika vahelist tulemüüri.

Igal juhul on Powell teinud selgeks, et kavatseb jätkata oma arvamuse avaldamist keskpanga presidendi ametikohalt, isegi kui poliitikat juhib Warsh. Likviidsustingimusi jälgivatele krüptovaluuta kauplejatele on sõnum, et Fedi usaldusväärsus (ja sellest tulenev intressimäärade areng) võib sõltuda vähem lühiajalistest majandusandmetest kui Washingtoni kohtusaalist.